华泰柏瑞沪深300ETF：国内首只T+0跨市场ETF
2012-03-30 07:47:55 易天富基金网
基金简介
华泰柏瑞沪深300ETF基金将于2012年4月5日公开发行。该基金的管理将遵循指数化投资理念，以对沪深市场具有良好的全面代表性的沪深300指数作为标的指数，通过完全复制的被动式投资管理实现跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，追求尽可能贴近目标指数的表现。
华泰柏瑞基金管理有限公司于2004年11月18日正式成立，是一家中外合资基金管理公司。公司总部位于上海，现注册资本为2亿元人民币，公司股东由华泰证券 股份有限公司、柏瑞投资有限责任公司和苏州新区高新技术产业股份有限公司三方构成，持股比例分别为49%、49%、2%。华泰柏瑞基金共计已成立公募基金产品12只，包括主动股票型、指数型、混合型、债券型、货币型等基本类型，从基金业绩来看，该公司旗下的产品业绩差异较大，偏股型基金产品的业绩大部分处在同类中游位置。
风险收益
沪深300指数的选择标准为上和深圳证券市场中300只规模大、流动性好的A股作为样本，其中成份股约75%的权重在上交所上市，约25%的权重在深交所上市，指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性，综合反映了中国证券市场最具市场影响力的一批优质大盘蓝筹企业的整体状况。从估值特征、流动性指标、风险收益特征、抗操纵性和波动率来看，沪深300指数流动性高，可投资性强，优于其他市场指数。另外，沪深300指数还是目前国内唯一的股指期货市场标的，是机构资金的重要配置标的。
华泰柏瑞沪深300ETF一方面可以为个人及机构投资者提供价格低廉、交易便捷的长期配置及波段操作的工具型产品，满足投资者不同的投资需求；另一方面可以通过提供与股指期货拟合度更好的现货产品，强化股指期货的套期保值、价格发现等功能，让折溢价套利成本降低；对于日内高频交易者，还可以借助当日回转完成T+O交易，更好、更简单地完成投资操作。例如，由于目前A股实行的是T+1模式，当天买入的股票不能当天卖出，如果在早盘的时候市场出现期现的价差扩大，投资者的操作应是买入沪深300指数现货，然后卖出沪深300股指期货合约，待午盘价差收敛时，即再作一个反向操作。但是，在反向操作的过程中，由于现有的规则是不允许上午买的股票下午就场内卖出，投资者只有通过支持T+0的ETF，比如早盘申购华泰柏瑞沪深300ETF，午盘择机卖出，则获得的股票当天即可场内卖出，卖出获得的资金当天场内即可使用，完成上述的反向操作。
此外，华泰柏瑞沪深300ETF的最小申购赎回单位为90万份，恰好对应3份完整的沪深300股指期货合约的资产，这与其他ETF产品常规的以百万份或两百万份为基本申赎单位的安排略有不同。
基金经理
拟任基金经理张娅女士，8年证券(基金)从业经验，美国俄亥俄州肯特州立大学金融工程硕士、MBA，具有多年海内外金融从业经验。曾在芝加哥期货交易所、Danzas-AEI公司、SunGard Energy和联合证券工作，2004年初加入华泰柏瑞基金，从事投资研究和金融工程工作，2006年11月起任华泰柏瑞上证红利ETF基金的基金经理。2010年10月1日起任华泰柏瑞指数投资部总监。2011年1月起担任华泰柏瑞上证中小盘ETF及华泰柏瑞上证中小盘ETF联接基金的基金经理。
拟任基金经理柳军先生，11年证券(基金)从业经历，复旦大学财务管理硕士。2000年至2001年在上海集团财务有限公司从事财务工作，2001年至2004年任华安基金管理有限公司高级基金核算员，2004年7月起加入华泰柏瑞基金，历任基金事务部总监、基金经理助理。2009年6月起任华泰柏瑞上证红利ETF基金的基金经理。2010年10月1日起任华泰柏瑞指数投资部副总监。2011年1月起担任华泰柏瑞上证中小盘ETF及华泰柏瑞上证中小盘ETF联接基金的基金经理。
两位拟任基金经理在指数化投资方面的经验相当丰富，对该基金未来有效跟踪标的指数形成较大的支持。
华泰柏瑞沪深300ETF基金将于2012年4月5日公开发行。该基金的管理将遵循指数化投资理念，以对沪深市场具有良好的全面代表性的沪深300指数作为标的指数，通过完全复制的被动式投资管理实现跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，追求尽可能贴近目标指数的表现。
华泰柏瑞基金管理有限公司于2004年11月18日正式成立，是一家中外合资基金管理公司。公司总部位于上海，现注册资本为2亿元人民币，公司股东由华泰证券 股份有限公司、柏瑞投资有限责任公司和苏州新区高新技术产业股份有限公司三方构成，持股比例分别为49%、49%、2%。华泰柏瑞基金共计已成立公募基金产品12只，包括主动股票型、指数型、混合型、债券型、货币型等基本类型，从基金业绩来看，该公司旗下的产品业绩差异较大，偏股型基金产品的业绩大部分处在同类中游位置。
风险收益
沪深300指数的选择标准为上和深圳证券市场中300只规模大、流动性好的A股作为样本，其中成份股约75%的权重在上交所上市，约25%的权重在深交所上市，指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性，综合反映了中国证券市场最具市场影响力的一批优质大盘蓝筹企业的整体状况。从估值特征、流动性指标、风险收益特征、抗操纵性和波动率来看，沪深300指数流动性高，可投资性强，优于其他市场指数。另外，沪深300指数还是目前国内唯一的股指期货市场标的，是机构资金的重要配置标的。
华泰柏瑞沪深300ETF一方面可以为个人及机构投资者提供价格低廉、交易便捷的长期配置及波段操作的工具型产品，满足投资者不同的投资需求；另一方面可以通过提供与股指期货拟合度更好的现货产品，强化股指期货的套期保值、价格发现等功能，让折溢价套利成本降低；对于日内高频交易者，还可以借助当日回转完成T+O交易，更好、更简单地完成投资操作。例如，由于目前A股实行的是T+1模式，当天买入的股票不能当天卖出，如果在早盘的时候市场出现期现的价差扩大，投资者的操作应是买入沪深300指数现货，然后卖出沪深300股指期货合约，待午盘价差收敛时，即再作一个反向操作。但是，在反向操作的过程中，由于现有的规则是不允许上午买的股票下午就场内卖出，投资者只有通过支持T+0的ETF，比如早盘申购华泰柏瑞沪深300ETF，午盘择机卖出，则获得的股票当天即可场内卖出，卖出获得的资金当天场内即可使用，完成上述的反向操作。
此外，华泰柏瑞沪深300ETF的最小申购赎回单位为90万份，恰好对应3份完整的沪深300股指期货合约的资产，这与其他ETF产品常规的以百万份或两百万份为基本申赎单位的安排略有不同。
基金经理
拟任基金经理张娅女士，8年证券(基金)从业经验，美国俄亥俄州肯特州立大学金融工程硕士、MBA，具有多年海内外金融从业经验。曾在芝加哥期货交易所、Danzas-AEI公司、SunGard Energy和联合证券工作，2004年初加入华泰柏瑞基金，从事投资研究和金融工程工作，2006年11月起任华泰柏瑞上证红利ETF基金的基金经理。2010年10月1日起任华泰柏瑞指数投资部总监。2011年1月起担任华泰柏瑞上证中小盘ETF及华泰柏瑞上证中小盘ETF联接基金的基金经理。
拟任基金经理柳军先生，11年证券(基金)从业经历，复旦大学财务管理硕士。2000年至2001年在上海集团财务有限公司从事财务工作，2001年至2004年任华安基金管理有限公司高级基金核算员，2004年7月起加入华泰柏瑞基金，历任基金事务部总监、基金经理助理。2009年6月起任华泰柏瑞上证红利ETF基金的基金经理。2010年10月1日起任华泰柏瑞指数投资部副总监。2011年1月起担任华泰柏瑞上证中小盘ETF及华泰柏瑞上证中小盘ETF联接基金的基金经理。
两位拟任基金经理在指数化投资方面的经验相当丰富，对该基金未来有效跟踪标的指数形成较大的支持。