财经中场：金改概念分化权重股低迷 沪指冲高回落

　　【今日市况】

　　截至早盘收盘时：沪指报2352.72点，下跌4.31点，跌幅0.18%；深成指报9926.64点，下跌73.67点，跌幅0.74%；成交量与昨日相比略有放大。

　　盘面上看，目前热点轮换较快，滨海新区代替温州金改概念股成为新的宠儿，板块中津滨发展、海泰发展开盘涨停，滨海能源、天津松江涨幅居前。地产板块走势分化，华联控股、沙河股份、陆家嘴涨幅超8%，相反的，中茵股份、世联地产、金丰投资跌幅居前。券商板块全面下行，平均跌幅近2%，长江证券领跌，东北证券、国海证券等紧随其后。深圳本地、水泥、水利建设、电器等板块表现低迷。钢铁板块尾盘护盘，马钢股份、抚顺特钢、三钢闽光涨幅居前。

　　【消 息 面】

　　IPO储备企业半月猛增百家 发行市盈率暴降

　　继3月新增百家IPO储备企业后，4月新股申报上市再次提速，仅半个月时间已增逾百家。进入4月份IPO市盈率下滑更加明显，目前已发行正等待上市的4只新股中，华声股份、康达新材的市盈率都是刚过20倍，怡球资源和奥马电器则仅有十几倍。

　　工业用电增速同比下滑 用电量印证经济减速势头

　　国家能源局14日发布了3月份全社会用电量等数据，3月份，全社会用电量4160亿千瓦时，同比增长7%，环比增长8%。

　　证监会松绑券商风险资本准备 望释放400亿资本金

　　4月13日，证监会发布《关于修改<关于证券公司风险资本准备计算标准的决定>的决定》，即日起修改证券公司风险资本准备计算标准。证券公司自营业务、资产管理业务、经纪三大业务以及营业部自身所对应的风险资本准备计算比例相应降低。

　　销售放缓费用激增 七成上市房企净利亮红灯

　　抵不过房地产调控导致的销售增速放缓与营销管理费用激增，房企在今年一季度的业绩终于出现松动：七成上市房企一季度出现净利润亏损、预减、续亏或首亏，而去年还是约七成上市房企年报显示业绩依然良好。

　　新三板将以终身督导制约束主办券商

　　新三板的"钱景"吸引了券商的眼球，就连投行大佬中金公司也纡尊降贵加入抢钱阵营。一边是券商的铆足劲头大干快上，另一边则是主办券商的推荐工作将面临更高要求。

　　【资 金 面】

　　市场资金进出

　　根据证券之星快赢数据显示，截至收盘，沪市资金净流出39.40亿元，其中主力资金净流出27.20亿元，游资净流出12.20亿元；深市资金净流出31.30亿元，其中主力资金净流出14.30亿元，游资净流出17.00亿元。

　　板块资金进出

　　主力资金净流入的板块是：生物医药3.85亿元。

　　主力资金净流出的前五位板块是：机械仪表-10.70亿元、金融保险-9.27亿元、金属矿产-6.76亿元、综合类-5.88亿元、房地产-5.28亿元。

　　个股资金进出

　　资金净流入的前五位个股分别是：津滨发展1.77亿元、海泰发展1.67亿元、上海金陵1.30亿元、华联控股1.30亿元、东宝生物1.18亿元。

　　资金净流出的前五位个股分别是：轻纺城-1.47亿元、香溢融通-1.22亿元、中信证券-1.08亿元、辽宁成大-1.08亿元、海通证券-1.03亿元。

　　【机构论市】

　　东吴证券：短期指数上行压力加大

　　短期来看，目前指数已接近前期成交密集区域，上行压力有所加大。虽然周一沪指收盘仍在60日均线上方，但尚不稳固。在操作上，短期内东吴证券建议对于前期涨幅过高但没有业绩支撑的个股保持适度谨慎，不宜追高。建议从政策预期和业绩预期精选个股：首先，关注季报业绩预增但前期涨幅不大的个股；其次，关注受季节因素影响的旅游、医药等板块；第三，关注受益政策改革的相关板块。

　　中信证券：7月之前维持区间震荡

　　中信证券研究所日前发布研报称，“证明-证伪”的循环导致股指区间震荡。今年2月到3月初，市场对宏观经济走势有过从“证明”到“证伪”的变化，指数也随之出现震荡反弹。在今年7月初宏观经济数据公布之前，这样的“证明-证伪”的循环仍将发生，并将导致股指在区间震荡运行。

　　从”证明“转换到”证伪“的阶段，股指将由弱势转为强势，但是支持股指持续上涨的因素，如通胀、宏观与微观流动性、增长指标以及企业利润等还未完全符合条件，因此股指将显现区间震荡的走势。而如果一旦经济增长低于”一季度末、二季度初见底的预期“被系列高频数据持续”证明的话，股指将出现明显弱势走势。

　　长江证券：对中期市场持谨慎态度

　　对于政策调控，总基调是“托底”经济。政策刺激短期渐现，但中长期与经济一致，环比有改善但无趋势变化。理由有三：首先，短期政策微调是经济“维稳托底”的必然选择；其次，中期政府对经济下降的承受能力增强，政府关注的失业与社会稳定并未恶化，政策无强行扭转经济的动机；再者，决策者是理智和不断进步的，会吸取2009年、2010年的教训，政策调控更谨慎。

　　政策微调带来市场反弹后，决定市场趋势的核心仍是经济与盈利，市场焦点将回归经济基本面。基于对经济三季度见底、中期经济缓慢下滑趋势不改的中性判断，对中期市场持谨慎态度，行业配置结构转向估值防御、行业防御与逆周期投资行业。