关注配置三类板块的基金
2012-09-11 14:53:51 易天富基金网
久违的暖意在上周五出现，一根大阳线使得上周各类基金普涨，特别是偏周期配置的主、被动基金领涨，所有股票方向的基金平均涨幅超过4%。机构普遍认为反弹趋势已经确立，对于后市的基金选择，配置了有估值修复需求的蓝筹股、政策推动性明确的新兴产业个股以及优质主题概念股等三类板块的基金可重点关注。
上周各类型基金普涨
根据海通证券基金研究中心的统计，上周所有股票指数型基金的净值简单平均上涨5.05%，全部指基无一下跌。积极成长风格的指数基金如易方达创业板ETF、中小板300成长ETF、融通创业板和嘉实中创400ETF等领涨。偏周期配置的资源品指数基金也上涨较多，如博时自然资源ETF、上证商品ETF、银华中证资源、民生中证内地资源等。价值风格的指基上周相对落后。
所有主动股票型开放式基金的净值简单平均上涨4.72%，仅有一只股票型基金下跌。股基相对于指数型基金涨幅较小，一方面因为市场普涨，高仓位的指基优势更大。另一方面，经历了5月以来的连续下跌且沪指连番创出新低后，多数基金已或多或少地采取了防御姿态，而上周防御性品种整体落后，大幅上涨的周期品种偏离了目前股票型基金的主流核心配置。
整体来看，上周股基中表现突出的主要是配置了较多周期性行业的基金，如东吴行业轮动、泰信蓝筹精选、大成行业轮动、景顺能源基建、海富通领先成长、信诚中小盘等，它们在周期性行业上的配置各有侧重，有的配置有色煤炭较多，有的配置机械以及建筑较多，有的仍然持有较多房地产和券商板块。另外，以食品饮料以及TMT为核心配置的成长风格的基金也有较好的表现，如广发聚瑞、银华内需精选、上投新兴动力等。
所有混合型开放式基金的净值简单平均上涨4.07%。其中偏股混合型基金净值平均上涨4.48%，平衡混合型基金净值平均上涨3.94%，偏债配置混合型基金净值上涨1.33%，生命周期混合型基金净值平均上涨3.46%。与股票型基金类似的，混合型基金中表现较好的有偏周期配置的广发大盘成长、信诚四季红、国泰金龙行业、泰达宏利周期以及成长风格突出的兴全有机增长、银华和谐主题等。
上周有较大量逆回购到期，虽然央行继续逆回购，但仍然呈现资金净回笼，资金面维持紧平衡。股市大幅上涨，风险偏好对债市不利。周末CPI数据出台之前投资者心态相对谨慎，债市维持震荡格局。股市的行情对债券型基金业绩存在正面影响。上周开放式债券型基金整体上涨了0.17%，其中开放式偏债债券型基金的净值简单平均上涨0.28%，开放式纯债债券型开放式基金的简单平均净值上涨0.05%，短期理财债券型基金平均收益率为0.05%。
调整基金配置比例
经过周五放量上涨后，昨日，市场持续了放量收阳的走势。基金后市该如何配置呢？
东方证券表示，市场预期的部分政策因素以及经济数据层面都存在积极改观的可能，结合当前市场估值、政策作用下投资者信心的逐步恢复，股指有望出现转机，整体以筑底回升走势为主，有估值修复需求的蓝筹股、政策推动性明确的新兴产业个股以及优质主题概念股均存在投资机会。对于偏股型基金，投资者可重点关注以上三类板块为主要配置的个基，并结合基金管理人的主动管理能力、过往业绩及基金规模等因素综合考量。关注的基金包括嘉实优质企业、中欧价值发现、宝盈资源优选、中银中国精选。
申银万国表示，上周五，资金进场迹象明显。预计短期震荡后有望进一步上行，但政策对经济的实际影响以及量能是否能持续放大还有待观察，组合拟选择合适的时机进行操作。
上海证券建议投资者重点关注基本面得以改善板块，警惕小市值股票风险。反映在基金组合上，建议投资者在立足基金选股能力的基础上，加大对重仓基本面得以改善板块的基金配置比例，适当降低小市值风格基金配置比例。
□ .黄.晓.霞 .大.众.证.券.报
上周各类型基金普涨
根据海通证券基金研究中心的统计，上周所有股票指数型基金的净值简单平均上涨5.05%，全部指基无一下跌。积极成长风格的指数基金如易方达创业板ETF、中小板300成长ETF、融通创业板和嘉实中创400ETF等领涨。偏周期配置的资源品指数基金也上涨较多，如博时自然资源ETF、上证商品ETF、银华中证资源、民生中证内地资源等。价值风格的指基上周相对落后。
所有主动股票型开放式基金的净值简单平均上涨4.72%，仅有一只股票型基金下跌。股基相对于指数型基金涨幅较小，一方面因为市场普涨，高仓位的指基优势更大。另一方面，经历了5月以来的连续下跌且沪指连番创出新低后，多数基金已或多或少地采取了防御姿态，而上周防御性品种整体落后，大幅上涨的周期品种偏离了目前股票型基金的主流核心配置。
整体来看，上周股基中表现突出的主要是配置了较多周期性行业的基金，如东吴行业轮动、泰信蓝筹精选、大成行业轮动、景顺能源基建、海富通领先成长、信诚中小盘等，它们在周期性行业上的配置各有侧重，有的配置有色煤炭较多，有的配置机械以及建筑较多，有的仍然持有较多房地产和券商板块。另外，以食品饮料以及TMT为核心配置的成长风格的基金也有较好的表现，如广发聚瑞、银华内需精选、上投新兴动力等。
所有混合型开放式基金的净值简单平均上涨4.07%。其中偏股混合型基金净值平均上涨4.48%，平衡混合型基金净值平均上涨3.94%，偏债配置混合型基金净值上涨1.33%，生命周期混合型基金净值平均上涨3.46%。与股票型基金类似的，混合型基金中表现较好的有偏周期配置的广发大盘成长、信诚四季红、国泰金龙行业、泰达宏利周期以及成长风格突出的兴全有机增长、银华和谐主题等。
上周有较大量逆回购到期，虽然央行继续逆回购，但仍然呈现资金净回笼，资金面维持紧平衡。股市大幅上涨，风险偏好对债市不利。周末CPI数据出台之前投资者心态相对谨慎，债市维持震荡格局。股市的行情对债券型基金业绩存在正面影响。上周开放式债券型基金整体上涨了0.17%，其中开放式偏债债券型基金的净值简单平均上涨0.28%，开放式纯债债券型开放式基金的简单平均净值上涨0.05%，短期理财债券型基金平均收益率为0.05%。
调整基金配置比例
经过周五放量上涨后，昨日，市场持续了放量收阳的走势。基金后市该如何配置呢？
东方证券表示，市场预期的部分政策因素以及经济数据层面都存在积极改观的可能，结合当前市场估值、政策作用下投资者信心的逐步恢复，股指有望出现转机，整体以筑底回升走势为主，有估值修复需求的蓝筹股、政策推动性明确的新兴产业个股以及优质主题概念股均存在投资机会。对于偏股型基金，投资者可重点关注以上三类板块为主要配置的个基，并结合基金管理人的主动管理能力、过往业绩及基金规模等因素综合考量。关注的基金包括嘉实优质企业、中欧价值发现、宝盈资源优选、中银中国精选。
申银万国表示，上周五，资金进场迹象明显。预计短期震荡后有望进一步上行，但政策对经济的实际影响以及量能是否能持续放大还有待观察，组合拟选择合适的时机进行操作。
上海证券建议投资者重点关注基本面得以改善板块，警惕小市值股票风险。反映在基金组合上，建议投资者在立足基金选股能力的基础上，加大对重仓基本面得以改善板块的基金配置比例，适当降低小市值风格基金配置比例。
□ .黄.晓.霞 .大.众.证.券.报