长信标普100：欧债危机上半年存在恶化可能
2012-03-30 17:55:48 易天富基金网
长信标普100报告期内基金策略和运作分析
综观2011年，美国市场在震荡上行中在七月达到2011年高点。之后，由于美国国会对财政赤字及如何削减债务不能及时达成有效协议，随之引发的标普对美国AAA国债的评级下调，美国股市从8月初到9月底经历了约20%的大幅调整。市场在经过剧烈震荡后，在四季度开始反弹。主要由于一方面对强劲的经济数据显示了前期经济的疲软是由一些暂时性的因素引起的，另外投资人逐渐达成共识美国经济陷入衰退的可能性已经大幅减小。最后，美联储的积极货币政策及非常宽松的流动性也对市场起到了积极的支持作用。11月中，股市受欧债危机的影响，再次下调超过5%。但随后由于欧央行的积极应对及美国经济数据的继续好转，尤其是就业数据的改善，美国股市(标普500指数)很快反弹。
期间，本基金通过个股选择及择时对基金进行了主动增强型投资。事实证明主动型投资对基金业绩起到了积极的作用，创造了正的超额收益。
报告期内基金的业绩表现
截止到2011年12月31日，本基金份额净值为0.949元，份额累计净值为0.949元，本报告期内本基金净值增长率为-5.10%，同期业绩比较基准涨幅为-3.93%。本基金在2011年度的超额收益为-1.17%(已考虑人民币升值因素)。本报告期内，本基金相对于标普100等权重全收益指数的日均跟踪误差为0.26%，年化跟踪误差为4.08%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
由于欧债危机的不确定性，及由于密集的偿债期的到来，欧债危机在2012年上半年存在恶化的可能。但相对而言，本基金认为美国的基本面情况要比世界其他发达经济体要好很多，美国政策的不确定性也要小很多。所以本基金仍对美国资本市场保持谨慎乐观的态度。本基金在资产配置上仍然持相对谨慎的态度，同时会加强在主动性投资方面的投入和配置。
综观2011年，美国市场在震荡上行中在七月达到2011年高点。之后，由于美国国会对财政赤字及如何削减债务不能及时达成有效协议，随之引发的标普对美国AAA国债的评级下调，美国股市从8月初到9月底经历了约20%的大幅调整。市场在经过剧烈震荡后，在四季度开始反弹。主要由于一方面对强劲的经济数据显示了前期经济的疲软是由一些暂时性的因素引起的，另外投资人逐渐达成共识美国经济陷入衰退的可能性已经大幅减小。最后，美联储的积极货币政策及非常宽松的流动性也对市场起到了积极的支持作用。11月中，股市受欧债危机的影响，再次下调超过5%。但随后由于欧央行的积极应对及美国经济数据的继续好转，尤其是就业数据的改善，美国股市(标普500指数)很快反弹。
期间，本基金通过个股选择及择时对基金进行了主动增强型投资。事实证明主动型投资对基金业绩起到了积极的作用，创造了正的超额收益。
报告期内基金的业绩表现
截止到2011年12月31日，本基金份额净值为0.949元，份额累计净值为0.949元，本报告期内本基金净值增长率为-5.10%，同期业绩比较基准涨幅为-3.93%。本基金在2011年度的超额收益为-1.17%(已考虑人民币升值因素)。本报告期内，本基金相对于标普100等权重全收益指数的日均跟踪误差为0.26%，年化跟踪误差为4.08%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
由于欧债危机的不确定性，及由于密集的偿债期的到来，欧债危机在2012年上半年存在恶化的可能。但相对而言，本基金认为美国的基本面情况要比世界其他发达经济体要好很多，美国政策的不确定性也要小很多。所以本基金仍对美国资本市场保持谨慎乐观的态度。本基金在资产配置上仍然持相对谨慎的态度，同时会加强在主动性投资方面的投入和配置。