鹏华价值优势程世杰：坚守优质大盘蓝筹股

　　

　　程世杰

　　经济学硕士，15年金融证券从业经验。2001年5月加盟鹏华基金管理有限公司，历任行业研究员、鹏华中国50基金经理助理、原鹏华普华基金(2007年4月已转型为鹏华优质治理股票基金)基金经理、鹏华优质治理股票基金基金经理、鹏华精选成长股票基金基金经理，现任鹏华价值优势股票基金基金经理、鹏华价值精选股票基金基金经理，同时担任基金管理部总经理，决策委员会成员。

　　“稳健谨守”一直是业内对程世杰投资风格的评价，凭借对价值投资的坚守，他所掌管的鹏华价值优势基金在2011年的业绩表现不俗。2011年，鹏华价值优势净值增长率超越同类基金平均水平近15个百分点，在217只同类基金中排名第二，荣获2011年度“股票型金牛基金”。

　　无论市场形势如何波动，程世杰始终能够坚持自己的投资原则。“每个人都有自己的投资边界，没有人能够精通所有领域并长期获得成功，所以我只在自己熟悉的领域做自己熟悉的事情。”这是他一直强调的投资理念。

　　市场将回归价值投资

　　在基金行业从业多年的程世杰始终坚持价值投资理念。他并不相信股市中的故事，事实往往证明故事很多时候未必能够兑现。在他看来，中小盘的股票往往有较大泡沫，而大盘股票估值较低，对产业资本也有吸引力，能够在长期有比较明显的投资价值。2011年程世杰始终没有参与小股票的投资，他管理的基金业绩也在这一年有明显体现。

　　2011年的震荡环境中，鹏华价值优势净值增长率超越同期上证指数10个百分点，超越同类基金平均水平近15个百分点，在217只同类基金中排名第二。鹏华价值优势基金2011年四季报显示，该基金前十大重仓股有4只银行股、3只家电股。2011年沪深300指数下跌25.01％，上证综指下跌21.68％，创业板指数下跌35.88％，中小板指数下跌37.09％，程世杰重仓的蓝筹股表现出良好的抗跌性。

　　经历过去5年股市的风云变幻，程世杰认为，坚守长期投资的价值正在逐渐凸显，市场开始从投机场所转为投资领域。在他看来，随着市场供需失衡状况的改善以及股票估值水平回归，一些个股的价值将会从中显现。“目前市场规模已经具备，在可预见的未来，投资者会要求有持续的现金分红回报。按照国外成熟市场发展的标准，市场早晚会回归到价值投资。”

　　对于未来的宏观经济环境，程世杰坚持相对谨慎的观点。他表示，随着估值水平逐渐回归到合理水平，一些被高估的股票或行业泡沫会得到消除，使供需重新达到平衡。目前股市下跌将为价值投资者寻找优秀企业提供良机。