鹏华基金杨靖：估值底部投资资源 复苏前期布局期待收益
2012-09-20 21:56:51 易天富基金网
随着8月份经济数据持续下滑，市场各方对后市的走向也更加关注。对于目前的A股市场整体情况，鹏华中证A股资源分级基金拟任基金经理杨靖表示，经济下滑导致大部分企业均处于估值底部，二级市场上各个主要指数技术指标同样处于底部，市场急需反弹修复技术指标。在目前经济复苏前夕、市场不稳定的环境下，作为早周期且安全边际较高的资源股，或可成为者的首眩
当下全球经济处于底部、资源产品价格俱已腰斩，资源股股价走势是投资者应该关注的首要目标。杨靖指出，产品价格上涨以及上市公司资源储备的增长都是资源股上涨的催化剂。首先从影响产品价格的因素来看受宏观经济影响较大，同时产能也会影响到产品价格，其次从资源储备上看，行业研究员在研究资源类上市公司时，资源储量增加的预期是上市公司价值评估中的重要考量因素。
杨靖表示，衡量资源类企业长期价值的最重要因素是其拥有的资源储量，而一段时间内影响其盈利能力的主要因素是产品价格。在自然资源里，石油、铁矿石和大部分的有色金属都是全球定价的产品，煤炭、天然气、稀土等少数有色金属虽是区域定价产品，但随着煤炭国际贸易量的增加、稀土产品的贸易纷争加剧，这两种产品的定价也越来越国际化。产品定价的国际化，意味着相关企业的盈利能力更多与全球经济走势相关。
杨靖认为煤炭行业可能会受到经济周期影响，但煤炭的长期风险仍可规避且因周边国家的大量需求而存在上涨的需求，短期来看，伴随夏季的结束煤炭可能会有季节性的上涨。有色金属价格基本处于底部且由于低成本本身下跌风险很校长远来看两大指标的企稳则来自于全球经济的复苏。资源产品价格不仅与全球经济走势高度相关，而且相比其他类型产品，其产品价格弹性也是最大的。在当下选择资源储备多、整合扩张能力强、经营管理优异的上市公司作为投资备选，以分享全球经济复苏后盈利水平的高弹性，不失为一个好的选择。
机构来源鹏华基金(基金网)
当下全球经济处于底部、资源产品价格俱已腰斩，资源股股价走势是投资者应该关注的首要目标。杨靖指出，产品价格上涨以及上市公司资源储备的增长都是资源股上涨的催化剂。首先从影响产品价格的因素来看受宏观经济影响较大，同时产能也会影响到产品价格，其次从资源储备上看，行业研究员在研究资源类上市公司时，资源储量增加的预期是上市公司价值评估中的重要考量因素。
杨靖表示，衡量资源类企业长期价值的最重要因素是其拥有的资源储量，而一段时间内影响其盈利能力的主要因素是产品价格。在自然资源里，石油、铁矿石和大部分的有色金属都是全球定价的产品，煤炭、天然气、稀土等少数有色金属虽是区域定价产品，但随着煤炭国际贸易量的增加、稀土产品的贸易纷争加剧，这两种产品的定价也越来越国际化。产品定价的国际化，意味着相关企业的盈利能力更多与全球经济走势相关。
杨靖认为煤炭行业可能会受到经济周期影响，但煤炭的长期风险仍可规避且因周边国家的大量需求而存在上涨的需求，短期来看，伴随夏季的结束煤炭可能会有季节性的上涨。有色金属价格基本处于底部且由于低成本本身下跌风险很校长远来看两大指标的企稳则来自于全球经济的复苏。资源产品价格不仅与全球经济走势高度相关，而且相比其他类型产品，其产品价格弹性也是最大的。在当下选择资源储备多、整合扩张能力强、经营管理优异的上市公司作为投资备选，以分享全球经济复苏后盈利水平的高弹性，不失为一个好的选择。
机构来源鹏华基金(基金网)