飙涨后的分级债基还有投资价值吗？
2012-06-20 11:51:19 易天富基金网
自央行降低存款准备金率以来，具有杠杆的分级债基B份额就一骑绝尘，在普遍表现不佳的资本市场中显得分外亮眼。"小L，你上回买的泰达宏利聚利B在上个月赚了不少吧。"自从上次小L提起过，杜太太就把这个基金存入了自己的观察文档中，时不时看一下它的表现。
"嗯，还不错，这一类基金集体表现都很强势。"小L说，比如海富通稳进增利B在5月12日至6月13日这段时期内，在二级市场涨幅已经达到了29.76%。"净值上涨得飞速，分级债基的折价率又迅速缩小，再加上一些资金的炒作，分级债基B份额就开始猛涨了。"
"那你了结了没？还是依然搁着？现在要是进这些基金后期还能涨吗？"姚太太一听有这么不错的收益，兴致大起。
"我出了一大半，还有大概1/4留着。"小L说赚到了，自己可以落袋为安自然不会错。但是后期能不能继续涨，她也吃不准，当初选这个基金也纯粹是试试，"我是连猜带蒙的。"
姚太太显然有点失望，不过只能作罢。
"这类基金后期能不能涨要视具体的基金来定。"在基金投资方面，小L一向是"权威"，杜太太突然发话，自然是胸有成竹的。"我昨天刚去请教了专业基金研究人士，好好了解了一番，因为我也"眼热"了，想最好现在跟进还能有所收获。那个理解起来实在有点费劲，我就把结果跟你们分享一下吧。"
"这靠谱吗？你别是弄错了。"姚太太略有疑虑。
"大致说给你们听听，回头让小L再思考一下，她比我们能搞懂。"杜太太引用了专家的话，"我一字没漏，全记上了。如果分级债基进取份额的到期收益率高于相应的企业债收益率，则该基金具备投资价值；反之，则该基金目前已被市场高估，不具备投资价值。"
"现在市场上一共有13只分级债基，统计比较一下也不算费劲，等一会儿中午休息时间我整理一下。"小L说这也会为她要不要卖掉海富通稳进增利B提供参考依据。
"还没完，你别急，专家还提到可能还要考虑现有持债情形。"杜太太见小L皱起了眉头，马上说，别担心，他也给了最后的研究结果，"相对而言，泰达宏利聚利B、富国汇利 B、万家添利 B、浦银安盛增利B、天弘丰利 B，由于持有较多的中低评级的债券，收益率均比较高，持有至到期还是具有一定价值的。"
"嗯，无论如何，最近债券市场震荡债基净值开始下跌，有不少资金又存在获利了结的情形，所以B级份额开始调整了，如果并不是很迫切的话，要跟进也等以后再说吧。"□ .楼.志.文 .每.日.商.报
"嗯，还不错，这一类基金集体表现都很强势。"小L说，比如海富通稳进增利B在5月12日至6月13日这段时期内，在二级市场涨幅已经达到了29.76%。"净值上涨得飞速，分级债基的折价率又迅速缩小，再加上一些资金的炒作，分级债基B份额就开始猛涨了。"
"那你了结了没？还是依然搁着？现在要是进这些基金后期还能涨吗？"姚太太一听有这么不错的收益，兴致大起。
"我出了一大半，还有大概1/4留着。"小L说赚到了，自己可以落袋为安自然不会错。但是后期能不能继续涨，她也吃不准，当初选这个基金也纯粹是试试，"我是连猜带蒙的。"
姚太太显然有点失望，不过只能作罢。
"这类基金后期能不能涨要视具体的基金来定。"在基金投资方面，小L一向是"权威"，杜太太突然发话，自然是胸有成竹的。"我昨天刚去请教了专业基金研究人士，好好了解了一番，因为我也"眼热"了，想最好现在跟进还能有所收获。那个理解起来实在有点费劲，我就把结果跟你们分享一下吧。"
"这靠谱吗？你别是弄错了。"姚太太略有疑虑。
"大致说给你们听听，回头让小L再思考一下，她比我们能搞懂。"杜太太引用了专家的话，"我一字没漏，全记上了。如果分级债基进取份额的到期收益率高于相应的企业债收益率，则该基金具备投资价值；反之，则该基金目前已被市场高估，不具备投资价值。"
"现在市场上一共有13只分级债基，统计比较一下也不算费劲，等一会儿中午休息时间我整理一下。"小L说这也会为她要不要卖掉海富通稳进增利B提供参考依据。
"还没完，你别急，专家还提到可能还要考虑现有持债情形。"杜太太见小L皱起了眉头，马上说，别担心，他也给了最后的研究结果，"相对而言，泰达宏利聚利B、富国汇利 B、万家添利 B、浦银安盛增利B、天弘丰利 B，由于持有较多的中低评级的债券，收益率均比较高，持有至到期还是具有一定价值的。"
"嗯，无论如何，最近债券市场震荡债基净值开始下跌，有不少资金又存在获利了结的情形，所以B级份额开始调整了，如果并不是很迫切的话，要跟进也等以后再说吧。"□ .楼.志.文 .每.日.商.报