发改委回应：母基金备案不存在漏洞 无需变通
2012-05-09 21:47:08 易天富基金网
记者 时值5月，发改委要求全国股权基金强制备案已实施5个月。“已经有1-2家股权投资母基金(FOF)完成了更新备案，对于母基金的备案不存在监管漏洞。”发改委相关官员在接受记者采访时表示。
自去年12月，发改委下发《关于促进股权投资企业规范发展的通知》(下称《通知》)后，关于母基金的备案操作细则，为市场人士关注。《通知》规定，“对符合有关条件的母基金可视为单个投资者”。由此，市场人士议论纷纷母基金备案不需要“开包还原”，可能成为规避PE监管的灰色路径。
甚至有市场人士已设想出规避架构由股权投资管理机构自行发起设立一只有限合伙制基金产品，可改成FOF基金产品推荐给第三方理财机构客户认购；或由第三方理财机构发起FOF基金完成客户募资，再以母基金名义向该基金注资，FOF模式将带来某种募资模式合规化的变通。
上述发改委官员对上述设想，持有否定态度，不存在“市场借助母基金而将众多的投资者卷入到一个总的合伙制基金中来”问题。上述官员解释成为发改委认可的母基金，是将母基金视为单个投资人的前提，但这绝非易事。
按照与《通知》相配套的文件指引，母基金备案的三条标准包括一是母基金由专业管理机构发起设立并管理；二是该母基金的投资者资格与投资人数符合《通知》要求；三是该母基金已依据《通知》规定完成备案。“在这种情况下，加上对母基金也要实行事后备案监管，即使有个别基金想利用“母基金”形成1+N模式，也是很难的。”上述官员补充。
经记者了解，我国首个国家级人民币母基金国创母基金仍因为存在特殊情况，尚未完成备案工作。国创母基金经国务院批准，由国开金融有限责任公司和苏州创业投资集团有限公司于2010年12月共同发起设立。
上述人士称，由于该母基金仍在募集期，相关资料要等募集结束后方可备案。这只基金的最新进展是，其旗下的国创开元PE母基金近日举行二次关账仪式，基金规模达到90亿元。
(证券市场周刊供稿)
自去年12月，发改委下发《关于促进股权投资企业规范发展的通知》(下称《通知》)后，关于母基金的备案操作细则，为市场人士关注。《通知》规定，“对符合有关条件的母基金可视为单个投资者”。由此，市场人士议论纷纷母基金备案不需要“开包还原”，可能成为规避PE监管的灰色路径。
甚至有市场人士已设想出规避架构由股权投资管理机构自行发起设立一只有限合伙制基金产品，可改成FOF基金产品推荐给第三方理财机构客户认购；或由第三方理财机构发起FOF基金完成客户募资，再以母基金名义向该基金注资，FOF模式将带来某种募资模式合规化的变通。
上述发改委官员对上述设想，持有否定态度，不存在“市场借助母基金而将众多的投资者卷入到一个总的合伙制基金中来”问题。上述官员解释成为发改委认可的母基金，是将母基金视为单个投资人的前提，但这绝非易事。
按照与《通知》相配套的文件指引，母基金备案的三条标准包括一是母基金由专业管理机构发起设立并管理；二是该母基金的投资者资格与投资人数符合《通知》要求；三是该母基金已依据《通知》规定完成备案。“在这种情况下，加上对母基金也要实行事后备案监管，即使有个别基金想利用“母基金”形成1+N模式，也是很难的。”上述官员补充。
经记者了解，我国首个国家级人民币母基金国创母基金仍因为存在特殊情况，尚未完成备案工作。国创母基金经国务院批准，由国开金融有限责任公司和苏州创业投资集团有限公司于2010年12月共同发起设立。
上述人士称，由于该母基金仍在募集期，相关资料要等募集结束后方可备案。这只基金的最新进展是，其旗下的国创开元PE母基金近日举行二次关账仪式，基金规模达到90亿元。
(证券市场周刊供稿)