基金经理对下半年行情乐观

　　公募基金今年上半场马拉松即将结束，截至本周二，97%的基金都取得了正收益，83只基金收益超过10%，其中海富通稳健增利分级债B大涨35.1%，暂时领先。多数基金经理对下半年的行情态度乐观，好买、众禄等基金分析机构判断认为，股基下半年的机会大于债基。

　　债基战胜股基成赚钱王

　　杠杆基金B类依然是最为活跃的品种。同花顺统计显示，今年以来涨幅居前六名基金均是来自分级基金的B类，其中四只是分级债基，另外两只是分级股基，"赚钱王"被海富通稳进增利分级债B夺得，今年以来的涨幅高达35.1%，为被称为"业绩后卫"的债基扬眉吐气了。

　　交银施罗德基金的债券产品今年来也战绩骄人。交银增利A/B、交银增利C、交银双利A/B、交银双利C今年以来的净值增长率分别为8.58%、8.38%、8.14%、7.84%，排名前十。表现较好的还有泰基金旗下的国泰双利债券A净值增长率达到6.70%。

　　股票型选手中，银华鑫利和申万进取联袂夺冠，其中申万进取的涨幅高达22.7%，该基金旗下产品整体表现较强，竞争优势、量化小盘、新动力分别取得了15.45%、14.47%和9.03%的收益率，均高于上证综指7.91%的涨幅。

　　被评为性价比最高的公司--银河基金的表现也十分靓眼，今年是银河基金十周岁，旗下银河行业基金今年涨幅靠前 ，其三年回报率高达33.42%，位居同期产品之首。

　　一季度的主动型股基冠军东吴行业轮动仍然保持强势，年内涨幅达17.32%，排名前列。最爱挖掘"灰马股"的中国联安小盘精选涨幅也达12.57%。上投摩根新兴动力上涨10%，仅5月份便发力大涨达8.16%。

　　基金看好下半年行情

　　上半场和股市的交锋中，基金整体表现较好。对于6月份，甚至下半年的市场，基金公司还是较为乐观。有不少基金公司认为政策已出现明确转向，接下来热点将围绕政策展开，市场有望反弹。上投摩根认为，在经济下滑仍较快的大背景下，政策出台的必要性逐渐显现。近期在新兴产业配套政策持续密集出台，也是一种体现。今年三季度可能是A股市场较好的投资时间窗口。可以重点关注近期《"十二五"国家战略性新兴产业发展规划》中提出的七大战略性新兴产业。

　　银河基金成胜表示，经过4、5月的下跌，市场估值的绝对位置处在偏低水平，对经济下行不必过度悲观，虽然面临政策调整预期，但中国经济面临转型难题，触底后复苏不太可能。他同时也认为，从近期市场检验来看，新经济和消费类股票，是未来经济发展的方向。

　　东吴行业轮动基金经理任壮表示，受经济数据疲弱及外围市场动荡影响，进入5月以来，大盘走出振荡向下的走势，表现出市场对经济基本面及经济振兴政策预测的反复。在物价还在回落、经济快速回落的态势未被扭转的情况下，目前由政策引导的市场行情还未走完、市场仍处于向上修复的过程中。未来仍坚持大资源投资方向，看好煤炭有色。

　　看好煤炭的还有国联安基金的邹新进，他指出，煤炭板块在去年大盘行情极度低迷时，动态估值被压制在不到10倍。投资者大多基于煤价上涨空间有限的判断，认为煤炭股未来上涨弹性不足，但却忽略了煤炭板块业绩的另一个重要因素--产量。由于我国仍存在着大量的中小煤矿，整合仍是行业未来几年的大趋势，因此只要选择未来产能扩张较快的公司作为投资标的，还是能获得不错的投资回报。

　　投资建议

　　对于下半年应该如何投资基金，好买基金的研究报告指出，目前的经济数据不佳，二季度大盘都是以振荡为主，变盘点可能在第三季度的中后期出现，主要的促使因素是政策的放松，主动性股票基金，应该会有不错的表现。建议投资者近期逢低积极吸纳投资中盘股能力出色的优秀主动型偏股基金。

　　众禄基金研究中心的报告也指出，目前的经济走势下滑已经是不争的事实，政策放松会逐渐转向宽松，而且从市场调整的时间和空间上来说，股市下半年也有机会，投资人可以重点关注股票型基金。另外他们也表示，债券今年的表现应该不错，不过鉴于上半年已经有一波快速拉升，他们认为下半年股基可能会重新成为主角。□ .叶.静　 .信.息.时.报