分级债券基金本周出现了大幅的下跌

　　本周股指涨跌互现，方向不明朗。降息效应已消失，市场在等待下一次动作。周五上证指数收于2306.85点。上证基指收报3878.73点，深证基指收报4639.77点。

　　分级债券基金本周突然出现了大幅的下跌。经过前期的暴涨后，分级债基在本周出现了调整。降息启动了债券价格的上涨，但凡事都有个度，本轮货币宽松政策与前一次不同，管理层并没有匆忙行事，而逐步放宽货币政策对应的应该是债券温和地上涨，提前炒作必然提前结束。投资者要树立风险意识，债券基金不比股票基金，收益有上限。

　　进入6月份以来，新股网下配售实施了"全流通"，直接导致新股破发率近70%，参与配售的基金伤痕累累，新股配售的无风险收益渐行渐远。无独有偶，私募基金出现了"二、三毛"基金，并且有100多只阳光私募累计单位净值不足0.70元，清盘在即。但这样的局面并没有引起管理层足够的反思，新基金仍在源源不断发行，管理层仍沿用"用发展来解决发展中的问题"。事实上，现在是发展越快，信心丧失得越快。

　　短期理财债基持续热卖，引得各基金公司蜂拥而入。投资人对这一幕应该不陌生，历史上有过多次什么热卖就大量发行什么的大跃进时代。但每次热潮过后，总是留下一群受伤的投资者。投资收益总是和规模成反比，投资人应该明白这个道理。□ .郭.剑　 .每.日.商.报