华安基金黄勤：先稳健后多元
2012-07-05 08:59:18 易天富基金网
近期，短期理财基金热度不减，多家基金公司均已上报此类产品。与此同时，短期理财基金的“先行者”华安月月鑫、季季鑫顺利结束首期运作。而华安基金固定收益部总监黄勤也接受了笔者的采访，并对此类产品进行了一番解读。
“先稳健，后多元”的华安模式
目前，短期理财基金主要采取两种运作模式，一种为采取严格的买入持有到期策略，在封闭运作期建仓完毕后投资组合基本固定，投资收益预期相对明确的固定组合类债券基金；另一种则为对单笔认申购基金份额采用固定期限锁定持有的短期债券基金。而前者正是以华安鑫系列产品为代表，因此也被业界称为“华安模式”。
对此，黄勤坦言，华安基金还将在低风险理财产品市场继续深耕细作，并在产品线铺设上采取“先稳健，后多元”的策略，未来还将设计更多的理财基金产品，满足不同类型投资者的需求，并进一步填补短期银行理财产品退出造成的市场空白。
“目前华安鑫系列的两只产品就是按照风险超低，收益确定的固定组合进行的产品设计，这也恰恰能体现公司在短期理财基金方面"先稳健"的策略”，黄勤进一步补充，鑫系列产品每一运作期到期后资产全部变现，可以从容地应对投资者的赎回需求，而无需在运作中承担担任何流动性风险。
值得一提的是，伴随近期“月末效应”的再度显现， Shibor连日来持续走高。黄勤由此指出，金融机构在月末、季度末、年末对资金追逐的效应将以Shibor和银行间回购交易利率提升的方式体现，这使得市场利率水平要显著高于当月其他时间的平均利率，这种趋势在最近两年的时间里更为明显。这就是所谓的“月末”效应，而与市场利率直接相关的短期理财基金，往往能够率先享受到月末效应带来的收益。
对短期理财基金生命力充满信心
据了解，银行理财产品的年度发行数量从2008 年的6629 只上升到了2011 年的24033 只，短短3 年时间内增长了近4倍。去年年底，银监会叫停30天以内银行理财产品后，短期理财产品市场出现了上万亿的空缺。
黄勤指出，近年来，A股市场大起大落，未能体现出明显的赚钱效应。另一方面，在国内长期处于负利率的环境下，银行存款的吸引力显著下降。因此，短期理财基金的出现，不但填补了短期限产品的市场空缺，而且也满足了很多风险承受能力较低、对流动性要求较高投资者的需求。他同时强调，类似华安鑫系列这样的短期理财基金产品，在我国严格的基金监管体系下，投资组合透明、投资风险可控，因此，我们对此类产品的生命力充满信心。周添
“先稳健，后多元”的华安模式
目前，短期理财基金主要采取两种运作模式，一种为采取严格的买入持有到期策略，在封闭运作期建仓完毕后投资组合基本固定，投资收益预期相对明确的固定组合类债券基金；另一种则为对单笔认申购基金份额采用固定期限锁定持有的短期债券基金。而前者正是以华安鑫系列产品为代表，因此也被业界称为“华安模式”。
对此，黄勤坦言，华安基金还将在低风险理财产品市场继续深耕细作，并在产品线铺设上采取“先稳健，后多元”的策略，未来还将设计更多的理财基金产品，满足不同类型投资者的需求，并进一步填补短期银行理财产品退出造成的市场空白。
“目前华安鑫系列的两只产品就是按照风险超低，收益确定的固定组合进行的产品设计，这也恰恰能体现公司在短期理财基金方面"先稳健"的策略”，黄勤进一步补充，鑫系列产品每一运作期到期后资产全部变现，可以从容地应对投资者的赎回需求，而无需在运作中承担担任何流动性风险。
值得一提的是，伴随近期“月末效应”的再度显现， Shibor连日来持续走高。黄勤由此指出，金融机构在月末、季度末、年末对资金追逐的效应将以Shibor和银行间回购交易利率提升的方式体现，这使得市场利率水平要显著高于当月其他时间的平均利率，这种趋势在最近两年的时间里更为明显。这就是所谓的“月末”效应，而与市场利率直接相关的短期理财基金，往往能够率先享受到月末效应带来的收益。
对短期理财基金生命力充满信心
据了解，银行理财产品的年度发行数量从2008 年的6629 只上升到了2011 年的24033 只，短短3 年时间内增长了近4倍。去年年底，银监会叫停30天以内银行理财产品后，短期理财产品市场出现了上万亿的空缺。
黄勤指出，近年来，A股市场大起大落，未能体现出明显的赚钱效应。另一方面，在国内长期处于负利率的环境下，银行存款的吸引力显著下降。因此，短期理财基金的出现，不但填补了短期限产品的市场空缺，而且也满足了很多风险承受能力较低、对流动性要求较高投资者的需求。他同时强调，类似华安鑫系列这样的短期理财基金产品，在我国严格的基金监管体系下，投资组合透明、投资风险可控，因此，我们对此类产品的生命力充满信心。周添