大摩华鑫：多重因素影响年中市场
2012-07-02 18:59:26 易天富基金网
大摩华鑫多重因素影响年中市场
延续前一周的跌势，上周一市场低开低走，两市大幅下跌，上证综指下跌1.63%，强周期板块建材、煤炭、有色金属、房地产、钢铁、券商下跌超过3%。随后几天呈抵抗性下跌态势，上证综指在2200 点上方徘徊，最终于周四跌破。然而在周五创出新低后，市场大幅反弹， 上证综指收涨2235 点，涨幅1.35%，成交量较前一交易日放大约一成。
影响市场的因素是多方面的，既有基本面与资金面的因素，也有者情绪的影响。对宏观经济投资者看法见仁见智，汇丰PMI 初值与官方制造业PMI 指数跌创新低，各分项指标趋向恶化，预期中的经济见底迟迟未见，但又有观点认为6 月份PMI 是季节性下滑，不必过于担心。央行降息之后，银行间回购利率不降反升，银行在月底前竭力揽存，年中资金面的紧张局面一如既往。外传来的各式消息刺激着投资者敏感的神经，西班牙国债利率上升引发担忧，1200 亿经济增长刺激计划的达成以及欧洲一体化进程的加快，又提升了投资者的风险偏好，促使市场上涨。国内监管层面，上交所提出到2020 年扩容四倍的规划造成市场承压，延税型养老保险试点的展开对市场而言又是长期利好。周三中信重工大盘股的发行也对市场造成了一定影响。
各种利好、利空消息交织，让投资者犹处在沙漠里的风暴之中， 容易迷失方向。尽管难以看清市场前景，但2200 点附近市场的估值实在是处于历史低位。随着恐慌情绪释放过后，便宜的估值将会吸引资金回流，中报业绩超预期的企业将受到投资者青睐。
延续前一周的跌势，上周一市场低开低走，两市大幅下跌，上证综指下跌1.63%，强周期板块建材、煤炭、有色金属、房地产、钢铁、券商下跌超过3%。随后几天呈抵抗性下跌态势，上证综指在2200 点上方徘徊，最终于周四跌破。然而在周五创出新低后，市场大幅反弹， 上证综指收涨2235 点，涨幅1.35%，成交量较前一交易日放大约一成。
影响市场的因素是多方面的，既有基本面与资金面的因素，也有者情绪的影响。对宏观经济投资者看法见仁见智，汇丰PMI 初值与官方制造业PMI 指数跌创新低，各分项指标趋向恶化，预期中的经济见底迟迟未见，但又有观点认为6 月份PMI 是季节性下滑，不必过于担心。央行降息之后，银行间回购利率不降反升，银行在月底前竭力揽存，年中资金面的紧张局面一如既往。外传来的各式消息刺激着投资者敏感的神经，西班牙国债利率上升引发担忧，1200 亿经济增长刺激计划的达成以及欧洲一体化进程的加快，又提升了投资者的风险偏好，促使市场上涨。国内监管层面，上交所提出到2020 年扩容四倍的规划造成市场承压，延税型养老保险试点的展开对市场而言又是长期利好。周三中信重工大盘股的发行也对市场造成了一定影响。
各种利好、利空消息交织，让投资者犹处在沙漠里的风暴之中， 容易迷失方向。尽管难以看清市场前景，但2200 点附近市场的估值实在是处于历史低位。随着恐慌情绪释放过后，便宜的估值将会吸引资金回流，中报业绩超预期的企业将受到投资者青睐。