独家策略：“无量大跌”下的操作建议

    今日收盘，水泥与化工板块跌幅居前。上证综指收于2201.35点，跌1.17%，深证成指收于9412.64点，跌1.64%。两市合计成交1116亿元，成交量较昨日基本持平。

    今日的重点信息有4条。第一，国务院：社保累计结余3.1万亿 存在五大违规现象。第二，上周证券市场交易结算资金银证转账净流出创新高，说明市场信心出现进一步缺失。第三，据调查，基金经理对今年上市公司盈利预期大幅调低，表明经济下滑的负面影响蔓延。第四，从7月份开始，A股首次迎来解禁高峰，这将给股指带来很大的抛压，对股市不利。这4条信息中，第一条可能存在违规炒股。第二条，则显示了投资者对市场的绝望，这是极为重要的暗示。第三与第四条都让投资者持有谨慎预期。可以说，今日是在无重大利空下的无量大跌。 

    从30分去看，我们认为股指创新低，已经不可避免。并且，创新低后，也并非就是底部，而会通过反复震荡的方式来筑底，不过股指跌幅可能并不会很大，这与2011年12月到2012年1月之间的筑底之旅极为相似。但是，通过这种无量大跌，也将使得中小盘股票、题材概念股出现崩盘似的下跌。当然，我们在前几日的策略中，就已经提到了，洗盘将很长久。尤其是这种人气涣散的情形下，所以无量大跌是最后见底时最恐怖的时候。主力机构通常可以通过少量砸盘，就可以做到洗仓的目的，而盘中的拉升，很大程度上是主力继续吸筹的标志。

    从5分角度去看，由于W下来出现了两个比中枢，因而可以说今日的最低点处见底了。但是，鉴于反弹之后，又快速下跌，所以可能会出现第三个中枢的情形。当然无论如何，但凡30分创新低后，都可以考虑建仓。由于无量大跌通常以快速杀跌来制造恐慌，所以建仓是不可以急切的，务必要等到创新低才可以，而追高是永远不可取的。

(易天富基金研究中心)

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