汇丰晋信：8月CPI重回“2时代”市场充分预期无需担忧
2012-09-10 19:59:05 易天富基金网
事件
国家统计局今日公布8月份经济数据，其中CPI同比上涨2.0%，PPI同比下降3.5%。
点评
8月CPI重回“2时代” ，同比增长2.0%，比7月份回升0.2个百分点，环比增长0.6%，完全符合市场的一致预期。其中食品价格同比上涨3.4%，环比1.5%。本月蔬菜价格大幅上涨，环比上涨14.3%，猪肉价格环比小幅回升1.5%。本月蔬菜价格的大幅波动，我们认为是由于气候因素，雨水季节蔬菜歉收而造成的。而非食品价格同比上涨1.4%，环比上涨0.1%，主要源于油价上涨带动的车用燃料及零配件的环比回升，以及阶梯电价而导致的水、电、燃料的环比回升。同期PPI同比大幅下降3.5%，环比为-0.5%，PPI数据显示，企业的盈利仍较为低迷。
尽管本月通胀重回“2时代”，但这完全在市场预期之内。因为从往年的通胀数据看来，下半年季节性因素的环比回升是正常情况，并非超预期回升。尽管未来数月通胀将有可能继续回升，在年底甚至回升到接近3%的水平，但资本市场对此已有充分的预期，因此，我们认为通胀在未来几个月仍不会成为困扰资本市场的关键性因素。
国家统计局今日公布8月份经济数据，其中CPI同比上涨2.0%，PPI同比下降3.5%。
点评
8月CPI重回“2时代” ，同比增长2.0%，比7月份回升0.2个百分点，环比增长0.6%，完全符合市场的一致预期。其中食品价格同比上涨3.4%，环比1.5%。本月蔬菜价格大幅上涨，环比上涨14.3%，猪肉价格环比小幅回升1.5%。本月蔬菜价格的大幅波动，我们认为是由于气候因素，雨水季节蔬菜歉收而造成的。而非食品价格同比上涨1.4%，环比上涨0.1%，主要源于油价上涨带动的车用燃料及零配件的环比回升，以及阶梯电价而导致的水、电、燃料的环比回升。同期PPI同比大幅下降3.5%，环比为-0.5%，PPI数据显示，企业的盈利仍较为低迷。
尽管本月通胀重回“2时代”，但这完全在市场预期之内。因为从往年的通胀数据看来，下半年季节性因素的环比回升是正常情况，并非超预期回升。尽管未来数月通胀将有可能继续回升，在年底甚至回升到接近3%的水平，但资本市场对此已有充分的预期，因此，我们认为通胀在未来几个月仍不会成为困扰资本市场的关键性因素。