附表两只沪深300ETF对比分析

　　比较事项

　　深交所嘉实沪深300  ETF

　　上证所华泰柏瑞沪深300ETF

　　申赎模式

　　沪深两市证券都采用“实物申赎”方式

　　采用“沪市证券(实物)+深市证券

　　现金替代(资金)”方式

　　具体处理

　　沪深两市证券由中登总公司及两地分公

　　“深市证券现金替代”由基金管理人

　　司在T日进行冻结、T+1日进行过户

　　采取“时间优先、实时申报”原则买入

　　或卖出非本市组合证券

　　对基金跟踪

　　组合证券都采用“实物申赎”，不影响

　　“深市证券现金替代”的交易成本由申赎者承担，不影响基金跟踪误差及现有持有人利益

　　误差的影响

　　基金跟踪误差及现有持有人利益

　　对申赎投资者

　　组合证券都采用“实物申赎”，申赎投资

　　“深市证券现金替代”的结算价格无法

　　成本的影响

　　者的申赎成本较为确定

　　实时确认，申赎投资者的成本较难确定

　　当日申购的ETF份额，T+2日

　　当日申购的ETF份额，同日可以

　　可以卖出或赎回

　　卖出或T+2日可以赎回

　　交易

　　规则

　　当日赎回的证券，T+2日可以卖出或申购

　　当日赎回的本市证券，同日可以卖出或T+1

　　ETF份额

　　日可以用于申购；当日赎回的非本市现金替代

　　T+2日可用

　　当日买入的ETF份额，

　　当日买入的ETF份额，

　　T+1日可以赎回或卖出

　　同日可以赎回或T+1日可以卖出

　　当日买入的证券，同日可以用于

　　当日买入的证券，同日可以用于

　　申购ETF份额或T+1日可以卖出

　　申购ETF份额或T+1日可以卖出

　　当日(T日)申购且同日未卖出的

　　ETF份额，清算交收完成后(T+2日)

　　方可卖出和赎回——同实物申赎模式

　　当日买入的基金份额，同日不可赎回

　　当日买入的基金份额，同日赎回所得的

　　(T+1日可用)

　　沪市组合证券可同日卖出，赎回所得的

　　深市组合证券现金替代不迟于T+3日交收

　　当日申购的基金份额，同日不可卖出

　　当日申购的基金份额，同日卖出的

　　资金

　　(T+2日可用)

　　资金可继续进行交易所证券交易

　　运用

　　效率

　　套利或T+0交易投资者的交易成本

　　可以实现日内多次交易，但套利或

　　可以确定，但需要承担相应融券成本，

　　T+0交易投资者需要面临非本市

　　同时无法当日多次交易

　　证券现金替代的不确定性

　　对长期配置投资者没有影响

　　对长期配置投资者没有影响

　　对投资

　　运用的

　　影响

　　资料来源海通证券