分级模拟投资大赛7月冠军收益超10% 信诚基金大放异彩
2012-08-06 21:53:27 易天富基金网
7月份以来的股市再次震荡下行，上证指数全月下跌5.46%并创三年来新低。经济数据持续不佳，外围市场警报不断，让本来就脆弱的市场显得不堪一击。所谓的“钻石底”也被轻松击穿。
然而，有基金高手在7月市场下跌的背景下，利用分级基金这一交易型工具产品，获得超过10%的正收益。据悉，在刚刚结束的“信诚杯 指数分级模拟大赛”中，7月总冠军收益率高达+10.69%，远远高于同期(7.2-7.27)上证指数和深证成指的收益率-4.34%和-4.35%。
据了解，参加此次由信诚基金主办的分级基金模拟投资大赛的选手，每个交易日都可以在信诚沪深300分级和信诚中证500分级这两个指数分级基金产品的6类份额中选择投资标的。在市场下跌的7月，如果投资者每天都选对6类份额的最佳收益品种，理论最高收益率将达到+21.93%；若去除费率较高的母份额投资，理论最高收益率也可达到+17.90%。
信诚中证500分级和沪深300分级基金经理吴雅楠表示，与一般股票型基金不同的是，分级基金通过特殊的收益分配机制，在同一只产品中进一步细分不同的风险收益特征。“一般来说，在市场下跌的时候，投资者可以通过份额A避险，而在市场上涨过程中又可以投资份额B放大自己的收益。”
而此次分级基金模拟大赛中，夺得冠军的陈先生，正是利用分级基金不同份额的表现而在市场下跌的情况下获得超过10%的正收益。事实上，在市场的各个阶段，投资者可以根据分级基金A、B份额的折溢价率来进行投资。
吴雅楠表示，A与B份额的溢价如同跷跷板，动态随市场不同阶段而变化。市场对指数处于底部区域或者开始底部反弹初期，将驱动B份额的需求和溢价上升，相应A折价会扩大。当市场持续悲观或者临近定期折算阶段，A份额的需求会增加，折价缩窄，B的需求则下滑。
针对上述特点，吴雅楠建议，稳健投资者可以在A份额大幅折价阶段入场，获得较高的动态折算约定收益，待折价缩窄后择机离场。而高风险投资者则可以根据对市场的判断，参与B份额的波段式操作，提高市场反弹阶段的资金使用效率。杠杆份额相对于其它杠杆工具，如股指期货和融资融劵，有较低的市场进入门槛和操作的灵活性。此外，套利投资者则在波动市场中抓取任何阶段可能出现的分级基金整体溢价和折价机会，获得套利后的绝对收益。
然而，有基金高手在7月市场下跌的背景下，利用分级基金这一交易型工具产品，获得超过10%的正收益。据悉，在刚刚结束的“信诚杯 指数分级模拟大赛”中，7月总冠军收益率高达+10.69%，远远高于同期(7.2-7.27)上证指数和深证成指的收益率-4.34%和-4.35%。
据了解，参加此次由信诚基金主办的分级基金模拟投资大赛的选手，每个交易日都可以在信诚沪深300分级和信诚中证500分级这两个指数分级基金产品的6类份额中选择投资标的。在市场下跌的7月，如果投资者每天都选对6类份额的最佳收益品种，理论最高收益率将达到+21.93%；若去除费率较高的母份额投资，理论最高收益率也可达到+17.90%。
信诚中证500分级和沪深300分级基金经理吴雅楠表示，与一般股票型基金不同的是，分级基金通过特殊的收益分配机制，在同一只产品中进一步细分不同的风险收益特征。“一般来说，在市场下跌的时候，投资者可以通过份额A避险，而在市场上涨过程中又可以投资份额B放大自己的收益。”
而此次分级基金模拟大赛中，夺得冠军的陈先生，正是利用分级基金不同份额的表现而在市场下跌的情况下获得超过10%的正收益。事实上，在市场的各个阶段，投资者可以根据分级基金A、B份额的折溢价率来进行投资。
吴雅楠表示，A与B份额的溢价如同跷跷板，动态随市场不同阶段而变化。市场对指数处于底部区域或者开始底部反弹初期，将驱动B份额的需求和溢价上升，相应A折价会扩大。当市场持续悲观或者临近定期折算阶段，A份额的需求会增加，折价缩窄，B的需求则下滑。
针对上述特点，吴雅楠建议，稳健投资者可以在A份额大幅折价阶段入场，获得较高的动态折算约定收益，待折价缩窄后择机离场。而高风险投资者则可以根据对市场的判断，参与B份额的波段式操作，提高市场反弹阶段的资金使用效率。杠杆份额相对于其它杠杆工具，如股指期货和融资融劵，有较低的市场进入门槛和操作的灵活性。此外，套利投资者则在波动市场中抓取任何阶段可能出现的分级基金整体溢价和折价机会，获得套利后的绝对收益。