独家策略：预防大盘出现第二种走势

（一） 证券市场分析

    今日收盘，传媒娱乐、煤炭行业涨幅居前。上证综指收于2033.19点，上涨0.32%，深证成指收于8310.94点，上涨1.33%。两市合计成交895亿元，成交量方面，沪市略微缩量，深市则略放大。

    今日3条重点信息，影响市场。

    第一，证监会“救市”忙：多举措传递强烈托市信号。近半个月以来，多项举措已经传递出强烈的托市信号：央行逆回购放量，流动性维稳意图明确；发改委为企业“减负”35亿，促外贸行动打响头枪；年内铁路基建投资增近千亿，新开工项目翻倍。日前有消息称，国内沪深交易所负责人正在展开了一场全球路演，招揽海外资金投资A股。种种迹象表明，管理层救市的意图已越来越清晰了。

    第二，创业板全流通重压A股，四季度解禁市值约668亿元。统计显示，首批28家创业板公司，目前流通股数量为31.34亿股。10月30日后，将面临38.76亿股限售股解禁，约合495亿元市值，届时流通股本将扩大1.24倍。而到年底，还将有8家公司加入解禁行列，四季度解禁的限售股数量累计也将达到45.1亿股。

    第三，105只个股动态市盈率低于10倍 89只股破净。据证券时报数据部统计，深沪A股动态市盈率低于10倍的个股达到 105只，破净的个股达到89只。低市盈率个股排名中，除了第一名为*ST炎黄外，第二名至低五名均为银行类个股。而低市净率排名个股中，前五名均为钢铁行业给股，其次是晨鸣纸业和华泰股份两只轻工制造个股。数据显示，低市盈率和低市净率排名均在前100名以内A股也有27只。在27只个股中，有9只为金融服务类个股，兴业银行、浦发银行和光大银行三只银行股为其中动态市盈率最低的个股，其中兴业银行和浦发银行股价也已跌破每股净资产。其次为交通运输、建筑、地产三大行业个股，股票只数分别为8只、5只和3只。

    从30分钟去看，目前已经具备形成第三个笔中枢的可能了，所以未来跌破2000点的可能相当大。为保险起见，我们姑且认为将形成第三个笔中枢，这样，就至少要再次创新低，才可以介入。从5分钟看，A24上去的5分一笔已经与30分重叠了，则接下去将形成向下5分钟一笔，之后，是否要形成中枢并且向上，目前是不确定的。总体而言，在钓鱼岛局势继续僵化的前提下，18大的日期的确定，起着至关重要的作用。鉴于日线可能出现趋势性底背离，所以导致周线发生确定性底背离的概率大大加大。我们认为，若近期没有重大利空，则出现头肩底的概率很大，这是第一种可能。而一旦出现重大利空，则将通过反复震荡形成日线笔中枢，然后再继续探底，这正是第二种可能，也是我们需要重点预防的。

（二）基金动态

    第一，三季度联考，泰达宏利上投摩根或成最大赢家。自三季度以来，市场风格骤然转变，成长股再领风骚，让许多投资于A股市场的股票基金们措手不及，基金排名也因此面临大洗牌，其中泰达宏利、上投摩根或成大赢家。9月17日，晨星基金发布中国公募基金公司综合量化评估报告显示，在南方、华夏、嘉实、广发和易方达等行业的重量级选手依然占据着显眼的位置的同时，泰达宏利、东方、海富通、新华等新兴公司凭借公司的综合实力，已经开始跻身综合实力前20强。从各家基金公司来看，泰达宏利、上投摩根、宝盈、国联安、泰信、华商等6家基金公司，旗下股票型基金下半年排名上升势头最为勇猛。其中，国联安、华商、宝盈3家公司旗下全部股基排名大幅上升，而泰达宏利、上投摩根、泰信3家公司旗下绝大多数股票型基金排名大幅上升。

    第二，26只股基躲过6次深跌风暴，中银等公司股基最抗跌。《证券日报》基金周刊梳理了6日深跌中，回报率跻身同业同期榜单前1/3的主动股基名单，并将这些基金所属基金公司一一对照，发现中银、汇添富和国联安等三家基金公司表现最为突出。中银基金旗下8只股基中，有3只在6次深跌中，均跻身同类基金前1/3阵营。具体看来，中银基金旗下的8只股基在6月4日、3月28日、7月9日、9月17日和9月20日等5个深跌日中，均有超半数股基业绩成功跻身同类基金前1/3阵营。此外，在3月14日里也有4只股基业绩领先同类基金。

    第三，借酒消愁愁更愁，基金重仓的酒类股全部跑输大盘。《证券日报》基金重仓130指数周跌幅4.37%，略赢同期上证指数4.57%的跌幅；基金重仓的酒类股票全部跑输大盘。9月份还有最后一周的交易，同时距离国庆节和中秋节也恰有一周时间。从历年股市表现看，食品饮料股在“双节”前后都会获得短期的市场人气关注度，尤其是酒类股都有不同程度的表现。但从上周来看，基金重仓的白酒及红酒类股票全部跑输大盘，基金可谓“借酒消愁愁更愁”。

(易天富基金研究中心)

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