杠杆指基成反弹急先锋 分级基金经理认为行情还会延续
2012-09-11 21:57:48 易天富基金网
在内外多重利好消息影响下，A股上周五强劲反弹，沪深股指分别大涨3.7%和5.08%，两市成交近2000亿元；昨日，A股延续涨势，沪深股指分别上涨0.34%和0.69%，且成交量亦在高位运行，两市合计近1500亿元。
在此背景下，杠杆指基再显反弹急先锋本色，上周五多只杠杆指基涨停，昨日不少品种进一步放量大涨。多家券商认为，由于前期股市跌幅过大，后市超跌反弹行情可期，建议者结合产品风格和流动性情况，匹配相应的杠杆指基。
四重因素点燃做多热情在上周五的反弹行情中，申万进取盘中领衔涨停，并全天封住涨停板；银华旗下包括银华锐进、银华鑫瑞和银华鑫利在内的3只杠杆指基强势跟进，均以涨停报收，其中刚经过份额折算的银华鑫利全天成交额高达6.64亿元，位居场内基金成交额首名。杠杆倍数较低的银华瑞祥也在盘中一度触摸涨停板；而信诚旗下信诚300B被逾24万手的买盘强势封于涨停板，信诚300B也飙升9.55%，成交量更是创出新高。
而昨日，尽管股指仅现微涨，但申万进取、瑞福进取等杠杆指基依旧放量大涨，涨幅分别为6.71%、4.85%。
对此，信诚中证500指数分级基金经理吴雅楠表示，市场的做多热情或源于以下四个主要原因首先，9月6日欧洲央行购买债券计划，促使市场风险偏好升温，刺激全球股市上扬，其中标普500指数创2008年1月来新高，道指创2007年12月以来的最高收盘点数，纳斯达克指数创2000年11月以来的最高收盘点数；其次，发改委连续两天集中公布批复近万亿基建投资，通过扩大基建投资实现稳增长的政策取向进一步明朗；再次，证监会协同有关部门商议差异化红利税政策；第四，技术上看，沪指经历了持续下跌后在2010点至2030点区域获得较强支撑，虽然之前量能并没有发生太大的变化，但是个股活跃度较高，赚钱效应不断发酵，有利于市场信心的逐步恢复。
吴雅楠进一步表示，市场经过连续杀跌后，不管从估值上，还是从技术上，都有反弹的需求，加上国内外政策组合拳利好的配合，预计后市反弹还将延续。
兴业证券报告亦指出，产业资本增持回购增多、中报披露完毕估值修复告一段落、转融通上线转融资先行等利好的出现，使得市场有望在9月迎来一轮超跌反弹行情。
三大指标选择投资标的分析人士指出，当市场连续下跌一段时间、反弹预期较强烈时，恰是投资杠杆指基的良机。Wind统计显示，今年前5月的反弹行情中，成立满1年的杠杆指基交易价格平均涨幅超26%。
而对于投资标的选择，专业人士建议，主要参考三个指标
首先是标的指数，杠杆指基的走势与其基础份额跟踪的标的指数走势密切相关，作为博反弹利器，标的指数的弹性是首要参考指标，弹性越大，反弹空间越大。此外，标的指数的风格是否与当前市场热点相契合也是另一重要指标。
目前，市场上有对应沪深300等蓝筹指数的分级基金，也有对应中证500、中小板等中小盘指数的分级基金，还有对应消费、资源、大宗商品等行业指数的分级基金。在政策红利支撑下，低估值蓝筹有望主导反弹行情，以蓝筹指数为标的的杠杆指基安全边际较大，可作为核心配置；而以中小盘、成长风格指数为标的的杠杆指基弹性较大，可作为卫星配置。
其次是杠杆水平，除了标的指数外，B类份额的净值变化还取决于其杠杆水平。数据显示，银华锐进目前杠杆水平达3.3倍，尽管上周五出现涨停，但其二级市场价格涨幅仍不及其净值涨幅，预计后市仍有上涨空间。而申万进取的实际杠杆水平最高在2.7倍左右，上周净值涨幅更是超过40%，二级市场上昨日亦继续领涨。
第三是流动性，好的流动性使得杠杆指基的价格对市场变化反应灵敏，是抢反弹过程中的必备条件。在众多杠杆指基中，银华基金系列分级基金的B类份额的流动性较好，其中，银华鑫利继上周五以6.64亿元的成交额夺得场内基金之首后，昨日成交额亦达到4.3亿元；银华锐进两个交易日成交量则分别为4.58亿、5.27亿元。此外，申万进取成交亦呈放量态势，两个交易日分别为1.77亿、2.61亿元。
在此背景下，杠杆指基再显反弹急先锋本色，上周五多只杠杆指基涨停，昨日不少品种进一步放量大涨。多家券商认为，由于前期股市跌幅过大，后市超跌反弹行情可期，建议者结合产品风格和流动性情况，匹配相应的杠杆指基。
四重因素点燃做多热情在上周五的反弹行情中，申万进取盘中领衔涨停，并全天封住涨停板；银华旗下包括银华锐进、银华鑫瑞和银华鑫利在内的3只杠杆指基强势跟进，均以涨停报收，其中刚经过份额折算的银华鑫利全天成交额高达6.64亿元，位居场内基金成交额首名。杠杆倍数较低的银华瑞祥也在盘中一度触摸涨停板；而信诚旗下信诚300B被逾24万手的买盘强势封于涨停板，信诚300B也飙升9.55%，成交量更是创出新高。
而昨日，尽管股指仅现微涨，但申万进取、瑞福进取等杠杆指基依旧放量大涨，涨幅分别为6.71%、4.85%。
对此，信诚中证500指数分级基金经理吴雅楠表示，市场的做多热情或源于以下四个主要原因首先，9月6日欧洲央行购买债券计划，促使市场风险偏好升温，刺激全球股市上扬，其中标普500指数创2008年1月来新高，道指创2007年12月以来的最高收盘点数，纳斯达克指数创2000年11月以来的最高收盘点数；其次，发改委连续两天集中公布批复近万亿基建投资，通过扩大基建投资实现稳增长的政策取向进一步明朗；再次，证监会协同有关部门商议差异化红利税政策；第四，技术上看，沪指经历了持续下跌后在2010点至2030点区域获得较强支撑，虽然之前量能并没有发生太大的变化，但是个股活跃度较高，赚钱效应不断发酵，有利于市场信心的逐步恢复。
吴雅楠进一步表示，市场经过连续杀跌后，不管从估值上，还是从技术上，都有反弹的需求，加上国内外政策组合拳利好的配合，预计后市反弹还将延续。
兴业证券报告亦指出，产业资本增持回购增多、中报披露完毕估值修复告一段落、转融通上线转融资先行等利好的出现，使得市场有望在9月迎来一轮超跌反弹行情。
三大指标选择投资标的分析人士指出，当市场连续下跌一段时间、反弹预期较强烈时，恰是投资杠杆指基的良机。Wind统计显示，今年前5月的反弹行情中，成立满1年的杠杆指基交易价格平均涨幅超26%。
而对于投资标的选择，专业人士建议，主要参考三个指标
首先是标的指数，杠杆指基的走势与其基础份额跟踪的标的指数走势密切相关，作为博反弹利器，标的指数的弹性是首要参考指标，弹性越大，反弹空间越大。此外，标的指数的风格是否与当前市场热点相契合也是另一重要指标。
目前，市场上有对应沪深300等蓝筹指数的分级基金，也有对应中证500、中小板等中小盘指数的分级基金，还有对应消费、资源、大宗商品等行业指数的分级基金。在政策红利支撑下，低估值蓝筹有望主导反弹行情，以蓝筹指数为标的的杠杆指基安全边际较大，可作为核心配置；而以中小盘、成长风格指数为标的的杠杆指基弹性较大，可作为卫星配置。
其次是杠杆水平，除了标的指数外，B类份额的净值变化还取决于其杠杆水平。数据显示，银华锐进目前杠杆水平达3.3倍，尽管上周五出现涨停，但其二级市场价格涨幅仍不及其净值涨幅，预计后市仍有上涨空间。而申万进取的实际杠杆水平最高在2.7倍左右，上周净值涨幅更是超过40%，二级市场上昨日亦继续领涨。
第三是流动性，好的流动性使得杠杆指基的价格对市场变化反应灵敏，是抢反弹过程中的必备条件。在众多杠杆指基中，银华基金系列分级基金的B类份额的流动性较好，其中，银华鑫利继上周五以6.64亿元的成交额夺得场内基金之首后，昨日成交额亦达到4.3亿元；银华锐进两个交易日成交量则分别为4.58亿、5.27亿元。此外，申万进取成交亦呈放量态势，两个交易日分别为1.77亿、2.61亿元。