基金创新驶入快车道 突围同质化 行业格局或将巨变
2012-08-09 18:52:58 易天富基金网
今年以来，基金创新一直是行业发展重心，而进入8月以后，这种趋势明显驶入快车道，创新产品消息层出不穷。基金产品的创新给基金行业带来一次深刻的变革，同时也为其相关行业带来发展良机。
基金创新驶入快车道
昨日，有消息称，备受市场关注的"票据基金"有望破冰，4家基金公司获得试点资格，开发以票据(银行承兑汇票)为主要投资标的的基金产品。在具体的票据种类上，电子票据可能会先向基金放开。而此前，基金是不介入银行间的票据市场的。
同日，有媒体爆出，日前易方达基金和博时基金获得了深圳交易所黄金ETF的开发资格。该黄金ETF的投资标的很可能包括实物黄金。此前基金的投资一向以资本市场的一、二级市场为主，还没有进行实物投资。
本周，基金创新的消息还包括债券型ETF产品已经基本成熟，即将进入最后的产品申报阶段，首只产品在国泰基金和博时基金之间产生。国投瑞银基金公司有望与北京公租房合作试点发行REITS（房地产信托投资基金），将房地产证券化。
在政策层面上，上交所在周一放开了一个指数只能开发一支ETF产品的限制，明确表示积极鼓励和支持基金公司产品开发和业务创新。
今年以来，创新成为了基金公司工作的重心，包括跨市场ETF、短期理财基金、港股ETF纷纷获得了突破性进展，并获得了不错的市场份额。
创新将改变行业格局
"基金创新，不论是对基金公司，还是基金行业，都将带来一次巨变。"新浪基金研究中心的负责人庄正表示，从当前的市场大环境来说，是真正在实践"加强监管、放松管制"的管理理念。
证监会主席郭树清在今年的基金业协会成立大会的讲话中表示，证监会将继续加强基础制度建设，不断优化有利于行业发展的外部环境。包括配合立法机关加快《证券投资基金法》的修订，争取在拓宽基金公司业务范围，扩大基金投资标的，松绑投资运作限制，优化公司治理，规范行业服务行为等方面取得突破性进展。
最新的基金法修订草案对"证券投资"一词进行了扩展性的创新界定：所称证券投资，包括买卖未上市交易的股票、债券及其衍生品，以及证券监管机构规定的其他投资品种。这为基金创新提供了法律依据。
"基金产品的创新将改变基金公司的人才结构。"华泰证券金融产品研究评价中心研究员王昉解释说，以票据基金为例，将票据纳入基金的投资标的，很可能会运用在货币基金中，那么就要求基金公司内的固定收益类研究员对银行间票据市场进行研究，给出投资建议。货币基金的基金经理在现有的研究中，还必须增加研究这种货币市场工具，他的货币基金管理能力必须相应提高。基金公司要进行某一类产品的研究开发，就需要相应增加这类研究人员，当前的人才满足不了未来形势的需求。
除了对人才的渴求外，基金公司的差异化发展是未来的方向。庄正认为，当前的基金行业，主要是以股票基金、债券基金为主，基金公司的产品同质化严重。随着创新的深入，对于现在较大规模的基金公司，增加各个资产类别研究员的配置，向"大而全"的方向发展。而当前规模偏小的基金公司，则可以专注某一类基金的研究和开发，向"小而专"方向发展，现在北京一家基金公司已经提出了做"绝对收益"的概念，明显转向做强固定收益类的产品。
转型带来"鲶鱼效应"
郭树清主席曾提出，当前中国基金行业刚刚转型，与海外成熟市场财富管理行业已经进入多元投资管理时代相比差距明显，基金管理公司应当加快向现代财富管理机构转型。
王连洲在一次接受采访时表示，未来的"基金"，不仅可以投资上市交易的证券，而且也可以参与未上市公司的股权以及房地产、贵金属、收藏品、外汇等投融资活动。
全国人大财经委法案室主任朱少平曾说过，基金就是一种投资方式，通过公募和私募的方法把投资者的钱集中起来，再用一个制度把它交给管理人管理、交给托管人托管，并让他们相互制约，共同为投资者的利益而努力。既然作为一种投资方式，严格来说不应该限制。
依靠创新，基金管理公司向现代财富管理机构转型，其中，也将给相关行业带来巨大的发展机会，受益方包括第三方销售机构。当基金管理公司成为专业的投资机构，第三方销售机构就承当了向投资者推荐优质理财产品、构建投资组合的功能。这对刚刚起步的第三方销售机构来说，是在基金行业变革中获得的重大机遇。
□ .黄.晓.霞 .大.众.证.券.报
基金创新驶入快车道
昨日，有消息称，备受市场关注的"票据基金"有望破冰，4家基金公司获得试点资格，开发以票据(银行承兑汇票)为主要投资标的的基金产品。在具体的票据种类上，电子票据可能会先向基金放开。而此前，基金是不介入银行间的票据市场的。
同日，有媒体爆出，日前易方达基金和博时基金获得了深圳交易所黄金ETF的开发资格。该黄金ETF的投资标的很可能包括实物黄金。此前基金的投资一向以资本市场的一、二级市场为主，还没有进行实物投资。
本周，基金创新的消息还包括债券型ETF产品已经基本成熟，即将进入最后的产品申报阶段，首只产品在国泰基金和博时基金之间产生。国投瑞银基金公司有望与北京公租房合作试点发行REITS（房地产信托投资基金），将房地产证券化。
在政策层面上，上交所在周一放开了一个指数只能开发一支ETF产品的限制，明确表示积极鼓励和支持基金公司产品开发和业务创新。
今年以来，创新成为了基金公司工作的重心，包括跨市场ETF、短期理财基金、港股ETF纷纷获得了突破性进展，并获得了不错的市场份额。
创新将改变行业格局
"基金创新，不论是对基金公司，还是基金行业，都将带来一次巨变。"新浪基金研究中心的负责人庄正表示，从当前的市场大环境来说，是真正在实践"加强监管、放松管制"的管理理念。
证监会主席郭树清在今年的基金业协会成立大会的讲话中表示，证监会将继续加强基础制度建设，不断优化有利于行业发展的外部环境。包括配合立法机关加快《证券投资基金法》的修订，争取在拓宽基金公司业务范围，扩大基金投资标的，松绑投资运作限制，优化公司治理，规范行业服务行为等方面取得突破性进展。
最新的基金法修订草案对"证券投资"一词进行了扩展性的创新界定：所称证券投资，包括买卖未上市交易的股票、债券及其衍生品，以及证券监管机构规定的其他投资品种。这为基金创新提供了法律依据。
"基金产品的创新将改变基金公司的人才结构。"华泰证券金融产品研究评价中心研究员王昉解释说，以票据基金为例，将票据纳入基金的投资标的，很可能会运用在货币基金中，那么就要求基金公司内的固定收益类研究员对银行间票据市场进行研究，给出投资建议。货币基金的基金经理在现有的研究中，还必须增加研究这种货币市场工具，他的货币基金管理能力必须相应提高。基金公司要进行某一类产品的研究开发，就需要相应增加这类研究人员，当前的人才满足不了未来形势的需求。
除了对人才的渴求外，基金公司的差异化发展是未来的方向。庄正认为，当前的基金行业，主要是以股票基金、债券基金为主，基金公司的产品同质化严重。随着创新的深入，对于现在较大规模的基金公司，增加各个资产类别研究员的配置，向"大而全"的方向发展。而当前规模偏小的基金公司，则可以专注某一类基金的研究和开发，向"小而专"方向发展，现在北京一家基金公司已经提出了做"绝对收益"的概念，明显转向做强固定收益类的产品。
转型带来"鲶鱼效应"
郭树清主席曾提出，当前中国基金行业刚刚转型，与海外成熟市场财富管理行业已经进入多元投资管理时代相比差距明显，基金管理公司应当加快向现代财富管理机构转型。
王连洲在一次接受采访时表示，未来的"基金"，不仅可以投资上市交易的证券，而且也可以参与未上市公司的股权以及房地产、贵金属、收藏品、外汇等投融资活动。
全国人大财经委法案室主任朱少平曾说过，基金就是一种投资方式，通过公募和私募的方法把投资者的钱集中起来，再用一个制度把它交给管理人管理、交给托管人托管，并让他们相互制约，共同为投资者的利益而努力。既然作为一种投资方式，严格来说不应该限制。
依靠创新，基金管理公司向现代财富管理机构转型，其中，也将给相关行业带来巨大的发展机会，受益方包括第三方销售机构。当基金管理公司成为专业的投资机构，第三方销售机构就承当了向投资者推荐优质理财产品、构建投资组合的功能。这对刚刚起步的第三方销售机构来说，是在基金行业变革中获得的重大机遇。
□ .黄.晓.霞 .大.众.证.券.报