新基点评：汇添富季季红定期开放(164702)

2012-06-13 13:42:16 易天富基金研究中心

基金概况：汇添富季季红定期开放(164702)

（数据来源：汇添富基金、易天富基金研究中心整理）

易天富基金大师对基金公司评价：

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

基金经理介绍：

陆文磊，金融学博士，10年证券从业经验。曾任申银万国证券研究所有限公司高级分析师。2007年8月加入汇添富基金管理有限公司，任固定收益高级经理，2008年3月6日至今任汇添富增强收益债券型证券投资基金的基金经理，2009年1月21日至2011年6月21日任汇添富货币市场基金的基金经理，2011月1月26日至今任汇添富保本混合型证券投资基金的基金经理。

易天富基金对基金经理的评价：

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

历史业绩评价：

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总结与分析：

汇添富季季红定期开放基金，是一只一级债基，其在基金合同生效后，封闭运作3年，在此期间，不可申购与赎回，但可上市交易。在投资范围上，该基金投资于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规获中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。该基金主要投资于固定收益类金融工具，包括公司债、企业债、可转换债券、可分离债券、短期融资券、中期票据、资产支持证券、国债、金融债、债券回购、央行票据、银行存款（同业存款、银行通知存款等）以及法律法规或中国证监会允许投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。该基金可投资于一级市场新股申购、股票增发以及可转债转股所得的股票或权证等中国证监会允许基金投资的其它金融工具，但不可直接从二级市场上买入股票和权证。该基金的投资组合比例为：在封闭期内，本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%（但在开放期开始前三个月至开放期结束后三个月内，不受前述投资组合比例的限制）；权益类资产的投资比例合计不超过基金资产的20%。在开放期内，本基金持有的现金或到期日在1年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。在风险收益特征上，该基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险品种，其预期风险与收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。

产品优势

1、新股增强的债券基金在大盘下跌或盘整时，更能获得超额收益。根据易天富研究中心统计，截至到2012年5月18日，新股增强型基金在过往5年中的收益，表现出明显的优势，并且都录得正收益。

表1 新股增强型债基与上证指数的对比

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

2、新股债券型基金能抵抗通货膨胀，免受资金贬值之忧，适合长期理财。根据易天富基金研究中心的统计，比较过去5年各种低风险投资品种的年化收益率，新股增强型债券型基金的年化收益率为5.97%，明显高于理财产品、货币基金、定期存款以及通胀。

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

3、该基金采取封闭的方式能提高收益率，而上市交易又兼顾资金的流动性。封闭运作模式为基金管理创造了相对稳定的资金环境，降低了流动性管理的负担，有利于业绩的稳定和持续。基金在封闭期：可制定实施相对长期的投资策略；可通过持有到期等方式更多投资收益较高、但流动性一般的债券品种；可避免大额申购摊薄基金收益，亦无需迫于赎回压力卖出打算继续持有的证券；无需时刻保留现金头寸应付申赎，可实现充分投资；可灵活使用回购融资等财务杠杆，提高收益。而投资者若中途想退出，也可以在二级市场直接卖出。

综合以上分析与易天富基金大师分析系统，我们认为对风险厌恶的投资者，可以积极的认购该基金。

(易天富基金研究中心)

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