基金扭亏 彰显行情好转
2012-04-29 12:44:14 易天富基金网
高谈阔论
截至4月25日，66家基金公司旗下1027只基金披露了一季报。根据天相顾问有限公司的统计，各只基金整体实现利润380.51亿元，成功扭亏为盈。而最引人注意的是，偏股型基金的平均仓位为78.78%。基金仓位重，大盘好不了；反之，他们的仓位轻了，这是否彰显行情还会走好？周五下午，记者与数位分析师展开了“高谈阔论”。
主持本报记者高志远
嘉宾
江西财大副教授 李思敏
国盛证券分析师 程荣庆
中信建投分析师 危斌
广发证券 分析师 刘寰
银河证券分析师 刘鸣宏
扭亏为盈是否彰显行情好转
记者基金披露的一季报显示，他们的仓位轻了，这是否彰显行情还会走好？
李思敏基金一季度扭亏为盈，得益于股指改变了去年下半年以来的单边下跌态势，可操作性明显强于去年，基本面较之去年也有所改观，政策利好和低估值也增强了做多信心，结构性行情仍在不断挖掘中。
程荣庆对基金尤其对股票型基金来说，其盈亏和大盘的强弱有正相关，行情向上，基金收益会随之上升，反之基金收益会出现下降甚至亏损，历史经验已反复证明了这一点。
危斌由于大盘整体上扬，一季度基金普遍获得正收益，其中主动股票型和混合型基金净值增长率环比增幅最大，但债券型基金的净值增长率比上季度有所降低。然而另一方面，与沪深300一季度4.65%的涨幅相对比，股票型基金业绩仍是大幅落后于市场指数，并不那么如意。
刘寰近期来看，行情确实有逐步好转的迹象。这主要跟货币政策放松的预期有关，流动性改善和通胀回落有利于股指走高。近期基金公布的一季报，从一个侧面也验证了这一迹象。
刘鸣宏基金公司目前仍然面临巨大的赎回压力。一季度基金公司虽然整体盈利，但大多数偏股型基金的净值仍然在一元以下，意味着长期投资者仍处于亏损状态。不过基金净值的止跌回升有助于投资者增强信心，有助于市场的稳定。
仓位轻重能说明什么问题
记者对大多数投资者来说，基金们的仓位轻重，能说明什么问题？
李思敏基金整体平均仓位有小幅提升，但仍处于较低水平，净回赎有大幅下降，说明基金及投资者对后市态度由悲观转为谨慎乐观。
程荣庆今年一季度基金仓位普遍提升，显示出基金经理对市场未来的走势普遍看好，虽然目前还不能左右市场的运行，但基金仓位的提升，说明他们对后市还是偏乐观的。
危斌已公布的66家基金公司旗下偏股基金平均仓位升至78.8%，环比提高3.83个百分点。偏股型基金加仓，基本可以说明基金对大盘对后市还是看好的。
刘寰基金仓位的轻重，说明了基金对后市的判断。仓位重说明对后市看好；仓位轻说明了对后市看淡。但历来公募基金对行情的判断“慢半拍”，投资者不妨从容面对。
刘鸣宏偏股型基金的平均仓位不算高，基金公司目前有一定的建仓能力。但总体看来，基金的相对低仓位，反映了基金公司对于今年二季度经济发展增速及证券市场前景的不乐观。在基本面没有明显好转的情况下，投资者也应保持冷静，等待机会。
能否跟随基金调仓换股
记者作为估值的主力军，投资者能否跟随基金调仓换股？
李思敏目前市场较为活跃的板块，主要是基金重仓持有的权重低估值板块及政策面催生的结构行情，从低估值权重股看，仍有向上空间，投资者完全可以跟随基金调仓换股。
程荣庆今年一季度基金最看好的个股主要集中在强周期个股上，房地产业、金融保险业、采掘业、食品饮料、金属非金属等5个板块名列基金增持榜前列。目前来看，这些板块均有不错的表现，可适当逢低关注。
危斌一季度地产股再度受到基金的青睐。而基金加仓的龙头房地产公司的涨幅远远跑赢大盘，所以，稳健型投资者可以跟随基金调仓换股。但要注意的是，基金公布持仓有滞后性。
刘寰基金一季度对金融板块进行了大幅换血，多只银行股遭到减持，多只券商股成为重点增持的对象。而券商股是今年以来涨幅居前的品种，这说明基金对板块的增持起到了正面的推动作用。
刘鸣宏基金公司在选择个股时，一般会到上市公司实地调研，所以跟随基金公司调仓换股是比较省力的做法。不过对于基金公司选择的个股，投资者自己也要进行分析，不在股价高位处追涨。
截至4月25日，66家基金公司旗下1027只基金披露了一季报。根据天相顾问有限公司的统计，各只基金整体实现利润380.51亿元，成功扭亏为盈。而最引人注意的是，偏股型基金的平均仓位为78.78%。基金仓位重，大盘好不了；反之，他们的仓位轻了，这是否彰显行情还会走好？周五下午，记者与数位分析师展开了“高谈阔论”。
主持本报记者高志远
嘉宾
江西财大副教授 李思敏
国盛证券分析师 程荣庆
中信建投分析师 危斌
广发证券 分析师 刘寰
银河证券分析师 刘鸣宏
扭亏为盈是否彰显行情好转
记者基金披露的一季报显示，他们的仓位轻了，这是否彰显行情还会走好？
李思敏基金一季度扭亏为盈，得益于股指改变了去年下半年以来的单边下跌态势，可操作性明显强于去年，基本面较之去年也有所改观，政策利好和低估值也增强了做多信心，结构性行情仍在不断挖掘中。
程荣庆对基金尤其对股票型基金来说，其盈亏和大盘的强弱有正相关，行情向上，基金收益会随之上升，反之基金收益会出现下降甚至亏损，历史经验已反复证明了这一点。
危斌由于大盘整体上扬，一季度基金普遍获得正收益，其中主动股票型和混合型基金净值增长率环比增幅最大，但债券型基金的净值增长率比上季度有所降低。然而另一方面，与沪深300一季度4.65%的涨幅相对比，股票型基金业绩仍是大幅落后于市场指数，并不那么如意。
刘寰近期来看，行情确实有逐步好转的迹象。这主要跟货币政策放松的预期有关，流动性改善和通胀回落有利于股指走高。近期基金公布的一季报，从一个侧面也验证了这一迹象。
刘鸣宏基金公司目前仍然面临巨大的赎回压力。一季度基金公司虽然整体盈利，但大多数偏股型基金的净值仍然在一元以下，意味着长期投资者仍处于亏损状态。不过基金净值的止跌回升有助于投资者增强信心，有助于市场的稳定。
仓位轻重能说明什么问题
记者对大多数投资者来说，基金们的仓位轻重，能说明什么问题？
李思敏基金整体平均仓位有小幅提升，但仍处于较低水平，净回赎有大幅下降，说明基金及投资者对后市态度由悲观转为谨慎乐观。
程荣庆今年一季度基金仓位普遍提升，显示出基金经理对市场未来的走势普遍看好，虽然目前还不能左右市场的运行，但基金仓位的提升，说明他们对后市还是偏乐观的。
危斌已公布的66家基金公司旗下偏股基金平均仓位升至78.8%，环比提高3.83个百分点。偏股型基金加仓，基本可以说明基金对大盘对后市还是看好的。
刘寰基金仓位的轻重，说明了基金对后市的判断。仓位重说明对后市看好；仓位轻说明了对后市看淡。但历来公募基金对行情的判断“慢半拍”，投资者不妨从容面对。
刘鸣宏偏股型基金的平均仓位不算高，基金公司目前有一定的建仓能力。但总体看来，基金的相对低仓位，反映了基金公司对于今年二季度经济发展增速及证券市场前景的不乐观。在基本面没有明显好转的情况下，投资者也应保持冷静，等待机会。
能否跟随基金调仓换股
记者作为估值的主力军，投资者能否跟随基金调仓换股？
李思敏目前市场较为活跃的板块，主要是基金重仓持有的权重低估值板块及政策面催生的结构行情，从低估值权重股看，仍有向上空间，投资者完全可以跟随基金调仓换股。
程荣庆今年一季度基金最看好的个股主要集中在强周期个股上，房地产业、金融保险业、采掘业、食品饮料、金属非金属等5个板块名列基金增持榜前列。目前来看，这些板块均有不错的表现，可适当逢低关注。
危斌一季度地产股再度受到基金的青睐。而基金加仓的龙头房地产公司的涨幅远远跑赢大盘，所以，稳健型投资者可以跟随基金调仓换股。但要注意的是，基金公布持仓有滞后性。
刘寰基金一季度对金融板块进行了大幅换血，多只银行股遭到减持，多只券商股成为重点增持的对象。而券商股是今年以来涨幅居前的品种，这说明基金对板块的增持起到了正面的推动作用。
刘鸣宏基金公司在选择个股时，一般会到上市公司实地调研，所以跟随基金公司调仓换股是比较省力的做法。不过对于基金公司选择的个股，投资者自己也要进行分析，不在股价高位处追涨。