嘉实理财宝7日债基
2012-08-23 13:55:10 易天富基金网
作为首批获批发行的超短期理财债基，嘉实理财宝7天在运作过程中将充分考虑利率市场化对产品收益的各种影响，在看好下半年债市的基础上，顺势布局以谋求更高收益。
在嘉实理财宝7天债基拟任基金经理桑迎看来，利率市场化存在一个简单的逻辑，就是市场化会加剧市场竞争，激烈的市场竞争会推高资金利率来争夺客户。既然利率市场化推高资金市场利率的可能，对理财基金而言，由于其集合零售资金参与大宗资金交易，相对于个人投资者具有较高议价能力的特点，理财基金也因此成为利率市场化进程的获利者。
利率市场化是中国经济体制改革的必然趋势，在此背景下，嘉实理财宝7天债基在设计上充分契合了利率市场化的发展趋势，在突出短期理财债基的高流动性、高安全性优势的同时，也致力于帮助投资者分享利率市场化下的较高收益。具体而言，该基金在利率市场化趋势下可获得三重利好。
在投资范围上，受资源禀赋制约和经济结构调整，通胀和资金成本长期中枢上升，嘉实理财宝7天债基采用摊余成本法，主要投资于期限较短的存款、债券、回购，从而实现稳定收益。而随着利率市场化加速，银行融资成本上升，SHIBOR等工具可保持较高收益水平，使基金投资从中受益。此外，利率市场化将为国内企业融资创造更多便利，随着企业融资市场化，信用债加速扩容产生的供求矛盾将制约收益率的下行空间，使信用中枢下移，提高信用利差均值，基金同样可从中受益。
桑迎指出，除了受益于利率市场化之外，嘉实理财宝还通过团购7天协议存款的方式，来谋求更高收益。目前，活期或7天通知存款利率分别为0.35%、1.35%，而团购7协议存款平均利率近期维持在3.3%附近，远高于零售储蓄利率。
嘉实理财宝7天债基的推出，进一步完善了嘉实基金的固定收益类产品线，也表现了嘉实基金对下半年债券市场投资的积极态度。“我们始终认为在资金、债券和实体经济利率水平没有出现显著回落的情况下，经济不具有持续复苏的动力，从这个角度看，我们仍然看好下半年债券市场。”桑迎表示。
在嘉实理财宝7天债基拟任基金经理桑迎看来，利率市场化存在一个简单的逻辑，就是市场化会加剧市场竞争，激烈的市场竞争会推高资金利率来争夺客户。既然利率市场化推高资金市场利率的可能，对理财基金而言，由于其集合零售资金参与大宗资金交易，相对于个人投资者具有较高议价能力的特点，理财基金也因此成为利率市场化进程的获利者。
利率市场化是中国经济体制改革的必然趋势，在此背景下，嘉实理财宝7天债基在设计上充分契合了利率市场化的发展趋势，在突出短期理财债基的高流动性、高安全性优势的同时，也致力于帮助投资者分享利率市场化下的较高收益。具体而言，该基金在利率市场化趋势下可获得三重利好。
在投资范围上，受资源禀赋制约和经济结构调整，通胀和资金成本长期中枢上升，嘉实理财宝7天债基采用摊余成本法，主要投资于期限较短的存款、债券、回购，从而实现稳定收益。而随着利率市场化加速，银行融资成本上升，SHIBOR等工具可保持较高收益水平，使基金投资从中受益。此外，利率市场化将为国内企业融资创造更多便利，随着企业融资市场化，信用债加速扩容产生的供求矛盾将制约收益率的下行空间，使信用中枢下移，提高信用利差均值，基金同样可从中受益。
桑迎指出，除了受益于利率市场化之外，嘉实理财宝还通过团购7天协议存款的方式，来谋求更高收益。目前，活期或7天通知存款利率分别为0.35%、1.35%，而团购7协议存款平均利率近期维持在3.3%附近，远高于零售储蓄利率。
嘉实理财宝7天债基的推出，进一步完善了嘉实基金的固定收益类产品线，也表现了嘉实基金对下半年债券市场投资的积极态度。“我们始终认为在资金、债券和实体经济利率水平没有出现显著回落的情况下，经济不具有持续复苏的动力，从这个角度看，我们仍然看好下半年债券市场。”桑迎表示。