基金连续4月增持债券 已逼近天量
2012-08-23 09:56:45 易天富基金网
投资小贴士
万家基金固定收益部副总监朱虹认为，债券的波动性比股票要小很多，债基净值的波动性也相对较小。但债基也有可参与股票投资的一级债基和二级债基，因为二级债基可用不超过20%的资产直接投资股票，一级债基过去也可参与新股申购或股票增发，同时可转债等权益类资产也会增加普通债基的风险，因此也可能出现较明显的亏损。而纯债基金不投资股票，与股市关联度低，专注于债市，债性更加纯正，体现出比普通债基风险更低、波动更小、收益更稳健的特征。据了解，纯债基已连续8年收益为正了。不过一旦股市出现较明显的反弹，一二级债基的收益也会大于纯债基。这是投资者需要考虑的。
在股市低迷背景下，债券成为机构避险的主流品种。统计数据显示，7月除券商小幅减持外，包括商业银行、保险、基金在内的机构悉数增持债券，其中基金已连续4个月增持债券总计超2700亿元，并在7月增持债券达至历史次高水平，目前持债总量逼近2万亿元。分析人士表示，近期持债量持续大增和固定收益类基金扩容有关，加上投资者对股市较悲观，相对而言债市就成了避险资金的去处。
基金连续4月增持债券
中央国债登记公司最新数据显示，7月债券总托管量增加2895亿元，达22.34万亿元。从机构看，除券商小幅减持外，其余机构悉数增仓，其中商业银行与基金成为增持主力。
数据显示，7月，商业银行债券托管量环比增加1746亿元，达15.13万亿元；保险持债量环比增加103.23亿元，达2.1万亿元；基金公司债券托管较上月增加1218亿元，至1.91万亿元，创2011年4月以来的单月增幅次高。
事实上，基金已连续4个月增持债券。统计数据显示，4月至7月，基金增持债券总量环比持续增加，分别为581亿元、730亿元、177亿元及1218亿元，4个月累计增持债券2706亿元。
分析人士表示，基金持债量持续增加主要和固定收益类品种持续扩容有关，加上股市相对低迷，债市行情较为确定，也吸引不少资金持债避险。数据显示，今年前7月，债基总计募资已超千亿，达到了1215.15亿元，比去年全年572.31亿元的募集总量大幅增加。证监会公示信息也显示，截至8月10日，7月以来上报募集申请的55只新基金中，62%为低风险的固定收益类产品，这类产品迎来发行高潮。
三季度债市仍可期待
回顾2012上半年，债基风光无限。海通证券数据显示，截至6月30日，上半年债基平均收益率为5.79%，不仅超过混合、保本、货币这三类基金，而且还大幅高于主动股票型基金4.84%的平均收益。其中，纯债基金以6.37%的平均收益率成为债基中最赚钱的品种。
债券需求的不断上升和债基份额的迅速增长固然与债市出色的表现有所关联，但其根本原因仍是投资者对未来债市的看好。万家基金固定收益部副总监朱虹表示，CPI在短暂破2后受多地恶劣天气影响将重新回升，而9月在季度末银行揽储压力下市场资金面相对较紧，再加上部分资金从债市获利回吐，这几方面因素将使经过调整后的债市在三季度末会出现较佳的建仓机会。
华安安心收益拟任基金经理郑可成表示，预计8~10月份通胀仍将继续下降，呈现类通缩现象。通胀与经济增速的显著下行将打开货币政策空间，未来降息、降准是大概率事件，宽松的货币环境对债市来说是好消息。
不过，国海富兰克林基金提醒投资者，下半年债市机会固然存在，但结构性行情将较为明显。利率债经过持续上涨空间已不大，信用债机会应会高于利率产品。投资者可降低配置组合进攻性，考虑信用债或信用债基，两端可少量配置利率产品和权益类资产。□ .叶.静 .信.息.时.报
万家基金固定收益部副总监朱虹认为，债券的波动性比股票要小很多，债基净值的波动性也相对较小。但债基也有可参与股票投资的一级债基和二级债基，因为二级债基可用不超过20%的资产直接投资股票，一级债基过去也可参与新股申购或股票增发，同时可转债等权益类资产也会增加普通债基的风险，因此也可能出现较明显的亏损。而纯债基金不投资股票，与股市关联度低，专注于债市，债性更加纯正，体现出比普通债基风险更低、波动更小、收益更稳健的特征。据了解，纯债基已连续8年收益为正了。不过一旦股市出现较明显的反弹，一二级债基的收益也会大于纯债基。这是投资者需要考虑的。
在股市低迷背景下，债券成为机构避险的主流品种。统计数据显示，7月除券商小幅减持外，包括商业银行、保险、基金在内的机构悉数增持债券，其中基金已连续4个月增持债券总计超2700亿元，并在7月增持债券达至历史次高水平，目前持债总量逼近2万亿元。分析人士表示，近期持债量持续大增和固定收益类基金扩容有关，加上投资者对股市较悲观，相对而言债市就成了避险资金的去处。
基金连续4月增持债券
中央国债登记公司最新数据显示，7月债券总托管量增加2895亿元，达22.34万亿元。从机构看，除券商小幅减持外，其余机构悉数增仓，其中商业银行与基金成为增持主力。
数据显示，7月，商业银行债券托管量环比增加1746亿元，达15.13万亿元；保险持债量环比增加103.23亿元，达2.1万亿元；基金公司债券托管较上月增加1218亿元，至1.91万亿元，创2011年4月以来的单月增幅次高。
事实上，基金已连续4个月增持债券。统计数据显示，4月至7月，基金增持债券总量环比持续增加，分别为581亿元、730亿元、177亿元及1218亿元，4个月累计增持债券2706亿元。
分析人士表示，基金持债量持续增加主要和固定收益类品种持续扩容有关，加上股市相对低迷，债市行情较为确定，也吸引不少资金持债避险。数据显示，今年前7月，债基总计募资已超千亿，达到了1215.15亿元，比去年全年572.31亿元的募集总量大幅增加。证监会公示信息也显示，截至8月10日，7月以来上报募集申请的55只新基金中，62%为低风险的固定收益类产品，这类产品迎来发行高潮。
三季度债市仍可期待
回顾2012上半年，债基风光无限。海通证券数据显示，截至6月30日，上半年债基平均收益率为5.79%，不仅超过混合、保本、货币这三类基金，而且还大幅高于主动股票型基金4.84%的平均收益。其中，纯债基金以6.37%的平均收益率成为债基中最赚钱的品种。
债券需求的不断上升和债基份额的迅速增长固然与债市出色的表现有所关联，但其根本原因仍是投资者对未来债市的看好。万家基金固定收益部副总监朱虹表示，CPI在短暂破2后受多地恶劣天气影响将重新回升，而9月在季度末银行揽储压力下市场资金面相对较紧，再加上部分资金从债市获利回吐，这几方面因素将使经过调整后的债市在三季度末会出现较佳的建仓机会。
华安安心收益拟任基金经理郑可成表示，预计8~10月份通胀仍将继续下降，呈现类通缩现象。通胀与经济增速的显著下行将打开货币政策空间，未来降息、降准是大概率事件，宽松的货币环境对债市来说是好消息。
不过，国海富兰克林基金提醒投资者，下半年债市机会固然存在，但结构性行情将较为明显。利率债经过持续上涨空间已不大，信用债机会应会高于利率产品。投资者可降低配置组合进攻性，考虑信用债或信用债基，两端可少量配置利率产品和权益类资产。□ .叶.静 .信.息.时.报