基金亿元重仓中期"绩差股" 市场表现略逊大盘

　　据统计，前十大出现基金的个股中，130多只个股中期净利亏损或者动态市盈率超过100倍，其中，甚至有71只个股基金前十大持股市值超过亿元。对于这类基金中期重仓过亿元的"绩差股"而言，仅从市盈率或中期盈利看，毫无疑问的是一场豪赌，其背后有怎样的逻辑支撑基金的这种投资行为呢？

　　1，基金选股不一定非从市盈率角度配置，还有市净率或其它角度，比如大部分黑色金属（主要是钢铁）行业个股，属于破净个股较多，另外，部分航运个股超跌严重，有色金属行业某个时点资源性更重于估值等等；2，由于季节性原因导致的个股估值季度性高企，比如信息服务行业的万达信息、超图软件等个股；国投电力、云南城投、碧水源等其他部分个股也有此特征；3，有的个股可能预期未来盈利有望大幅好转，如煤气化、新安股份等以及具有强烈重组预期的ST类个股等。尽管从中期市盈率及盈利来看，这类个股或是绩差股，然而时间段拉长，这类个股反而是绩优股也未可知，这或者就是基金大幅重仓的原因。

　　然而，尽管基金亿元重仓这类个股或许有着种种的理由，但是从短期来看，并没有取得预期的良好回报。自8月10日以来的调整中，71只个股平均下跌6.06%，跌幅超过大盘同期。其中，超过半数个股同期跌幅超过上证综指，跌幅超过10%的个股多达22只，而涨幅超过10%的个股不过平高电气、华东电脑两只而已。



　　中期基金亿元重仓"绩差股"



□ .陈.见.南　 .证.券.时.报.网