鹏华基金杨靖:提前布局资源主题基金
2012-09-14 17:58:43 易天富基金网
上周五，股指出现强劲反弹，煤炭、有色、石油板块涨幅居前，在此背景下，中证A股资源指数涨幅达6.16%，大幅领先市场宽基指数。分析机构表示，无论是短期还是中长期，资源板块的机会都值得关注。对于投资者而言，不妨在经济复苏前夕布局资源主题基金，分享资源板块未来的上涨行情。
资源板块投资价值凸显正在发行的鹏华中证A股资源指数分级基金拟任基金经理杨靖表示，从2008年金融危机爆发至今，全球经济已连续下行近5年，作为一个成熟的市场经济体，美国经济完全符合经济周期的统计规律，在悄然渡过了最低谷后，现已进入复苏阶段。中国经济虽然面临结构转型、经济长期增速重心下移，但2012年
GDP增速保持在7%以上的水平是没有问题的，何况今年适逢政府换届，未来经济从政策红利中获取超预期的增长也是可期的。因此，虽然目前欧洲因欧债问题仍在反复，但在美中两国经济触底企稳的前提下，全球经济走出低谷重回上升通道只是时间问题。
“资源产品价格不仅与全球经济走势高度相关，而且相比其他类型产品，其产品价格弹性也是最大的。因此，在全球经济复苏前夕，资源股投资价值凸显。”杨靖表示。“值得一提的是，有代表性的、具有一定规模的国内资源型企业基本都已上市，包括煤炭、有色、石油等。在当下全球经济处于底部、资源产品价格俱已腰斩的时候，选择资源储备多、整合扩张能力强、经营管理优异的上市公司作为投资备选，以分享全球经济复苏后盈利水平的高弹性，不失为一个好的选择。”
提前布局资源主题基金对于普通投资者而言，借道资源主题基金分享资源板块未来的上涨行情无疑是最为便捷的通道。包括正在发行的鹏华中证A股资源指数分级基金在内，目前市场上已有9只A股资源主题基金(ETF联接基金分开计算)，其中，多达6只均为被动投资的指数基金。理财专家指出，由于指数基金具有“高仓位”、“全复制”等特点，在反弹、反转阶段，可以牢牢跟踪市场表现，同期收益往往高于股票型基金。
上述6只资源指数基金分别以中证内地资源指数(银华、民生)、中证A股资源产业指数(鹏华)、中证上游资源产业指数(国投瑞银)和上证自然资源指数(博时)为跟踪标的。以中证A股资源产业指数为例，其成分股源自沪、深两市规模最大、专注资源领域的50家上市公司，覆盖能源行业、原材料行业中的多种金属与采矿、贵重金属与矿石、黄金、铝等子行业，其中多为细分领域龙头企业，产业链发展成熟、资源储备价值高，具备较好的长期投资价值。
同时，国信证券分析表明，中证A股资源指数贝塔值为1.25，居4只资源指数之首，表明该指数高度的市场敏感性将在市场反弹中为投资者获取更多收益。这是因为，与其余3只资源指数相比，中证A股资源产业指数所采用的二级行业等权重编制，能使指数构成中个股与行业权重分布更均匀。而在市场反弹过程中小市值股票往往反应最敏锐，同比例同权重的计算方式使得该指数拥有更高的弹性。
海通证券 基金研究中心数据亦显示，在市场整体上涨的年份，中证A股资源指数能获得大幅超越其他指数的收益，如2007年该指数收益为261.96%，超越沪深300达100个百分点；而在市场整体下跌的年份，该指数落后于其他指数的劣势却不明显，如2008年落后沪深300仅3个百分点左右，整体表现出“大赢小输”的特点。
值得一提的是，鹏华中证A股资源和银华中证内地资源还采取分级运作方式，追求高风险、高收益的投资者可以适时介入杠杆份额，进一步放大反弹收益。
资源板块投资价值凸显正在发行的鹏华中证A股资源指数分级基金拟任基金经理杨靖表示，从2008年金融危机爆发至今，全球经济已连续下行近5年，作为一个成熟的市场经济体，美国经济完全符合经济周期的统计规律，在悄然渡过了最低谷后，现已进入复苏阶段。中国经济虽然面临结构转型、经济长期增速重心下移，但2012年
GDP增速保持在7%以上的水平是没有问题的，何况今年适逢政府换届，未来经济从政策红利中获取超预期的增长也是可期的。因此，虽然目前欧洲因欧债问题仍在反复，但在美中两国经济触底企稳的前提下，全球经济走出低谷重回上升通道只是时间问题。
“资源产品价格不仅与全球经济走势高度相关，而且相比其他类型产品，其产品价格弹性也是最大的。因此，在全球经济复苏前夕，资源股投资价值凸显。”杨靖表示。“值得一提的是，有代表性的、具有一定规模的国内资源型企业基本都已上市，包括煤炭、有色、石油等。在当下全球经济处于底部、资源产品价格俱已腰斩的时候，选择资源储备多、整合扩张能力强、经营管理优异的上市公司作为投资备选，以分享全球经济复苏后盈利水平的高弹性，不失为一个好的选择。”
提前布局资源主题基金对于普通投资者而言，借道资源主题基金分享资源板块未来的上涨行情无疑是最为便捷的通道。包括正在发行的鹏华中证A股资源指数分级基金在内，目前市场上已有9只A股资源主题基金(ETF联接基金分开计算)，其中，多达6只均为被动投资的指数基金。理财专家指出，由于指数基金具有“高仓位”、“全复制”等特点，在反弹、反转阶段，可以牢牢跟踪市场表现，同期收益往往高于股票型基金。
上述6只资源指数基金分别以中证内地资源指数(银华、民生)、中证A股资源产业指数(鹏华)、中证上游资源产业指数(国投瑞银)和上证自然资源指数(博时)为跟踪标的。以中证A股资源产业指数为例，其成分股源自沪、深两市规模最大、专注资源领域的50家上市公司，覆盖能源行业、原材料行业中的多种金属与采矿、贵重金属与矿石、黄金、铝等子行业，其中多为细分领域龙头企业，产业链发展成熟、资源储备价值高，具备较好的长期投资价值。
同时，国信证券分析表明，中证A股资源指数贝塔值为1.25，居4只资源指数之首，表明该指数高度的市场敏感性将在市场反弹中为投资者获取更多收益。这是因为，与其余3只资源指数相比，中证A股资源产业指数所采用的二级行业等权重编制，能使指数构成中个股与行业权重分布更均匀。而在市场反弹过程中小市值股票往往反应最敏锐，同比例同权重的计算方式使得该指数拥有更高的弹性。
海通证券 基金研究中心数据亦显示，在市场整体上涨的年份，中证A股资源指数能获得大幅超越其他指数的收益，如2007年该指数收益为261.96%，超越沪深300达100个百分点；而在市场整体下跌的年份，该指数落后于其他指数的劣势却不明显，如2008年落后沪深300仅3个百分点左右，整体表现出“大赢小输”的特点。
值得一提的是，鹏华中证A股资源和银华中证内地资源还采取分级运作方式，追求高风险、高收益的投资者可以适时介入杠杆份额，进一步放大反弹收益。