基金定投越坚持越亏损 基金经理感言心里不是滋味
2012-09-05 22:51:35 易天富基金网
★从2005年首批6只基金定投到今年8月份，收益大幅缩水，其中指数型基金的定投收益缩水最严重，接近90%
★断供投资者亏损幅度一般在20%左右，高的甚至在30%-40%
“定投了一年半颗粒无收，想停了”、“定投3年多了，现在还是亏”……
一位基金公司负责营销的高层说，每天上公司的，看到很多这样的帖子，自己心里也很不是滋味。
事实上，多家基金公司已经在对这种舶来的理念进行反思。
基金定投的理念最早是由一些台湾的基金从业人员传播到大陆的，2005年前后得到营销渠道的认可，2005年初工商银行就率先联合融通、广发、华安、南方、国联安、申万菱信等六家基金公司推出首批基金定投，期限5年。
此后A股市场振荡上涨，基金定投迎来近三年的“蜜月期”。不过，全球金融危机爆发后，基金定投就受到第一次严重冲击——2008年上证综指从最高5500多点跌到最低点1664.93点，如果没有及时退出来，这十来个月的暴跌就几乎将之前近三年的定投收益全部抹平。那些在2007年之后才开始基金定投的，更是出现了幅度不等的亏损，首波断供潮出现。
但“四万亿”投资计划的推出令经济和股市很快有了起色，一些坚持定投的仍获得了正收益。
以工行推出的首批6只基金定投为例，到2010年1月结束时，全部为正收益，其中有三只基金收益翻倍，最低的也赚了50%。
不过，2010年沪市大盘跌了14%，2011年跌了近22%，2012年前八个月又跌了近7%。而数据也显示，如果参与首批6只基金定投的投资者坚持定投到8月份，他们的收益大幅缩水。其中指数型基金的定投收益缩水最严重，接近90%。
自然，在跌势中，基金定投再度遭受质疑，断供潮越来越汹涌。
首批6 只工行定投基金满5 年的收益情况(2005.1-2010.1)
基金简称 基金类型 最高持股仓位 现金分红的定投收益率 分红再投资定投收益率
融通深100 指数型 95% 91.15% 134.05%
华安MSCI中国 A股 指数型 95% 102.10% 104.18%
广发聚富混合型 75% 82.59% 105.31%
申万菱信盛利精选混合型 75% 64.55% 94.44%
南方稳健 混合型 80% `53.76% 69.17%
国联安德盛稳健混合型 70% 51.30% 52.89%
首批6 只工行定投基金一直定投下来的收益情况
项目 广发聚富 融通深证100 华安MSCI 中国A股 申万菱信盛利精选 南方稳健成长国联安稳健
复权收益 43.57% 23.38% 18.73% 30.30% 7.83% 10.47%
累计收益 37.28% 21.98% 18.74% 29.85% 18.05% 22.05%
数据支持好买基金基金研究中心。自2005 年1 月1 日开始每月定投至2012 年8 月30 日，共92 期。其中
复权收益指红利再投资下的收益，累计收益指红利以现金形式发放的收益。
基金断供不断增多
多家基金公司客服与电子商务部门的负责人在接受新快报记者采访时都不讳言，今年以来断供有增加的迹象，断供的主要为股票型基金的定投。
“对投资者断供，我们也能理解，毕竟现在经济发展前景还不明朗，很难说市场何时能见底，何时出现大级别的反弹更不好说。不过，作为专业投资人，我们还是希望能找出一些方法为客户赚到钱、带来收益，毕竟这才是我们的价值所在。”某基金电子商务部负责人表示。
多位基金界人士坦言，定投不可能包治百病，但对普通的工薪族而言，仍不失为一种很好的积少成多的积累财富的方式，只是在定投的品种和预期上需要做些调整，自己也只是近两三年来才逐渐意识到，从台湾传来的定投理念的基础是海外成熟市场，相对稳定，波动幅度有限，而作为新兴市场的A股市场波动幅度非常大，不能简单引用。
而这几年各基金公司都在尝试对定投进行一些本地化改造，比如通过组合定投降低整个定投的风险，或者根据趋势的变化在股基、债基甚至货币基金之间进行转换，或者在涨时少投跌时多投等。前述受访的基金界人士表示，从定投份额的变化上看，这种改造是适合投资者的利益诉求的。
在定投可以升级改造的情况下，对普通工薪族而言，在遇到亏损的时候，是简单地断供，还是进行升级呢？
有“美国指数基金教父”之称的约翰·C·伯格曾说过这样的一段话“大家都知道退出市场可以降低风险，但却很少知道退出市场的机会成本可以很高。观众席经常是很贵的”。供您参考。
★断供投资者亏损幅度一般在20%左右，高的甚至在30%-40%
“定投了一年半颗粒无收，想停了”、“定投3年多了，现在还是亏”……
一位基金公司负责营销的高层说，每天上公司的，看到很多这样的帖子，自己心里也很不是滋味。
事实上，多家基金公司已经在对这种舶来的理念进行反思。
基金定投的理念最早是由一些台湾的基金从业人员传播到大陆的，2005年前后得到营销渠道的认可，2005年初工商银行就率先联合融通、广发、华安、南方、国联安、申万菱信等六家基金公司推出首批基金定投，期限5年。
此后A股市场振荡上涨，基金定投迎来近三年的“蜜月期”。不过，全球金融危机爆发后，基金定投就受到第一次严重冲击——2008年上证综指从最高5500多点跌到最低点1664.93点，如果没有及时退出来，这十来个月的暴跌就几乎将之前近三年的定投收益全部抹平。那些在2007年之后才开始基金定投的，更是出现了幅度不等的亏损，首波断供潮出现。
但“四万亿”投资计划的推出令经济和股市很快有了起色，一些坚持定投的仍获得了正收益。
以工行推出的首批6只基金定投为例，到2010年1月结束时，全部为正收益，其中有三只基金收益翻倍，最低的也赚了50%。
不过，2010年沪市大盘跌了14%，2011年跌了近22%，2012年前八个月又跌了近7%。而数据也显示，如果参与首批6只基金定投的投资者坚持定投到8月份，他们的收益大幅缩水。其中指数型基金的定投收益缩水最严重，接近90%。
自然，在跌势中，基金定投再度遭受质疑，断供潮越来越汹涌。
首批6 只工行定投基金满5 年的收益情况(2005.1-2010.1)
基金简称 基金类型 最高持股仓位 现金分红的定投收益率 分红再投资定投收益率
融通深100 指数型 95% 91.15% 134.05%
华安MSCI中国 A股 指数型 95% 102.10% 104.18%
广发聚富混合型 75% 82.59% 105.31%
申万菱信盛利精选混合型 75% 64.55% 94.44%
南方稳健 混合型 80% `53.76% 69.17%
国联安德盛稳健混合型 70% 51.30% 52.89%
首批6 只工行定投基金一直定投下来的收益情况
项目 广发聚富 融通深证100 华安MSCI 中国A股 申万菱信盛利精选 南方稳健成长国联安稳健
复权收益 43.57% 23.38% 18.73% 30.30% 7.83% 10.47%
累计收益 37.28% 21.98% 18.74% 29.85% 18.05% 22.05%
数据支持好买基金基金研究中心。自2005 年1 月1 日开始每月定投至2012 年8 月30 日，共92 期。其中
复权收益指红利再投资下的收益，累计收益指红利以现金形式发放的收益。
基金断供不断增多
多家基金公司客服与电子商务部门的负责人在接受新快报记者采访时都不讳言，今年以来断供有增加的迹象，断供的主要为股票型基金的定投。
“对投资者断供，我们也能理解，毕竟现在经济发展前景还不明朗，很难说市场何时能见底，何时出现大级别的反弹更不好说。不过，作为专业投资人，我们还是希望能找出一些方法为客户赚到钱、带来收益，毕竟这才是我们的价值所在。”某基金电子商务部负责人表示。
多位基金界人士坦言，定投不可能包治百病，但对普通的工薪族而言，仍不失为一种很好的积少成多的积累财富的方式，只是在定投的品种和预期上需要做些调整，自己也只是近两三年来才逐渐意识到，从台湾传来的定投理念的基础是海外成熟市场，相对稳定，波动幅度有限，而作为新兴市场的A股市场波动幅度非常大，不能简单引用。
而这几年各基金公司都在尝试对定投进行一些本地化改造，比如通过组合定投降低整个定投的风险，或者根据趋势的变化在股基、债基甚至货币基金之间进行转换，或者在涨时少投跌时多投等。前述受访的基金界人士表示，从定投份额的变化上看，这种改造是适合投资者的利益诉求的。
在定投可以升级改造的情况下，对普通工薪族而言，在遇到亏损的时候，是简单地断供，还是进行升级呢？
有“美国指数基金教父”之称的约翰·C·伯格曾说过这样的一段话“大家都知道退出市场可以降低风险，但却很少知道退出市场的机会成本可以很高。观众席经常是很贵的”。供您参考。