一季度网下申购规模同比降九成 机构打新热情锐减
2012-04-20 12:48:11 易天富基金网
“限炒令”发布之后，32只新股有7只首日破发，9只在上市后几个交易日破发。今年上市的53只新股中目前已有近20只破发。机构打新和参与增发热情在一季度明显下降。
本报讯 据Wind资讯数据统计，今年第一季度，各类机构网下申购动用资金量为740.98亿元，不足去年同期网下申购动用资金8130.63亿元的十分之一，对比去年第四季度的1178.64亿元同样降幅较大。机构打新和参与增发热情在一季度明显下降。
具体来看，第一季度，在各类机构参与首发及增发的情况中，一般法人的申购资金规模最高，为463.67亿元，平均每次动用资金2.14亿元；基金次之，累计申购动用资金61.46亿元，平均每次仅动用2429.05万元。与去年四季度相比，一般法人今年一季度网下新股申购规模大幅下滑，整个一季度累计申购动用金额463.67亿元，不到去年第四季度申购资金979.9亿元的一半。、基金管理公司网下申购金额同样大幅下降。
各类机构中，中国南车 集团公司今年第一季度参与中国南车增发配售，申购动用资金60.75亿元，金额最高。此次申购按最新收盘价计算浮盈9534万元。中信证券 是一季度券商网下申购主力，参与了中科金财 、奥马电器 、慈星股份 、环旭电子 、东风股份 和恒丰转债的首募和北京银行 的增发，累计申购动用31.45亿元。
“去年很多机构申购的新股在半年后的今天纷纷跌破发行价，这种投入和支出的不成比例让机构不再那么慷慨。”南京证券研究所副所长周旭向《大众证券报》分析说，新股成长性未得验证，上市后频频破发，这降低了机构网下申购的盈利预期，参与热情减弱。且机构网下申购存在三个月的锁定期，这更增加了股价下跌给机构带来的风险。今年3月初两市新股上市首日临停新规发布以来，新股更是破发成风，“限炒令”之后上市的32只新股有7只首日破发，9只在上市后几个交易日破发。今年上市的53只新股中目前已有近20只破发。
除了破发风险之外，周旭认为一季度市场对行情判断的分歧较大，这也促使机构者更加谨慎出手以控制风险，行情不好机构网下申购的参与热情自然减少。此外，近期频频传出新股发行制度改革的消息，在未来新股定价可能进一步下降的情况下，除非是成长性十分突出的公司，否则很难赢得机构的慷慨。当然，一季度新股发行量和增发募资较少也是造成机构网下申购规模大幅下滑的原因之一。
“新股申购往往带有一些情绪化的色彩，随着行情的好转，不排除机构网下申购的热情被再次挑旺，甚至可能又出现不畏‘三高’的情况。”周旭说。
今年4月1日，中国证监会对外发布《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见(征求意见稿)》，将参与网下申购的对象扩大到投资经验较为丰富的个人投资者，且规定网下配售比例原则上不低于全部股份的50％。新规旨在抑制新股发行“三高”(高发行价、高市盈率、高超募)，促进新股定价趋于理性。
本报讯 据Wind资讯数据统计，今年第一季度，各类机构网下申购动用资金量为740.98亿元，不足去年同期网下申购动用资金8130.63亿元的十分之一，对比去年第四季度的1178.64亿元同样降幅较大。机构打新和参与增发热情在一季度明显下降。
具体来看，第一季度，在各类机构参与首发及增发的情况中，一般法人的申购资金规模最高，为463.67亿元，平均每次动用资金2.14亿元；基金次之，累计申购动用资金61.46亿元，平均每次仅动用2429.05万元。与去年四季度相比，一般法人今年一季度网下新股申购规模大幅下滑，整个一季度累计申购动用金额463.67亿元，不到去年第四季度申购资金979.9亿元的一半。、基金管理公司网下申购金额同样大幅下降。
各类机构中，中国南车 集团公司今年第一季度参与中国南车增发配售，申购动用资金60.75亿元，金额最高。此次申购按最新收盘价计算浮盈9534万元。中信证券 是一季度券商网下申购主力，参与了中科金财 、奥马电器 、慈星股份 、环旭电子 、东风股份 和恒丰转债的首募和北京银行 的增发，累计申购动用31.45亿元。
“去年很多机构申购的新股在半年后的今天纷纷跌破发行价，这种投入和支出的不成比例让机构不再那么慷慨。”南京证券研究所副所长周旭向《大众证券报》分析说，新股成长性未得验证，上市后频频破发，这降低了机构网下申购的盈利预期，参与热情减弱。且机构网下申购存在三个月的锁定期，这更增加了股价下跌给机构带来的风险。今年3月初两市新股上市首日临停新规发布以来，新股更是破发成风，“限炒令”之后上市的32只新股有7只首日破发，9只在上市后几个交易日破发。今年上市的53只新股中目前已有近20只破发。
除了破发风险之外，周旭认为一季度市场对行情判断的分歧较大，这也促使机构者更加谨慎出手以控制风险，行情不好机构网下申购的参与热情自然减少。此外，近期频频传出新股发行制度改革的消息，在未来新股定价可能进一步下降的情况下，除非是成长性十分突出的公司，否则很难赢得机构的慷慨。当然，一季度新股发行量和增发募资较少也是造成机构网下申购规模大幅下滑的原因之一。
“新股申购往往带有一些情绪化的色彩，随着行情的好转，不排除机构网下申购的热情被再次挑旺，甚至可能又出现不畏‘三高’的情况。”周旭说。
今年4月1日，中国证监会对外发布《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见(征求意见稿)》，将参与网下申购的对象扩大到投资经验较为丰富的个人投资者，且规定网下配售比例原则上不低于全部股份的50％。新规旨在抑制新股发行“三高”(高发行价、高市盈率、高超募)，促进新股定价趋于理性。