牛基五强华山论剑 力拼牛股笑傲江湖—策略篇
2012-07-02 11:47:34 易天富基金网
景顺长城余广：自下而上 选股重于选时选行业
年初布局时,余广前瞻性地预判到了建材行业和家电行业短周期的业绩复苏趋势，家电行业的配置对年初净值的提升起到一定作用，而建材行业三大重仓股洪涛股份、金螳螂和索菲亚对于整个上半年的业绩推动作用很大。同时，在一季度末，其对于金融保险、房地产和电子的配置分别占到基金资产的17.98%、12.59%和7.23%，前者防御作用明显，后两者则在二季度推升了净值。
余广表示，"下一阶段，在行业配置方面，我没有特别的行业偏好。相对而言，下半年房地产行业的基本面以及政策面将会延续上半年改善或缓和的态势，有望优于大市；另外估值便宜，盈利稳定的例如家电、汽车等行业的龙头公司预计表现也较好。不过，总体来说，我认为个股选择将比选时、行业选择更为有效。所以，在投资策略上仍将以自下而上为主，淡化市场和行业配置。"
广发刘明月：实力顶尖 尤擅稳定增长行业
尽管上半年业绩落后于景顺长城核心竞争力，但广发聚瑞在"过去一年"及"过去两年"的两项股票型基金业绩排名中，均稳坐第一把交椅，广发聚瑞基金经理刘明月适应复杂市场状况以及保持业绩持续稳定增长的能力，仍不容忽视。
公开信息显示，该基金一直偏好配置稳定增长类行业，如食品饮料、医药等，一季报显示其十大重仓股为中国化学、洋河股份、东方园林、金螳螂、金种子酒、国电南瑞、大华股份、古井贡酒、沱牌舍得、东华科技。
"二季度仍然以白酒、技术类股票为主，仓位也变化不大。"广发聚瑞掌舵人刘明月向中国证券报记者如此表示。从广发聚瑞长期的重仓股来看，刘明月显然更"偏爱"投资业绩增长稳定的消费类股票。不过，在震荡市里，刘明月有自己的判断，他认为，今年大的格局不会有大的变化，下半年的经济仍然是处于底部区域，下降和转型是必然的，投资的增速在放缓，因此对资源行业，如煤炭、有色、原油、铁矿石，包括钢铁等行业的投资都是比较谨慎的，而金融、地产等行业也不具备大幅上涨的基础，不能过度依赖。
广发朱纪刚：唯快不破 最爱成长股
银河证券数据显示，广发核心精选基金上半年净值增长18.14%。一季报显示，该基金十大重仓股为洋河股份、金螳螂、金种子酒、东方园林、中国化学、国电南瑞、大华股份、山西汾酒、贵州茅台、泸州老窖。
"二季度重仓股没有基本没变化，6月份加了点保险，重仓股和行业配置基本上没有变化。"该基金基金经理朱纪刚向记者介绍，仓位上来看，广发核心清空了煤炭，高端酒的比例降了一些，沱牌、酒鬼等二三线白酒的比例调高了一些，同时增加了四、五个点的保险，消费仍占大块，而化工、煤炭、建筑建材就特别少。
朱纪刚表示，其选股比较倾向业绩增长快、业绩确定性强的股票，包括白酒高增长的股票，市场在一开始并不相信这种股票会有很高的增长，有了业绩以后又被怀疑不能给高收益率，但是事实证明持续高增长的股票仍然能给高估值。
中欧王海：乐观派押宝低估地产龙头
银河证券数据显示，截至二季度末，中欧中小盘今年以来净值增长率为16.81%。对此，中欧中小盘基金经理王海表示，自己一直坚持去年末做出的判断：乐观是主基调、地产是主旋律。而这个判断的执行，他将贯穿今年全年。
在上半年的操作中，中欧中小盘集中配置了低估值的地产龙头公司。而之所以这样配置，他认为在国内目前经济处境下，房地产是解决主要问题的钥匙。"只要适当使用这把钥匙，无论是地方债、还是经济下滑、又或是基建大面积停工以及未来的失业局面等等或都可以迎刃而解。否则，这就是难以走出的迷局。"
中欧苟开红：精选个股 力拼"转型+变革"
对于下半年投资，苟开红说，从长期看，中国经济可能还处于一个下行通道中，因此将延续年初以来的策略，继续把重点放在转型和变革两个主题上，将投资重点放在精选个股上，重点关注新兴行业和传统行业的升级。此外，以中国这样一个人口大国看，衣食住行是人们生活永恒的主题，大消费将是投资长期关注的重点。
"消费行业的公司之间同质性相对更小，每个公司占的市场份额往往都不是特别的大，即便在行业增速下降的情况下，个别公司跑赢行业的概率还是存在，只是需要我们花更多的时间和精力去甄别。"苟开红说。 .中.国.证.券.网
年初布局时,余广前瞻性地预判到了建材行业和家电行业短周期的业绩复苏趋势，家电行业的配置对年初净值的提升起到一定作用，而建材行业三大重仓股洪涛股份、金螳螂和索菲亚对于整个上半年的业绩推动作用很大。同时，在一季度末，其对于金融保险、房地产和电子的配置分别占到基金资产的17.98%、12.59%和7.23%，前者防御作用明显，后两者则在二季度推升了净值。
余广表示，"下一阶段，在行业配置方面，我没有特别的行业偏好。相对而言，下半年房地产行业的基本面以及政策面将会延续上半年改善或缓和的态势，有望优于大市；另外估值便宜，盈利稳定的例如家电、汽车等行业的龙头公司预计表现也较好。不过，总体来说，我认为个股选择将比选时、行业选择更为有效。所以，在投资策略上仍将以自下而上为主，淡化市场和行业配置。"
广发刘明月：实力顶尖 尤擅稳定增长行业
尽管上半年业绩落后于景顺长城核心竞争力，但广发聚瑞在"过去一年"及"过去两年"的两项股票型基金业绩排名中，均稳坐第一把交椅，广发聚瑞基金经理刘明月适应复杂市场状况以及保持业绩持续稳定增长的能力，仍不容忽视。
公开信息显示，该基金一直偏好配置稳定增长类行业，如食品饮料、医药等，一季报显示其十大重仓股为中国化学、洋河股份、东方园林、金螳螂、金种子酒、国电南瑞、大华股份、古井贡酒、沱牌舍得、东华科技。
"二季度仍然以白酒、技术类股票为主，仓位也变化不大。"广发聚瑞掌舵人刘明月向中国证券报记者如此表示。从广发聚瑞长期的重仓股来看，刘明月显然更"偏爱"投资业绩增长稳定的消费类股票。不过，在震荡市里，刘明月有自己的判断，他认为，今年大的格局不会有大的变化，下半年的经济仍然是处于底部区域，下降和转型是必然的，投资的增速在放缓，因此对资源行业，如煤炭、有色、原油、铁矿石，包括钢铁等行业的投资都是比较谨慎的，而金融、地产等行业也不具备大幅上涨的基础，不能过度依赖。
广发朱纪刚：唯快不破 最爱成长股
银河证券数据显示，广发核心精选基金上半年净值增长18.14%。一季报显示，该基金十大重仓股为洋河股份、金螳螂、金种子酒、东方园林、中国化学、国电南瑞、大华股份、山西汾酒、贵州茅台、泸州老窖。
"二季度重仓股没有基本没变化，6月份加了点保险，重仓股和行业配置基本上没有变化。"该基金基金经理朱纪刚向记者介绍，仓位上来看，广发核心清空了煤炭，高端酒的比例降了一些，沱牌、酒鬼等二三线白酒的比例调高了一些，同时增加了四、五个点的保险，消费仍占大块，而化工、煤炭、建筑建材就特别少。
朱纪刚表示，其选股比较倾向业绩增长快、业绩确定性强的股票，包括白酒高增长的股票，市场在一开始并不相信这种股票会有很高的增长，有了业绩以后又被怀疑不能给高收益率，但是事实证明持续高增长的股票仍然能给高估值。
中欧王海：乐观派押宝低估地产龙头
银河证券数据显示，截至二季度末，中欧中小盘今年以来净值增长率为16.81%。对此，中欧中小盘基金经理王海表示，自己一直坚持去年末做出的判断：乐观是主基调、地产是主旋律。而这个判断的执行，他将贯穿今年全年。
在上半年的操作中，中欧中小盘集中配置了低估值的地产龙头公司。而之所以这样配置，他认为在国内目前经济处境下，房地产是解决主要问题的钥匙。"只要适当使用这把钥匙，无论是地方债、还是经济下滑、又或是基建大面积停工以及未来的失业局面等等或都可以迎刃而解。否则，这就是难以走出的迷局。"
中欧苟开红：精选个股 力拼"转型+变革"
对于下半年投资，苟开红说，从长期看，中国经济可能还处于一个下行通道中，因此将延续年初以来的策略，继续把重点放在转型和变革两个主题上，将投资重点放在精选个股上，重点关注新兴行业和传统行业的升级。此外，以中国这样一个人口大国看，衣食住行是人们生活永恒的主题，大消费将是投资长期关注的重点。
"消费行业的公司之间同质性相对更小，每个公司占的市场份额往往都不是特别的大，即便在行业增速下降的情况下，个别公司跑赢行业的概率还是存在，只是需要我们花更多的时间和精力去甄别。"苟开红说。 .中.国.证.券.网