基金看空做多博反弹 仓位四连升
2012-08-02 11:53:53 易天富基金网
7月市场收官，沪指最终以2103.63点报收，月线收绿。在大盘连续下跌的背景下，基金也未能幸免，除部分QDII及少数债基等产品外，股票类产品几乎全线下挫。业内人士认为，目前市场虽有反弹临近信号，但在全流通下市场仍然缺钱，在宏观数据无明显改观前不会有系统上涨机会，8月行情仍然难言乐观。
统计数据显示，在大盘连续下跌影响下，7月股票型、混合型基金收益率全线下跌，而此前一直处于低迷的QDII基金则出现反转。
数据显示，截至7月30日，千余只基金中仅有280只产品在7月收益率为正。值得注意的是，今年二季度，QDII基金是所有基金中唯一整体亏损的一类基金，有四成以上的QDII产品二季度出现亏损，主要包括油气类、商品类和资源类QDII，许多产品二季度净值跌幅在10%左右，排名靠前的多数为QDII基金。此类基金在7月表现突出，诺安油气能源、华安标普石油指数及华宝油气涨幅均在7%以上。而上半年业绩突出的偏股型基金在二季度全线飘绿，指数型及分级基金跌幅最大。其中，申万深成进取月跌幅高达19.73%，银华鑫利下跌也超过18%。
指数在今年1月6日创下2132点低位后，目前已经历一个轮回，大部分基金跑赢大盘。统计显示，今年以来各类型基金均取得了正收益，债券型基金平均收益率达到4.75%。而上半年大热的混合型、股票型基金平均收益率虽然仍为正，但7月的大幅下跌使其收益率降至0.57%及0.49%，绝大多数基金在上半年的获利都损失殆尽，但景顺核心竞争力及广发聚瑞、广发核心精选三只基金收益率仍在15%以上。
股市处于下跌行情，市场避险情绪浓厚，经济与股市似乎难以筑底，在此情形下，基金公司再度看空后市。但却有八成暗地小幅增仓布局后市。众禄基金研究中心最新数据，基金公司7月第三次看空后市，比例高达54%；而基金公司不惧下跌，仓位连续四次上升，纳入统计的64家基金公司平均加仓1.10%。
声音
兴业全球基金副总经理、投资总监王晓明：
投资策略上着力四大板块
兴业全球基金的副总经理、投资总监王晓明指出，短期内A股市场有企稳反弹的可能，但出现趋势性机会的概率不大，投资者应谨慎对待下半年市场。王晓明分析指出，从经济的角度来说，三架马车过去的增长模式已难以为继，经济转型是未来的方向。但是转型有困难也有阵痛，需要寻找到新的增长点。"当前市场只是2008年的延续而已，市场高点在2007年已出现，到目前为止全是小波段。"市场还是在寻找一个相对均衡的底部，只有寻找到一个趋势性的时间段，找到新的产业性突破机会，整个市场才会形成比较好的大的反弹机会。从目前整个市场估值水平来看，王晓明指出，目前处于一个较低的时间段，但不能说是历史最低水平。他认为投资策略上将着力于四大板块：包括穿越周期的消费品行业、成本压力较小的传统行业、受益制度性改革的红利行业以及估值较低安全边际较高的行业。
上投摩根杜猛：流动性偏好投资相对活跃
上投摩根杜猛也非常谨慎，他分析认为，2012年可以说是中国经济结构转型的元年，机会主要来自符合中国经济转型的成长类个股，深入研究重点公司，精挑细选个股是今年投资的根本所在。在经济结构调整的大背景下，传统周期性行业的投资机会受到抑制，但新兴产业相关的上市公司则获得了更多的关注。谈及下半年市场，杜猛表示，预计下半年A股市场仍为区间振荡格局，较之2011年，今年流动性相对偏好，因此投资会相对活跃。
信达澳银基金：企业盈利水平有望探底回升
信达澳银基金相对乐观，他们认为下半年中国经济将小幅反弹。目前已经可以观察到一些经济反弹的初步征兆：如政策已经实质转向宽松；货币、信贷、项目等领先指标已经在持续反弹；总需求出现初步企稳迹象、周期行业如房地产、汽车等景气在明显回升。预计随着经济的反弹，企业主动去库存过程将加快完成，而成本的下降又有利于企业毛利率的提高，下半年企业盈利水平有望探底回升。接下来他们看好，受益于基建投资的建筑建材、工程机械，行业景气回升的地产、汽车、电力，预期景气回升的TMT、家电等，主题投资方面关注高铁、节能、环保等。
广发基金：信用债的表现要优于利率债
对于上半年大热的债券型基金，广发基金则表示，期望债基能像上半年那样斩获高收益率不太可能，但并不意味着固定收益类产品投资收益会下降。
从品种来看，信用债的表现要优于利率债。在具体的投资策略上，信用债的配置会更强调非信用产品和信用产品的风险防范。
基金解忧台
HELP
问：近日有公司财务小李为公司购买华宝兴业现金宝，却吃了闭门羹，理财经理告诉其是因为基金限购，小李不解什么是基金限购？为何基金要限购？
答：华宝兴业表示，因货币基金的流动性和收益优势，许多大额资金会选择货币基金进行套利，大额资金的进入虽能带来公司基金规模的增长，但也难免摊薄货币基金的收益，所以采取限制大额资金一次性买入的政策，对现有持有人的利益是一种保护。但是并不是所有的基金都采取拒绝态度，根据华宝兴业现金宝的公告，大额申购金额上限至1000万元。□ .叶.静 .信.息.时.报
统计数据显示，在大盘连续下跌影响下，7月股票型、混合型基金收益率全线下跌，而此前一直处于低迷的QDII基金则出现反转。
数据显示，截至7月30日，千余只基金中仅有280只产品在7月收益率为正。值得注意的是，今年二季度，QDII基金是所有基金中唯一整体亏损的一类基金，有四成以上的QDII产品二季度出现亏损，主要包括油气类、商品类和资源类QDII，许多产品二季度净值跌幅在10%左右，排名靠前的多数为QDII基金。此类基金在7月表现突出，诺安油气能源、华安标普石油指数及华宝油气涨幅均在7%以上。而上半年业绩突出的偏股型基金在二季度全线飘绿，指数型及分级基金跌幅最大。其中，申万深成进取月跌幅高达19.73%，银华鑫利下跌也超过18%。
指数在今年1月6日创下2132点低位后，目前已经历一个轮回，大部分基金跑赢大盘。统计显示，今年以来各类型基金均取得了正收益，债券型基金平均收益率达到4.75%。而上半年大热的混合型、股票型基金平均收益率虽然仍为正，但7月的大幅下跌使其收益率降至0.57%及0.49%，绝大多数基金在上半年的获利都损失殆尽，但景顺核心竞争力及广发聚瑞、广发核心精选三只基金收益率仍在15%以上。
股市处于下跌行情，市场避险情绪浓厚，经济与股市似乎难以筑底，在此情形下，基金公司再度看空后市。但却有八成暗地小幅增仓布局后市。众禄基金研究中心最新数据，基金公司7月第三次看空后市，比例高达54%；而基金公司不惧下跌，仓位连续四次上升，纳入统计的64家基金公司平均加仓1.10%。
声音
兴业全球基金副总经理、投资总监王晓明：
投资策略上着力四大板块
兴业全球基金的副总经理、投资总监王晓明指出，短期内A股市场有企稳反弹的可能，但出现趋势性机会的概率不大，投资者应谨慎对待下半年市场。王晓明分析指出，从经济的角度来说，三架马车过去的增长模式已难以为继，经济转型是未来的方向。但是转型有困难也有阵痛，需要寻找到新的增长点。"当前市场只是2008年的延续而已，市场高点在2007年已出现，到目前为止全是小波段。"市场还是在寻找一个相对均衡的底部，只有寻找到一个趋势性的时间段，找到新的产业性突破机会，整个市场才会形成比较好的大的反弹机会。从目前整个市场估值水平来看，王晓明指出，目前处于一个较低的时间段，但不能说是历史最低水平。他认为投资策略上将着力于四大板块：包括穿越周期的消费品行业、成本压力较小的传统行业、受益制度性改革的红利行业以及估值较低安全边际较高的行业。
上投摩根杜猛：流动性偏好投资相对活跃
上投摩根杜猛也非常谨慎，他分析认为，2012年可以说是中国经济结构转型的元年，机会主要来自符合中国经济转型的成长类个股，深入研究重点公司，精挑细选个股是今年投资的根本所在。在经济结构调整的大背景下，传统周期性行业的投资机会受到抑制，但新兴产业相关的上市公司则获得了更多的关注。谈及下半年市场，杜猛表示，预计下半年A股市场仍为区间振荡格局，较之2011年，今年流动性相对偏好，因此投资会相对活跃。
信达澳银基金：企业盈利水平有望探底回升
信达澳银基金相对乐观，他们认为下半年中国经济将小幅反弹。目前已经可以观察到一些经济反弹的初步征兆：如政策已经实质转向宽松；货币、信贷、项目等领先指标已经在持续反弹；总需求出现初步企稳迹象、周期行业如房地产、汽车等景气在明显回升。预计随着经济的反弹，企业主动去库存过程将加快完成，而成本的下降又有利于企业毛利率的提高，下半年企业盈利水平有望探底回升。接下来他们看好，受益于基建投资的建筑建材、工程机械，行业景气回升的地产、汽车、电力，预期景气回升的TMT、家电等，主题投资方面关注高铁、节能、环保等。
广发基金：信用债的表现要优于利率债
对于上半年大热的债券型基金，广发基金则表示，期望债基能像上半年那样斩获高收益率不太可能，但并不意味着固定收益类产品投资收益会下降。
从品种来看，信用债的表现要优于利率债。在具体的投资策略上，信用债的配置会更强调非信用产品和信用产品的风险防范。
基金解忧台
HELP
问：近日有公司财务小李为公司购买华宝兴业现金宝，却吃了闭门羹，理财经理告诉其是因为基金限购，小李不解什么是基金限购？为何基金要限购？
答：华宝兴业表示，因货币基金的流动性和收益优势，许多大额资金会选择货币基金进行套利，大额资金的进入虽能带来公司基金规模的增长，但也难免摊薄货币基金的收益，所以采取限制大额资金一次性买入的政策，对现有持有人的利益是一种保护。但是并不是所有的基金都采取拒绝态度，根据华宝兴业现金宝的公告，大额申购金额上限至1000万元。□ .叶.静 .信.息.时.报