私募基金行业动态周报:2012上半年TOT产品表现最差,再次降息私募中期仍较谨慎

海通证券股份有限公司 罗震


　　私募认为,短期来看,资金面和投资者信心对市场的影响较大,本次降息对于稳定市场情绪提高了投资者的信心起到很大的积极作用。但是此次降息超乎市场预期,说明宏观经济情况恶化得非常严重,三、四季度经济才能触底的概率比较大,在经济低迷的情况下市场可能继续维持震荡。此外,私募还认为,上市公司中报大幅低于预期的可能性非常大,虽然目前市场的估值表面上看比较低,但实际上对经济下行反映还不是非常充分。同时,虽然整体资金面趋宽松,但是地产业的复苏迹象将更加明显,因此资金是否流入股市还有待观察。长期来看,央行货币政策明显放松,年内或许还有降息可能。一次加息利好对市场影响有限,但多次利好叠加则可能出现机会,流动性充分释放后经济也有望好转。

　　板块方面,私募认为电力和电子行业的景气度有所提升,二级市场资金的关注度也在提高,下半年较为看好。未来我国能源战略将转移到页岩气采掘业,页岩气相关设备企业将出现机会。医药股业绩持续增长,下半年机会比较明显。此外,消费、科技创新、保险、地产板块也被私募看好。