广发基金：精彩九周年 7月业绩依然强势
2012-08-13 20:58:40 易天富基金网
刚刚过去的七月，A股在恐慌情绪的侵袭下遍体鳞伤，偏股基金今年已经濒临整体亏损的边缘。通证券数据显示，7月份上证综指报收2103.63点，单月下跌121.8点，阅读跌幅5.47%，深证成指报收于9059.22点，阅读下跌441.1点，跌幅为4.64%。尽管坚守半年的“钻石底”告破，但也有部分基金公司在逆境中坚守，例如成立九周年的广发基金，凭借上半年的出色表现，主动管理能力行业排名第二，资产管理规模第五，双双跻身第一梯队。在7月逆流之中也明哲保身。
业绩甲光向日金鳞开
上半年广发基金位列前十大基金公司主动管理能力首位，凭借着对成长股良好的把握能力，旗下广发聚瑞和广发核心精选囊括了偏股型基金冠亚军。在7月“钻石底”告破，防御性配置组合的构建，为者保住盈利果实。
银河证券统计显示，截至7月31日，广发聚瑞与广发核心精选仍以16.41%和14.71%的净值涨幅排名股票型基金前两位，此外广发行业领先、广发聚丰股票收益也保持在5%以上，同类排名在前1/5。广发策略优选今年以来涨幅达到8.17%，在43只偏股型基金(股票上限95%)中排名第四；另外在股债平衡型基金中，广发聚富和广发稳健增长也以4.68%和4.31%的业绩表现在同类基金中排名第二和第四位。
广发基金半年报显示，广发聚瑞2季度配置方向仍为稳定增长类行业，重点配置了食品饮料、装饰园林、医药、纺织服装、节能减排等行业。广发核心精选同样主要持有了食品饮料行业和装修园林安防等成长性较高的股票。与此同时广发聚瑞的仓位达到90.32%，广发核心精选也维持在82.93%的较高仓位。业内人士指出，成长性高、防御性好的投资组合以及高仓位成为广发系基金制胜的主要原因。
除了权益类产品表现突出之外，广发基金固定收益类资产整体业绩也表现稳定。广发稳健增长和广发聚财信用债今年业绩保持在3%以上，跑赢定期存款收益。封闭债基广发聚利更是凭借杠杆获得10.22%的可观收益。
作为海外资产配置、分散国内系统性风险的QDII基金中，截至7月底，广发亚太精选获得了9.51%的净值增长，领跑亚太股票基金；广发标普农业指数今年收益也达到5.30%，在指数型QDII基金中排名第四。
而在7月份拖累下，偏股基金今年距离整体亏损已经不远。所有开放式偏股基金今年以来仅略微飘红，同期涨幅仅为0.24%，广发基金在弱市环境中为投资者提供了多种投资组合选择。
环境山雨欲来风满楼
今年上半年，在政策宽松预期的催动下，偏股型基金取得了平均接近5%的正收益，而随着实质性宽松政策的落空，在经过7月份的连续下挫后，今年以来的胜利果实已经慢慢被蚕食。
广发基金表示，经济超预期下滑、政策红利边际效应递减、资本市场恐慌性情绪被认为是近期股市下跌的主要原因。但是从结构上来看，新股发行不止、增发融资不息，市场一直在“失血”；从质量上看，上市公司盈利下降、内生性增长乏力。短期内整体性反弹不会实现，大环境的制约基金行业要有所作为确实很难。
不过，投资者不仅仅需要牛市的“锦上添花”，更需要熊市的“雪中送炭”。一些结构性和阶段性投资机会仍可以把握。集中在受经济周期影响较弱、业绩增长较为明确的个股上，自下而上去精选个股将成为未来超额收益的主要来源。
具体行业来看，广发基金分析，食品饮料要根据具体的股价走势、估值水平以及子行业的行业政策变化进行微调。对于品牌服装，国内品牌取代国外品牌是一个必然的趋势，行业发展空间很大，估值水平也并不是很高。医药长期看好，但短期估值偏高，需要进行甄选。
未来病树前头万木春
从近处来看，7月份，沪深300跌5.2％，中证500跌9.0%，中小板指数跌6.7％；创业板指数跌6.8%。子行业指数中，食品饮料、餐饮旅游、非银行金融跌幅较小；国防军工、、商贸、电力设备、机械、建材等跌幅较大。而从年初以来A股表现，非银行金融、食品饮料、医药三个行业涨幅最大；建材、计算机、国防军工、电力设备、通信等跌幅较大。
广发基金指出，大消费与非银行金融股抗跌的逻辑在于在改革开放、人口红利和城镇化进程支撑中国经济高速发展近20年后，已经到了这一模式的边缘临界点。制造业方面重工业方面钢铁、汽车、水泥等已产能过剩、供过于求；轻工业方面中国已成为全球最大的低端制成品生产国。大规模基础设施建设高峰期已过，出口已到天花板，频频引起外贸纠纷；国内消费服务市场长期不振。经济结构已从“老态”变成“病态”，需要彻底性的转变。这一转型时期将持续相当一段时间，期间资本市场将维持震荡波动的整体格局。而有业绩支撑的消费行业和快速发展的非银金融相对更看好一些。
固然今年的经济环境和货币政策不支持系统性反弹机会，但A股市场正孕育长期价值投资的机会。从静态看，目前股市估值水平处于历史低点，截至8月2日，全部A股动态市盈率为12.72倍，低于2005年6月6日上证综指998点时的19.01倍，也低于2008年10月28日上证综指1665点时的13.68倍♂向来看，目前沪深300指数的动态市盈率为10.23倍，而标普500、日经225指数的市盈率分别为13.95倍和34.89倍，股市的长期投资价值犹在。
回顾过去几十年全球资本市场的框架和路径，在经济周期变革的大周期下，资本市场均遇到了大大小小、长短不一的波动，这是正常的现象。不会有只涨不跌的市场，也不会一熊到底。广发基金建议投资者需要耐心和信心，仔细分析基金的历史业绩、基金经理的投资风格、基金公司的综合实力、团队是否稳定等多重因素，在现阶段保持稳健，理性的进行长期投资。
业绩甲光向日金鳞开
上半年广发基金位列前十大基金公司主动管理能力首位，凭借着对成长股良好的把握能力，旗下广发聚瑞和广发核心精选囊括了偏股型基金冠亚军。在7月“钻石底”告破，防御性配置组合的构建，为者保住盈利果实。
银河证券统计显示，截至7月31日，广发聚瑞与广发核心精选仍以16.41%和14.71%的净值涨幅排名股票型基金前两位，此外广发行业领先、广发聚丰股票收益也保持在5%以上，同类排名在前1/5。广发策略优选今年以来涨幅达到8.17%，在43只偏股型基金(股票上限95%)中排名第四；另外在股债平衡型基金中，广发聚富和广发稳健增长也以4.68%和4.31%的业绩表现在同类基金中排名第二和第四位。
广发基金半年报显示，广发聚瑞2季度配置方向仍为稳定增长类行业，重点配置了食品饮料、装饰园林、医药、纺织服装、节能减排等行业。广发核心精选同样主要持有了食品饮料行业和装修园林安防等成长性较高的股票。与此同时广发聚瑞的仓位达到90.32%，广发核心精选也维持在82.93%的较高仓位。业内人士指出，成长性高、防御性好的投资组合以及高仓位成为广发系基金制胜的主要原因。
除了权益类产品表现突出之外，广发基金固定收益类资产整体业绩也表现稳定。广发稳健增长和广发聚财信用债今年业绩保持在3%以上，跑赢定期存款收益。封闭债基广发聚利更是凭借杠杆获得10.22%的可观收益。
作为海外资产配置、分散国内系统性风险的QDII基金中，截至7月底，广发亚太精选获得了9.51%的净值增长，领跑亚太股票基金；广发标普农业指数今年收益也达到5.30%，在指数型QDII基金中排名第四。
而在7月份拖累下，偏股基金今年距离整体亏损已经不远。所有开放式偏股基金今年以来仅略微飘红，同期涨幅仅为0.24%，广发基金在弱市环境中为投资者提供了多种投资组合选择。
环境山雨欲来风满楼
今年上半年，在政策宽松预期的催动下，偏股型基金取得了平均接近5%的正收益，而随着实质性宽松政策的落空，在经过7月份的连续下挫后，今年以来的胜利果实已经慢慢被蚕食。
广发基金表示，经济超预期下滑、政策红利边际效应递减、资本市场恐慌性情绪被认为是近期股市下跌的主要原因。但是从结构上来看，新股发行不止、增发融资不息，市场一直在“失血”；从质量上看，上市公司盈利下降、内生性增长乏力。短期内整体性反弹不会实现，大环境的制约基金行业要有所作为确实很难。
不过，投资者不仅仅需要牛市的“锦上添花”，更需要熊市的“雪中送炭”。一些结构性和阶段性投资机会仍可以把握。集中在受经济周期影响较弱、业绩增长较为明确的个股上，自下而上去精选个股将成为未来超额收益的主要来源。
具体行业来看，广发基金分析，食品饮料要根据具体的股价走势、估值水平以及子行业的行业政策变化进行微调。对于品牌服装，国内品牌取代国外品牌是一个必然的趋势，行业发展空间很大，估值水平也并不是很高。医药长期看好，但短期估值偏高，需要进行甄选。
未来病树前头万木春
从近处来看，7月份，沪深300跌5.2％，中证500跌9.0%，中小板指数跌6.7％；创业板指数跌6.8%。子行业指数中，食品饮料、餐饮旅游、非银行金融跌幅较小；国防军工、、商贸、电力设备、机械、建材等跌幅较大。而从年初以来A股表现，非银行金融、食品饮料、医药三个行业涨幅最大；建材、计算机、国防军工、电力设备、通信等跌幅较大。
广发基金指出，大消费与非银行金融股抗跌的逻辑在于在改革开放、人口红利和城镇化进程支撑中国经济高速发展近20年后，已经到了这一模式的边缘临界点。制造业方面重工业方面钢铁、汽车、水泥等已产能过剩、供过于求；轻工业方面中国已成为全球最大的低端制成品生产国。大规模基础设施建设高峰期已过，出口已到天花板，频频引起外贸纠纷；国内消费服务市场长期不振。经济结构已从“老态”变成“病态”，需要彻底性的转变。这一转型时期将持续相当一段时间，期间资本市场将维持震荡波动的整体格局。而有业绩支撑的消费行业和快速发展的非银金融相对更看好一些。
固然今年的经济环境和货币政策不支持系统性反弹机会，但A股市场正孕育长期价值投资的机会。从静态看，目前股市估值水平处于历史低点，截至8月2日，全部A股动态市盈率为12.72倍，低于2005年6月6日上证综指998点时的19.01倍，也低于2008年10月28日上证综指1665点时的13.68倍♂向来看，目前沪深300指数的动态市盈率为10.23倍，而标普500、日经225指数的市盈率分别为13.95倍和34.89倍，股市的长期投资价值犹在。
回顾过去几十年全球资本市场的框架和路径，在经济周期变革的大周期下，资本市场均遇到了大大小小、长短不一的波动，这是正常的现象。不会有只涨不跌的市场，也不会一熊到底。广发基金建议投资者需要耐心和信心，仔细分析基金的历史业绩、基金经理的投资风格、基金公司的综合实力、团队是否稳定等多重因素，在现阶段保持稳健，理性的进行长期投资。