人民币中间价创半年新低稳健型QDII引关注

　　晨报记者 刘志飞(理财主笔)

　　昨天人民币对美元汇率中间价报6.3429，三天下跌317个基点，创出半年来新低。人民币贬值的同时，人民币理财产品的收益率水平也在持续下滑，近期，越来越多的投资者将目光投向稳健型QDII理财。相比传统的人民币理财产品，QDII稳健理财产品既占了汇率优势，又占了收益率相对较高的优势。

　　人民币贬值利好QDII

　　据中国外汇交易中心数据，昨天人民币对美元汇率中间价较前一交易日回落90个基点，继续大幅下行，近三个交易日人民币对美元中间价共跌去317基点。人民币自放宽双向波动范围以来，上周五首次触及1%的跌停板。本周，再次逼近1%的跌停下限。

　　人民币贬值主要是因美元大幅升值所致，但不管什么原因，人民币贬值让敏感的投资者开始关心自己的理财计划，不少投资者开始关注QDII理财产品。

　　银行QDII理财产品自2007年首次面世以来，刚好赶上2008年全球金融危机，导致大部分产品净值缩水，亏损严重，因此投资者一听到QDII就谈虎色变。其实，QDII产品泛指所有投向海外市场的银行理财产品，并不完全都是高风险的产品。其中投资于海外债券市场的QDII产品其风险与投资股票、大宗商品的产品相比较低，前些年出现大幅亏损的主要是投资后者的QDII产品。据了解，在人民币汇率双向浮动，股票市场再创新低的情况下，稳健型QDII产品成为越来越多有经验的投资者资产配置的利器。

　　两类稳健型QDII各有优劣

　　目前市场上有两类稳健型QDII产品，一类是投向海外债券型基金的QDII产品，一类是直接投向海外债券的QDII产品。两类产品各有优劣。据渣打中国个人银行财富管理部产品总监郑毓栋介绍，直接投向海外债券，好处是可以获得固定票息，如果发债人没有违约，则本金在债券到期时得到保障。不利的地方在于投资集中，一旦发债人违约，则投资者本金将受到较大甚至全部损失；此外债券市场一般为场外交易，若流动性不佳，投资人可能无法在需要时售出债券或者被迫以较低价格售出债券。投资者一般在考虑这类产品时，主要需要考虑发债人的信用风险。

　　而投向海外债券基金的QDII，好处是风险分散，资金投资于一篮子债券，由于违约风险带来的损失将被稀释；并且投资人可以依赖基金管理人的市场经验；此外基金一般流动性较好。不利之处在于债券市场本身的市场风险可能对产品净值造成影响，虽然债券市场波动一般较小，但是本金仍可能无法得到保障。

　　稳健不代表没有风险

　　记者注意到，目前推出QDII产品较多的还是外资银行，多家银行都已经推出过以上提到的两类稳健型QDII理财产品。例如渣打银行(微博)美元款QDBD1101，投资于渣打集团于2010年发行的5年期美元债券，固定票息为每年3.85%，迄今该债券除派息外，价格亦有上涨。在投向海外基金方面，渣打银行的美元款QDUR042投向霸菱高收益债券基金，该基金主要投资于海外高收益债券市场。产品自今年4月发行以来，每月皆固定向投资者派息约在年化7%左右，产品净值也保持较稳定状态。此外渣打银行的美元款QDUR041投向美盛西方资产亚洲机会基金，该基金主要投资于亚洲本币债券，其中亚洲政府债70%，公司债约30%，该产品没有派息，但自今年以来，净值已经增长5%。

　　当然，需要指出的是，QDII产品无论是投向债券还是债券基金，受市场影响，其本金仍有可能受损。一般来说，在利率上升期，资金面紧张，债券市场价格会下跌。投资者在购买产品后，一定要与理财经理保持沟通，随时注意市场和产品动向。