独家策略：千亿养老金入市 可关注债基

市场概况：

    周四（3月22日），两市平开，盘中个股成交清淡，股指窄幅震荡。早盘，个股大面积低开，银行股有所企稳，开盘后地产股走高，但未能带动做多热情，市场仍然是跌多涨少。沪指围绕2370点附近震荡。午后，银行股的突然拉升，推动两市快速的翻红。随后保险、证券等相关板块也有所反弹，但其他板块未能跟进，市场尾盘两次回落。两市最终小幅下跌报收。截至全天收盘，沪指报2375.77点，跌0.10%，成交769.0亿；深成指报10038.95点，跌0.51%，成交681.3亿。

消息面：

    1、《纽约时报》报道，中国证监会官员以及外汇管理局官员上周以电话方式通知外资基金经理，中国政府将批准他们以往的所有提高投资额的申请，并允许他们将总投资额提高一倍。报道还指出，中国官员正在对资本流出、房地产价格下滑、股市疲软以及新出现的贸易赤字感到担忧，让海外资金更方便进入中国有助于抵消资金外流的影响并遏制人民币近期的贬值趋势；2、《华尔街日报》报道，中国央行周三表示，将从 3月25日起对中国农业银行股份有限公司部分支行执行优惠的存款准备金率，以加大向农村地区投放信贷的力度。

盘面：

    今日消息的相对平静，个股热点散乱，盘中水利、银行、运输等板块均未能持续的上涨。，多数个股仍然处于调整状态中。昨日表现抢眼的稀土、锂电池等板块领跌市场。但仍有少数个股成交活跃，全天涨停个股达到11家，其中4家来自中小板，2家创业板。实现上涨的个股有919家。有3家ST股跌停，收绿个股达到了1252家。板块上看，陶瓷、自行车、房地产、船舶、水利、铁路等板块涨幅居前，稀土、有色、锂电池、煤炭等板块跌幅居前。

技术面：

    在银行股的带动下，市场盘中出现了快速的反弹，但量能始终无法放大，最终是冲高回落。整体来看，目前市场相对谨慎，加上多数个股本轮反弹来涨幅较大，因此预计未来市场主基调仍是震荡。目前沪指下方得到120天线的支撑，但上方的5日线已转为压力线。深成指方面也不容乐观，今日收在25天线下方，加上两市量能大幅的萎缩。从权重股的走势来看，近来跌幅已经较大，盘中的拉升也表明了近期或存在技术性反弹，所以预计未来市场仍以震荡为主。

基金市场：

    外电报道，中国证监会官员以及外汇管理局官员上周以电话方式通知外资基金经理，中国政府将批准他们以往的所有提高投资额的申请，并允许他们将总投资额提高一倍。目前尚无任何官方消息对此进行证实。如果消息属实，这将是继地方养老金之后，又一则提供市场增量资金的利好。根据报道内容，目前可能正处于询问阶段，具体会有多少增量规模也没有确定。中国一直试图维持资金进出中国的稳定，一方面要严防热钱汹涌流入，另一方面也不会让资金持续流出。从近几个月的外汇占款情况以及人民币升值预期减弱等信息看，中国确实有必要未雨绸缪。报道还表示，这可能意味着中国政府开始放松海外资本投资中国股市与其它金融产品的管控，但这可能更多的是因为对冲外资流出。此消息如属实将影响着A股走势，所以未来市场继续上涨的可能性偏大。昨日国务院批准，社保基金受广东省政府委托，投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元，将更多配置固定收益产品实现保值增值，这将中长期利好债券市场，所以稳健投资者可以考虑长期来业绩良好的债券型基金。

(易天富基金研究中心)

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