基金视野:经济数据确认中长期进入稳增长阶段

华创证券有限责任公司 华创证券研究所


　　1. 泰达宏利:宏观数据显现需求企稳迹象

　　国家统计局7月13日公布了一系列的宏观经济数据,其中二季度国内生产总值(GDP)同比增长7.6%, 创13个季度新低;上半年GDP增长7.8%,3年来首次破8%。但泰达宏利认为,从6月份规模以上工业增加值、固定资产投资增速和社会消费品零售总额等数据来看,国民经济的运行出现了企稳的迹象。

　　2. 光大保德信:市场反弹的可能性大

　　回想今年先涨后跌的市场,其实投资者是不甘心的,因此每当总理说话,或者数据有所超预期时,市场都会有所表现,但只有经济真正企稳,盈利回升的时候,市场才会出现趋势性机会。所以总的来看,就像上半年一样,我们认为行业的机会更为重要,建议密切关注下例行业正在累积的风险:地产、医药。并可以逐步关注煤炭、水泥、机械等行业。同时建议仔细考虑传统的防御性行业在经济最底部(目前)可能不具有整体的防御性,个股将会出现分化,特别是目前中报公布之时。反观此时处于底部的周期性行业中,相关业绩比较确定的个股可能更值得关注。长期来看中国经济在下台阶,我们认为始终精选优质成长股是正确的。

　　3. 私募基金:后市研判尚存分歧

　　私募基金普遍认为,在市场预期已提早兑现的情况下,GDP数据对于指导投资已经没有太大意义。对于A股走势,私募基金存在一定分歧。有的私募基金经理认为目前是信心与价值的博弈,对下半年表示乐观,市场在三季度末或四季度见底;有的则认为经济增速放缓意味着周期股长期不被看好,策略应当采取谨慎的短线或中短线操作。