金融教授李曜：我国基金管理费不合理

　　中广网北京8月10日消息 据经济之声《交易实况》报道，近日，基金管理费酝酿下调，至少会打8折。这会给投资者带来多少实在的好处？上海财经大学金融学院公司金融系主任李曜对此发表了自己的看法。

　　主持人：降低管理费，如果说打一个8折的话，对基金业和投资者来说，是好事还是坏事？

　　李曜：这个问题实际上也比较有趣，因为我们目前国内的这个公募基金，这个问题管理最主要是指公募基金，公募基金的管理从1998年以来，我们设立公募证券基金，14年以来，这个基本上没变。就是以股票基金为例，因为这个规模最大，股票基金的管理费率，固定费率1.5%，这个费率的话一直没变，这个就造成一个市场非常不太合理的现象。为什么呢？基金管理公司从他自身利益考虑，他希望把基金规模做大，为什么呢？因为规模越大他的固定费率一乘他管理费就越多，而且旱涝保收。

　　我不需要做业绩，我只要做规模，我把规模做大，我的收入就稳定了，我做的业绩再好，反而投资者会赎回落袋为安，所以我只要做规模不要业绩。这种情况就导致基金公司，有一些道德风险，对比美国西方国家来看，公募基金，就是他的这个费率制度不应该改变，还是固定费率，并不是我们投资者讲的理财跟业绩报酬，亏损就不是这样。

　　这样就和私募一样了，因为公募基金本身是面向社会大众的，他的风险承受能力对投资者来说有一定的限度，不像私募产品他的定位不一样，所以面向大众的公募基金在西方在美国欧洲都是固定费率的，但是在固定费率中间，不同的类型的公募基金可以采取不同的管理费率。

　　规模越大的公募基金可以降低管理费率，规模小的基金可以维持比如现在的1.5%，现在已经是400亿的规模了，那么你从投资者的角度来说，我说你可以降低称1%或者1.5%。