国金证券公募基金策略周报（04.06-04.12）
2012-04-14 06:43:51 易天富基金网
过去一周基金市场分析
部分基金受益于地产股表现居前——股票型及混合型开放式基金一周净值表现
本周(2012-04-06~2012-04-12)市场震荡收涨，上证指数收于2350.86点，上涨2.11%；深证综指收于945.33点，上涨2.82%。在此背景下各板块均实现一定涨幅，其中在多重利好下地产板块大幅领涨，上涨5.37%。而交通运输、公用事业涨幅相对较小。
伴随着市场震荡上涨，指数型基金一周收益率加权平均上涨2.25%，纳入统计的142只基金全面上涨，其中富国500、深价值、深成长、380ETF、深100ETF等基金涨幅超过3%，表现相对较好。本周主动管理的股票型和混合型基金业绩随市上涨，其中股票型基金净值加权平均上涨1.84%，混合型基金中的混合-积极配置型基金净值加权平均上涨1.5%，混合-灵活配置型基金净值加权平均上涨1.67%，混合-保守配置型基金净值加权平均上涨1.22%。
从积极股票型及混合型基金的业绩来看，受益于地产股大幅领涨，持有较多地产股的基金如上投优势 、富国天瑞 、中欧小盘、易方达科翔等基金表现相对较好。此外，在证券、酒店旅游、及配件等行业表现较好背景下，配置较多相关行业的基金如富国环保、盛利精选 、申万优势、融通先锋、申万量化、安达成长等基金表现也相对较好。
LOF基金普遍折价交易——上市交易型基金一周表现
本周上市交易的LOF基金整体价格平均上涨1.34%，同期净值加权平均上涨1.9%。基金净值方面，纳入统计的57只基金全面上涨，其中申万量化、中欧小盘、富国500、天弘深成、南方500、鹏华500、广发500等基金表现居前。从二级市场表现来看，共有46只基金价格上涨，其中富国500、中欧动力分别上涨5.95%和5.73%表现突出。从LOF基金成交来看，57只基金成交126万手，成交量较节前有所回升。ETF基金价格平均一周上涨2.25%，37只基金全面上涨，涨幅均超过1%，其中深F200、金融ETF、中盘ETF、新兴ETF、50ETF等指数交易型基金表现相对较好。
截至4月12日，LOF基金整体折价0.59％，其中长盛300、海富100、兴全300折价率相对较高，分别为3.91%、3.13%和3.06%；而仅富国500、中欧动力、长信100、银华300、中银中国 等5只基金溢价交易。ETF基金整体小幅折价0.03%，其中国企ETF、深F60溢价率相对较高。而龙头ETF、责任ETF折价率相对较高，分别为0.83%和0.72%。
可转债基金表现领先——固定收益类开放式基金一周净值表现
本周(2012-04-6~2012-04-12)债券市场表现稳健，其中国债指数上涨0.08%，企债指数上涨0.2%，可转债指数上涨1.32%。全周债券-普通债券型基金收益率加权平均上涨0.56%，111只普通债券型基金102涨1平8跌，其中富国转债、博时转债A/C、华安转债A/B、银华永泰A/C、招商进取等基金表现相对出色；债券-新股申购型基金收益加权平均上涨0.44%，97只基金92涨5平，其中博时债券A、交银添利分别上涨1.31%和0.98%表现相对较好；债券-完全债券型基金净值上涨0.19%，13只基金7涨1平5跌，其中融通债券 A/B、华安信用、富国产业债券等基金表现相对较好。
本周保本型基金净值加权平均上涨0.35%，22只保本型基金全面上涨，其中交银行业、银华永祥、招商保本等基金表现相对较好。82只货币基金万份单位收益平均为7.75，7日年化收益率平均为4.13%。
QDII基金净值普遍下跌——QDII开放式基金一周净值表现
本周(2012-04-05～2012-04-11)恒生中国企业指数下跌3.28%，MSCI亚太综合指数(不含日本)下跌1.86%，MSCI全球指数下跌2.12%。在此背景下，QDII基金净值加权平均下跌1.68%，纳入统计的51只基金仅博时通胀实现0.37%的正收益，其余基金收平或下跌。其中以亚太地区为主要投资范围的基金如博时亚太、广发亚太以及黄金主题基金如嘉实黄金、诺安全球黄金等表现相对抗跌。
股票型杠杆份额基金领涨——封闭式基金一周市场表现
本周封闭式基金价格随市上涨1.59%，27只封闭式基金价格全面上涨，其中折价率较高的基金如基金科瑞、基金丰和、基金天元等表现相对较好。此外，创新型封闭式基金建信优势同样表现较好。
传统封闭式基金整体折价率(按照04-06净值、价格计算)为13.36%，折价率较上周有所上升，继续保持相对高位。在平均剩余存续期2.68年的背景下，平均到期年化收益率(按当前市价买入并持有到期按当前净值赎回的年化收益率水平)5.88%。从换手率来看，封闭式基金中基金丰和和基金裕阳的换手率较高。
从创新封基的表现及折溢价变化来看(截至04-12)本周股票型杠杆份额基金受到更多投资者青睐，其中国泰进取和瑞福进取分别上涨2.67%和2.49%表现出色(同庆B停牌)。而债券型杠杠份额基金表现分化，11只基金7涨4跌，其中增利B、景丰B、汇利B分别上涨5%、1.69%和1.42%表现相对较好。折溢价方面，债券型杠杆份额基金整体折价率有所扩大，除了汇利B小幅溢价，其余处于折价交易，其中聚利B、裕祥B和添利B折价率相对较高，分别为13.01%、12.52%和12.30%。股票型杠杆份额基金中瑞福进取和国泰进取溢价交易，溢价率分别为4.65%和3.66%，溢价率有所扩大。固定收益份额基金均处于折价交易，其中聚利A和浦银增A、增利A折价率相对较高，基金到期年化收益水平具备优势。
从场内具有配对转换业务的创新基金来看，本周18只分级基金母基金净值全面上涨，其中信诚500、申万深成、泰达500分别上涨2.98%、2.94%和2.81%表现相对较好。在此背景下，本周18只杠杆份额基金除了银华瑞祥小幅收跌外、其余基金均实现一定涨幅，其中申万进取、信诚500B、银华鑫利、银华锐进、工银500B、建信进取、泰达进取等7只基金涨幅超过5%，表现突出。固定收益份额基金表现稳健，其中银华瑞吉、合润A分别上涨1.66%和1.29%表现相对较好。从整体折溢价率来看，包括申万深成、信诚500、中欧鼎利3只基金整体折价超过1%，其中中欧鼎利折价1.81%，折价相对较高；而申万深成、信诚500分别溢价1.14%和1.13%。
一周基金市场要闻
本周共有4只基金成立，兴全轻资产首募9.93亿、融通创业板首募4.87亿、博时上证资源首募9.10亿、上证资源联接首募3.09亿。
本周5只基金发布公告进入发售期或即将进入发售期，南方金利4月11日起发售；诺安汇鑫保本、金鹰核心资源股票基金2012年4月18日起发售；富兰克林国海研究精选股票基金、信达澳银稳定增利分级债券基金2012年4月16日起发售。
德邦基金管理有限公司于上海注册成立。注册资本1.2亿元人民币，其中德邦证券有限责任公司出资比例为49%，西子联合控股有限公司出资比例为31%，浙江省土产畜产进出口集团有限公司出资比例为20%。
部分基金受益于地产股表现居前——股票型及混合型开放式基金一周净值表现
本周(2012-04-06~2012-04-12)市场震荡收涨，上证指数收于2350.86点，上涨2.11%；深证综指收于945.33点，上涨2.82%。在此背景下各板块均实现一定涨幅，其中在多重利好下地产板块大幅领涨，上涨5.37%。而交通运输、公用事业涨幅相对较小。
伴随着市场震荡上涨，指数型基金一周收益率加权平均上涨2.25%，纳入统计的142只基金全面上涨，其中富国500、深价值、深成长、380ETF、深100ETF等基金涨幅超过3%，表现相对较好。本周主动管理的股票型和混合型基金业绩随市上涨，其中股票型基金净值加权平均上涨1.84%，混合型基金中的混合-积极配置型基金净值加权平均上涨1.5%，混合-灵活配置型基金净值加权平均上涨1.67%，混合-保守配置型基金净值加权平均上涨1.22%。
从积极股票型及混合型基金的业绩来看，受益于地产股大幅领涨，持有较多地产股的基金如上投优势 、富国天瑞 、中欧小盘、易方达科翔等基金表现相对较好。此外，在证券、酒店旅游、及配件等行业表现较好背景下，配置较多相关行业的基金如富国环保、盛利精选 、申万优势、融通先锋、申万量化、安达成长等基金表现也相对较好。
LOF基金普遍折价交易——上市交易型基金一周表现
本周上市交易的LOF基金整体价格平均上涨1.34%，同期净值加权平均上涨1.9%。基金净值方面，纳入统计的57只基金全面上涨，其中申万量化、中欧小盘、富国500、天弘深成、南方500、鹏华500、广发500等基金表现居前。从二级市场表现来看，共有46只基金价格上涨，其中富国500、中欧动力分别上涨5.95%和5.73%表现突出。从LOF基金成交来看，57只基金成交126万手，成交量较节前有所回升。ETF基金价格平均一周上涨2.25%，37只基金全面上涨，涨幅均超过1%，其中深F200、金融ETF、中盘ETF、新兴ETF、50ETF等指数交易型基金表现相对较好。
截至4月12日，LOF基金整体折价0.59％，其中长盛300、海富100、兴全300折价率相对较高，分别为3.91%、3.13%和3.06%；而仅富国500、中欧动力、长信100、银华300、中银中国 等5只基金溢价交易。ETF基金整体小幅折价0.03%，其中国企ETF、深F60溢价率相对较高。而龙头ETF、责任ETF折价率相对较高，分别为0.83%和0.72%。
可转债基金表现领先——固定收益类开放式基金一周净值表现
本周(2012-04-6~2012-04-12)债券市场表现稳健，其中国债指数上涨0.08%，企债指数上涨0.2%，可转债指数上涨1.32%。全周债券-普通债券型基金收益率加权平均上涨0.56%，111只普通债券型基金102涨1平8跌，其中富国转债、博时转债A/C、华安转债A/B、银华永泰A/C、招商进取等基金表现相对出色；债券-新股申购型基金收益加权平均上涨0.44%，97只基金92涨5平，其中博时债券A、交银添利分别上涨1.31%和0.98%表现相对较好；债券-完全债券型基金净值上涨0.19%，13只基金7涨1平5跌，其中融通债券 A/B、华安信用、富国产业债券等基金表现相对较好。
本周保本型基金净值加权平均上涨0.35%，22只保本型基金全面上涨，其中交银行业、银华永祥、招商保本等基金表现相对较好。82只货币基金万份单位收益平均为7.75，7日年化收益率平均为4.13%。
QDII基金净值普遍下跌——QDII开放式基金一周净值表现
本周(2012-04-05～2012-04-11)恒生中国企业指数下跌3.28%，MSCI亚太综合指数(不含日本)下跌1.86%，MSCI全球指数下跌2.12%。在此背景下，QDII基金净值加权平均下跌1.68%，纳入统计的51只基金仅博时通胀实现0.37%的正收益，其余基金收平或下跌。其中以亚太地区为主要投资范围的基金如博时亚太、广发亚太以及黄金主题基金如嘉实黄金、诺安全球黄金等表现相对抗跌。
股票型杠杆份额基金领涨——封闭式基金一周市场表现
本周封闭式基金价格随市上涨1.59%，27只封闭式基金价格全面上涨，其中折价率较高的基金如基金科瑞、基金丰和、基金天元等表现相对较好。此外，创新型封闭式基金建信优势同样表现较好。
传统封闭式基金整体折价率(按照04-06净值、价格计算)为13.36%，折价率较上周有所上升，继续保持相对高位。在平均剩余存续期2.68年的背景下，平均到期年化收益率(按当前市价买入并持有到期按当前净值赎回的年化收益率水平)5.88%。从换手率来看，封闭式基金中基金丰和和基金裕阳的换手率较高。
从创新封基的表现及折溢价变化来看(截至04-12)本周股票型杠杆份额基金受到更多投资者青睐，其中国泰进取和瑞福进取分别上涨2.67%和2.49%表现出色(同庆B停牌)。而债券型杠杠份额基金表现分化，11只基金7涨4跌，其中增利B、景丰B、汇利B分别上涨5%、1.69%和1.42%表现相对较好。折溢价方面，债券型杠杆份额基金整体折价率有所扩大，除了汇利B小幅溢价，其余处于折价交易，其中聚利B、裕祥B和添利B折价率相对较高，分别为13.01%、12.52%和12.30%。股票型杠杆份额基金中瑞福进取和国泰进取溢价交易，溢价率分别为4.65%和3.66%，溢价率有所扩大。固定收益份额基金均处于折价交易，其中聚利A和浦银增A、增利A折价率相对较高，基金到期年化收益水平具备优势。
从场内具有配对转换业务的创新基金来看，本周18只分级基金母基金净值全面上涨，其中信诚500、申万深成、泰达500分别上涨2.98%、2.94%和2.81%表现相对较好。在此背景下，本周18只杠杆份额基金除了银华瑞祥小幅收跌外、其余基金均实现一定涨幅，其中申万进取、信诚500B、银华鑫利、银华锐进、工银500B、建信进取、泰达进取等7只基金涨幅超过5%，表现突出。固定收益份额基金表现稳健，其中银华瑞吉、合润A分别上涨1.66%和1.29%表现相对较好。从整体折溢价率来看，包括申万深成、信诚500、中欧鼎利3只基金整体折价超过1%，其中中欧鼎利折价1.81%，折价相对较高；而申万深成、信诚500分别溢价1.14%和1.13%。
一周基金市场要闻
本周共有4只基金成立，兴全轻资产首募9.93亿、融通创业板首募4.87亿、博时上证资源首募9.10亿、上证资源联接首募3.09亿。
本周5只基金发布公告进入发售期或即将进入发售期，南方金利4月11日起发售；诺安汇鑫保本、金鹰核心资源股票基金2012年4月18日起发售；富兰克林国海研究精选股票基金、信达澳银稳定增利分级债券基金2012年4月16日起发售。
德邦基金管理有限公司于上海注册成立。注册资本1.2亿元人民币，其中德邦证券有限责任公司出资比例为49%，西子联合控股有限公司出资比例为31%，浙江省土产畜产进出口集团有限公司出资比例为20%。