新基点评：益民核心增长灵活配置(560006)

基金概况：益民核心增长灵活配置(560006)

（数据来源：益民基金、易天富基金研究中心整理）

易天富基金大师对基金公司评价：

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

基金经理介绍：

    韩宁，对外经济贸易大学经济学硕士，11年证券从业经历。历任中国有色金属材料总公司进出口部高级经理，闽发证券研究所行业研究员，新时代证券行业研究员。2005年9月加入益民基金管理有限公司，先后任行业研究员，研究发展部副总经理。2012年3月21日起担任益民创新优势混合型证券投资基金基金经理。

易天富基金对基金经理的评价：

    由于该基金经理担任基金经理时间小于6个月，故此暂无评定。

总结与分析：

    益民核心增长灵活配置（560006）是一只混合型基金，旨在重点挖掘具有可持续盈利能力和增长潜力的优质上市公司的基金，偏向于投资中小盘个股，因为它将累计流通市值达到总流通市值前70%部分的股票，确定为核心增长股票备选池。在投资范围上，该基金的投资具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的股票（包括中小板、创业板和其他经中国证监会核准上市的股票）、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他金融工具，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。在投资比例上，该基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的30%-80%，其中投资于增长类企业和上市公司的比例不低于股票资产的80%；现金、债券、货币市场工具、权证以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的20%-70%，其中，基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%，现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。在风险收益特特征上，该基金为混合型基金，其预期风险和预期收益低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金，属于中高风险、中高收益的基金品种。

产品优势

    1、混合型基金相对于股票基金具有“进可攻，退可守，灵活配置”的优势。益民核心增长灵活配置基金股票仓位可在30%至80%间变动，债券及其他金融工具仓位为20%至70%，股票债券双轮驱动，在市场上涨时，可加大股票投资比例获取高收益；市场下跌时，可降低股票投资比例增强产品的防御性，进可攻退可守，以灵活动态的投资策略适应市场不同阶段运行特征。

    2、混合型基金，相对于股票型基金更适合于进取型与稳健型的投资者。根据易天富基金研究中心的统计，混合型基金的平均收益在过去9年中，只有3年收益小于股票型基金，并且与上证指数相比，过去9年，混合型基金只有两年收益为负，而上证指数却有5年时间为负。

表1  混合型基金与股票型基金过去9年的收益比较

（数据来源：易天富研究中心）

    3、当前股市的估值已经是10年来新低，益民核心增长灵活配置面临着良好的建仓时机。根据易天富基金研究中心的统计，2012年3月31日，沪深300的PE已经是10.73倍，比过去2005年5月，以及2008年的10月的底部都要来的低，因此当前的估值已经是10年来历史新低，此时建仓的混合型基金要比过往的基金都有优势。

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

    综合以上分析与易天富基金大师分析系统，我们认为对中国经济发展与经济转型看好的投资者，可以适当的认购该基金。

(易天富基金研究中心)

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