财经中场：沪指缩量蓄势盘整

　　【今日市况】

　　截止中午收盘，沪指报2353.99点，下跌5.17点，跌幅0.22%；深成指报10003.52点，下跌40.20点，跌幅0.40%。

　　盘面上看，水利建设、券商、交通工具、铁路基建板块早盘涨幅居前，水利建设板块中新疆天业、粤水电、三峡水利等涨幅居前；深圳板块今日仍保持活跃，华联股份、沙河股份开盘涨停，深天地A、深信泰丰涨幅居前。地产板块盘中快速拉升，津滨发展、运盛实业、海泰发展等股涨停。稀土永磁、有色金属依然处于领跌地位，风华高科、ST金叶、豫光金铅、章源钨业跌幅居前。

　　【消 息 面】

　　IPO储备企业半月猛增百家 发行市盈率暴降

　　继3月新增百家IPO储备企业后，4月新股申报上市再次提速，仅半个月时间已增逾百家。进入4月份IPO市盈率下滑更加明显，目前已发行正等待上市的4只新股中，华声股份、康达新材的市盈率都是刚过20倍，怡球资源和奥马电器则仅有十几倍。

　　工业用电增速同比下滑 用电量印证经济减速势头

　　国家能源局14日发布了3月份全社会用电量等数据，3月份，全社会用电量4160亿千瓦时，同比增长7%，环比增长8%。

　　证监会松绑券商风险资本准备 望释放400亿资本金

　　4月13日，证监会发布《关于修改<关于证券公司风险资本准备计算标准的决定>的决定》，即日起修改证券公司风险资本准备计算标准。证券公司自营业务、资产管理业务、经纪三大业务以及营业部自身所对应的风险资本准备计算比例相应降低。

　　销售放缓费用激增 七成上市房企净利亮红灯

　　抵不过房地产调控导致的销售增速放缓与营销管理费用激增，房企在今年一季度的业绩终于出现松动：七成上市房企一季度出现净利润亏损、预减、续亏或首亏，而去年还是约七成上市房企年报显示业绩依然良好。

　　新三板将以终身督导制约束主办券商

　　新三板的"钱景"吸引了券商的眼球，就连投行大佬中金公司也纡尊降贵加入抢钱阵营。一边是券商的铆足劲头大干快上，另一边则是主办券商的推荐工作将面临更高要求。

　　【资 金 面】

　　市场资金进出

　　根据证券之星快赢数据显示，截至收盘，沪市资金净流出9.60亿元，其中主力资金净流出7.20亿元，游资净流出2.40亿元；深市资金净流出26.80亿元，其中主力资金净流出14.20亿元，游资净流出12.60亿元。

　　板块资金进出

　　主力资金净流入的前五位板块是：房地产4.58亿元、综合类2.64亿元、交通运输1.23亿元、建筑业0.61亿元、社会服务0.14亿元。

　　主力资金净流出的前五位板块是：金属矿产-12.00亿元、电子-5.30亿元、信息技术-5.24亿元、石油化工-5.04亿元、机械仪表-3.75亿元。

　　个股资金进出

　　资金净流入的前五位个股分别是：哈高科1.77亿元、兰州民百1.63亿元、浙江东日1.45亿元、轻纺城1.29亿元、津滨发展1.13亿元。

　　资金净流出的前五位个股分别是：包钢稀土-2.70亿元、中科三环-2.00亿元、包钢股份-1.41亿元、海螺水泥-1.01亿元、中国宝安-0.82亿元。

　　【机构论市】

　　大摩投资：权重低迷 沪指30日均线以下震荡盘整

　　综合来看，早盘市场成交量相比上周五有所萎缩，盘面上天津金融实验区概念股大幅上涨，温州、深圳金融改革创新概念在经过上周强势上涨之后并没有回调的意思，现在看来，这类金融创新概念股已经严重透支基本面，风险正在累积，目前可以关注但不宜再追高。短线来看由于大盘遇到到重要的技术阻力位30日均线的压制，加上短线技术指标KDJ、RSI均出现超买迹象，建议投资者短期还是以谨慎为主。

　　华泰联合：流动性改善助估值修复

　　流动性层面的改善有望促进资金成本进一步下行。从银行理财产品的年化收益水平来看，整体经济的无风险利率有望持续回落，推动风险资产投资吸引力提升。有色金属板块在前期回调之后，估值水平有望进一步提升。近期一些公司一季度业绩预告陆续出台，受前期宏观经济的影响，主要冶炼和加工企业业绩同比下滑亦在情理之中。二季度下游开工率的回暖有望带来环比增速的企稳；基本面利空因素的消化已经相对充分，短期内对股票估值的修复不会构成太大风险。

　　东方证券：牛市前的黎明正在到来

　　每一轮牛市的起步都有一个重要信号，即黎明很黑暗，这也解释了为何每轮下跌的尾声是个股风险最大的时候，因为空头会利用各类消息面、基本面的负面预期极力打压个股股价。从目前的各个信号来看，牛市前的黎明正在到来，中期大举做多的时机正在成熟。考虑到欧债危机属于第二波发酵，同样有一个边际效应递减的过程，加之人民币汇率贬值预期、高净值人群财富转移等潜在利空的逐步浮出水面，全球市场的不确定因素正在减少，这对于反映预期的A股市场而言是个减负的过程。

　　回归到操作策略上，上周的反弹没有量能支撑，更多属于反抽。周线上，随着5周均线的下压，短期空间有限。唯一的操作方法是耐心等待超跌点，如与3月底类似的技术超跌点。