新基点评：富国新天锋(161019)

2012-03-31 10:09:36 易天富基金研究中心

基金概况：富国新天锋(161019)

（数据来源：富国基金、易天富基金研究中心整理）

易天富基金大师对基金公司分析：

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基金经理介绍：

赵恒毅先生，1981 年出生，金融学硕士。自2005 年7 月开始从事证券投资管理工作。2005 年7 月至2008 年3 月任通用技术集团投资管理有限公司研究员；2008年4 月至2011 年5 月任富国基金管理有限公司研究员；2011 年5 月至今任富国天盈分级债券型证券投资基金基金经理。具有基金从业资格，中国国籍。

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邹卉女士，1980 年出生，金融学硕士。自2006 年3 月开始从事证券投资管理工作。2006 年3 月至2007 年8 月任上海国泰人寿保险有限公司投资部投资助理；2007 年8 月至2008 年8 月任东方基金管理有限公司债券交易员；自2008 年9 月至2011 年7 月任富国基金管理有限公司债券研究员，自2011 年8 月起任富国天时货币市场基金基金经理。具有基金从业资格，中国国籍。

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历史业绩评价：

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分析总结：

富国“新天锋”定期开放债券基金每三年定期开放申购、赎回一次，如有收益定期“结转”。作为不投资二级市场的纯债基金，与富国天丰一样，新天锋的封闭期为3年，在深交所上市交易。封闭运作，可为信用债等流动性要求较高的债券投资提供便利。据招募书显示：本基金不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产，但可以参与一级市场的新股申购或增发新股（包括创业板、中小板以及其他经中国证监会批准上市的股票），并可持有因可转债、可交换债转股所形成的股票、因所持股票所派发的权证以及因投资可分离债券而产生的权证等，以及法律法规或中国证监会允许投资的其他非固定收益类品种（但须符合中国证监会的相关规定）。因上述原因持有的股票和权证等资产，本基金应在其可交易之日起的30 个交易日内卖出。基金的投资组合比例为：本基金在封闭期间，投资于固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%，投资于非固定收益类资产的比例不高于基金资产的20%，其中在封闭期开始的3 个月和封闭期最后的3 个月不受前述投资组合比例的限制；本基金在开放期间也不受前述投资组合比例的限制，但本基金持有的现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

产品优势：

1、截至3月23日，今年以来共发行国债17期，累计规模4700亿元，平均票面利率3.46%；发行公司债与普通企业债105期，累计规模2164.8亿元，平均票面利率7.24%。作为一类投资资产，债券的价值正在于其期限内给投资者带来的真实利息收益。

2、封闭运作，可为信用债等流动性要求较高的债券投资，提供便利。作为不投资二级市场的债券基金，新天锋的封闭期为三年，并在深交所上市交易。三年到期后，进入五至十个工作日的开放期，以供投资人自由进出。其后，继续按照约定期限，封闭运作。

3、市场进入2011年10月以来，高等级信用债的反弹气势如虹，一举扭转了今年债市跌跌不休的局面。2011年中国股市再度震荡下行，在低迷的经济形势下，固定收益产品凭借其相对稳定的表现成为资金的“避风港”。展望2012年，经济增速下滑，通胀持续回落，中央经济工作会议确定“稳中求进”的宏观政策主基调，实行积极的财政政策和稳健的货币政策，政策环境对债券市场相对有利，债券优势凸显。

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4、富国新天锋继承了此前富国天丰基金的优秀基因，并通过定期开放的方式，将此基因不断延续下去，满足了投资者对此类产品的需求。三年开放一次的安排，使得投资者获得申赎的机会，也能有效消减二级市场折溢价。

5、目前公司旗下管理着7只债券型基金。5只债券型基金在同类中排名均位于优异水平，时间越长越表现优异，近两年来平均涨幅达到4.68%，而债券型基金平均涨幅仅为3.55%。该基金公司在固定收益类品种方面的运作十分出色。这为新基金的运作提供了有力的支持。

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综合以上分析与易天富基金大师分析系统，我们认为投资者可以积极的关注该基金。

(易天富基金研究中心)

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