上交所放开ETF限制 大型基金公司将受益
2012-08-07 09:53:50 易天富基金网
上交所近日公布的《基金产品开发与创新服务指引》显示，上交所将放开目前一个指数只能开发一只ETF产品的限制，但会组织业内专家对申请同一指数的基金公司的方案进行综合评估。
大型基金公司将受益
《指引》显示，基金公司拟申请开发的常规产品使用本所重要指数且产品名称中包含指数信息的，上交所自受理第一家基金公司申请之日起公布申请信息。其他基金公司可在15个工作日内就同一指数提交产品开发书面申请。期满后申请家数未超过公布规定数量的，本所在10个工作日内出具无异议函；申请家数超过公布规定数量的，上交所再组织专家小组综合评估，决定出具无异议函的对象和次序。
从评估的标准来看，大型基金公司将受益。《指引》公布了评估的标准：合理预估上市满两年时最后3个月的基金日均资产规模；基金公司最新管理资产规模排名、在本所上市基金的数量、最新资产规模和运作情况；产品开发的进度安排；最近两年获本所产品开发无异议函后的实施情况。
某大型基金公司高管表示，ETF是上交所今年的一个突破口。这意味着，ETF的发行有望加快。记者了解到，为配合上交所的要求，华夏基金和华安基金已经上报了多只上证行业指数ETF，而且都是"发起式基金"，易方达基金也对上证行业ETF"磨刀霍霍"。
"基金公司的投资能力强不强，市场对此的敏感度正在下降。从今年的情况来看，发得好的基金不是因为它们业绩做得好，而是产品设计。"某中型基金公司中层表示，有两类基金比较受市场关注，一类是工具类的基金，配合做空的需要，如沪深300ETF；第二类是理财基金，打的是银行理财产品市场，而非证券市场。
公募基金清盘暂难出现
随着包括ETF在内的新基金发行越来越多，在基金行业总资产规模没有上升的前提下，越来越多的基金达到了临近清盘的规模下限。
根据2004年颁布的《证券投资基金运作管理办法》："开放式基金的基金合同生效后，基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的，基金管理人应当及时报告中国证监会；连续20个工作日出现前述情形的，基金管理人应当向中国证监会说明原因和报送解决方案。"各大基金的契约书中也规定，存续期间内，基金持有人数量连续60个工作日达不到100人，或连续60个工作日基金资产净值低于人民币5000万元，基金管理人应发布基金终止的公告。
据基金二季报统计显示，在所有公募基金(不含今年新基)中，资产净值规模在1亿元以下的共有39只，其中逼近清盘线的就有6只，包括盛利配置基金、天治稳健双盈基金、长盛环球景气行业、申万菱信货币基金、宝盈中证100基金以及天治趋势基金。
但是，公募基金并没有清盘的动力。有基金公司内部人士表示，公募基金相对私募更注重品牌形象，不会轻易清盘。
某基金研究中心分析师表示，在清盘限制上，公募较私募要宽松很多，公募基金所谓的清盘线，只是限制规模低于下限时要向证监会报送解决方案，即有清盘的权力，但并不是强制清盘。同时，公募基金是赚管理费，即使市场大跌，也仍可提取1.5%的管理费。市场跌得再惨，规模5000万的基金也会产生一定收入，可以弥补部分运营成本。□ .谢.晓.婷 .南.方.都.市.报
大型基金公司将受益
《指引》显示，基金公司拟申请开发的常规产品使用本所重要指数且产品名称中包含指数信息的，上交所自受理第一家基金公司申请之日起公布申请信息。其他基金公司可在15个工作日内就同一指数提交产品开发书面申请。期满后申请家数未超过公布规定数量的，本所在10个工作日内出具无异议函；申请家数超过公布规定数量的，上交所再组织专家小组综合评估，决定出具无异议函的对象和次序。
从评估的标准来看，大型基金公司将受益。《指引》公布了评估的标准：合理预估上市满两年时最后3个月的基金日均资产规模；基金公司最新管理资产规模排名、在本所上市基金的数量、最新资产规模和运作情况；产品开发的进度安排；最近两年获本所产品开发无异议函后的实施情况。
某大型基金公司高管表示，ETF是上交所今年的一个突破口。这意味着，ETF的发行有望加快。记者了解到，为配合上交所的要求，华夏基金和华安基金已经上报了多只上证行业指数ETF，而且都是"发起式基金"，易方达基金也对上证行业ETF"磨刀霍霍"。
"基金公司的投资能力强不强，市场对此的敏感度正在下降。从今年的情况来看，发得好的基金不是因为它们业绩做得好，而是产品设计。"某中型基金公司中层表示，有两类基金比较受市场关注，一类是工具类的基金，配合做空的需要，如沪深300ETF；第二类是理财基金，打的是银行理财产品市场，而非证券市场。
公募基金清盘暂难出现
随着包括ETF在内的新基金发行越来越多，在基金行业总资产规模没有上升的前提下，越来越多的基金达到了临近清盘的规模下限。
根据2004年颁布的《证券投资基金运作管理办法》："开放式基金的基金合同生效后，基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的，基金管理人应当及时报告中国证监会；连续20个工作日出现前述情形的，基金管理人应当向中国证监会说明原因和报送解决方案。"各大基金的契约书中也规定，存续期间内，基金持有人数量连续60个工作日达不到100人，或连续60个工作日基金资产净值低于人民币5000万元，基金管理人应发布基金终止的公告。
据基金二季报统计显示，在所有公募基金(不含今年新基)中，资产净值规模在1亿元以下的共有39只，其中逼近清盘线的就有6只，包括盛利配置基金、天治稳健双盈基金、长盛环球景气行业、申万菱信货币基金、宝盈中证100基金以及天治趋势基金。
但是，公募基金并没有清盘的动力。有基金公司内部人士表示，公募基金相对私募更注重品牌形象，不会轻易清盘。
某基金研究中心分析师表示，在清盘限制上，公募较私募要宽松很多，公募基金所谓的清盘线，只是限制规模低于下限时要向证监会报送解决方案，即有清盘的权力，但并不是强制清盘。同时，公募基金是赚管理费，即使市场大跌，也仍可提取1.5%的管理费。市场跌得再惨，规模5000万的基金也会产生一定收入，可以弥补部分运营成本。□ .谢.晓.婷 .南.方.都.市.报