独家策略：轻指数 重个股

    今日收盘，节能环保与酿酒涨幅居前。上证综指收于2226.11点，涨0.03%，深证成指收于9566.45点，涨0.7%。两市合计成交1272亿元，成交量较昨日基本持平。

    今日的重点信息有5条。第一，上周五欧美市场收盘，在欧盟峰会的利好下，国际原油暴涨超过9%。第二，韩国央行：已下达指令购买中国股票。第三，6月份，中国制造业PMI为50.2%，比上月微幅回落0.2个百分点，为年内新低。第四，中国6月汇丰制造业PMI终值48.2，初值48.1。中国6月汇丰制造业PMI连续第八个月低于50。第五，A股待融资4300亿 下半年扩容压力不可小觑。我们认为，整体而言，IPO扩容以及经济基本面的悲观，将持续影响投资情绪，所以指数会反复震荡，应对震荡市的最好操作就是精选个股，从目前来看，大消费概念是最适合的。

    从30分角度去看，目前还在向上30分一笔的徘徊中。未来只能出现两种情形。第一，创新低后，制造出第三个30分的笔中枢，而此时反而是好事。第二，向上持续上攻。但是，目前除了上周五欧盟峰会带来利好外，已经没有什么利好的刺激政策，所以可能还是第一种大。不过，鉴于经济的下滑态势延续，降低存款准备金率的利好还在大家的预期中，因此，对第二种的憧憬依然存在。我们认为，当下已经可以不必担心指数悲观。实际上，目前已经在构造底部区域。

    从5分角度去看，今日大盘的振幅实在太小，所以目前只震荡出一个5分钟的中枢，至于后面如何走向，当前还看不出。但是，我们在上周五的独家策略中已经提示过，2204点将必然被跌破，所以V点上去结束的可能也是大的。总之，目前已经没有什么要担心的了，轻指数重个股的操作方式非常符合当前。

(易天富基金研究中心)

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