长盛同辉上市首日点评：险守2000点 同辉100A上涨3.29%
2012-09-26 19:59:45 易天富基金网
周三(9月26日)，上证综指尾盘失守2000点整数位，最低下探至1999.48点。截止收盘，上证综指跌1.24%报2004.17点，创2009年1月23日以来最低收盘位；深证成指跌1.10%报8193.37点。两市成交约761亿元。
周三，长盛同辉深证100等权重指数分级基金正式挂牌上市，两只子基金同辉100A和同辉100B走势各异。稳健份额同辉100A 全天上涨3.29%，而杠杠份额同辉100B 则持续保持逾5%的跌幅，两者成交金额合计逾2亿元，交投活跃，但是独立于其他分级基金的走势。
从盘中走势来看，鉴于同辉为避险而采取零仓位策略，因此两只子基金走势脱离股指趋势，全天呈现波澜不惊的横盘格局，“既然是空仓，那么其行情走势基本与指数表现无关，更多是受到市场对其折溢价预判的影响。同辉A受到一些追求固定收益的机构者追捧，溢价3%左右在预期幅度内。”业内分析人士表示。
该人士表示，由于翘翘板效应，同辉B对应的下跌幅度则是在一定程度上反映其7%的融资成本。首日同辉B折价逾5%，在空仓的前提下属于超跌，这导致同辉整体折价率超出1%，不过仍在可接受范围内，套利机会并不明显。
就上市后同辉深100是否将快速建仓，长盛基金方面表示将视市场趋势而定。而周三上证指数的下跌，无疑有助于该指数基金获得更低的建仓成本。
海通证券 认为，相比市场上现有的杠杆指基来说，同辉100B独特的“高beta+高杠杆+高仓位+低溢价”机制设计，使其成为博反弹的一大利器。首先，深100EW波动性明显好于其他指数，指数基金通过较高仓位可以精准跟踪和复制指数、减少误差；其次采用1:1的配对转换机制，长盛同辉深100B的初始杠杆为2倍；再者，有限运作周期机制将使得同辉B二级市场上的价格变化与净值变化贴合度更高，在市场上涨时，投资者的实际收益不易受到溢价率的扰动。
对于上市后长盛同辉A、B的折溢价表现，海通证券认为，在目前的市撤境下，同辉这种有限期(5年)分级产品多呈现稳健份额A类小幅溢价、激进份额B类小幅折价的局面，这与无限期运作的产品存在明显的区别。
周三，长盛同辉深证100等权重指数分级基金正式挂牌上市，两只子基金同辉100A和同辉100B走势各异。稳健份额同辉100A 全天上涨3.29%，而杠杠份额同辉100B 则持续保持逾5%的跌幅，两者成交金额合计逾2亿元，交投活跃，但是独立于其他分级基金的走势。
从盘中走势来看，鉴于同辉为避险而采取零仓位策略，因此两只子基金走势脱离股指趋势，全天呈现波澜不惊的横盘格局，“既然是空仓，那么其行情走势基本与指数表现无关，更多是受到市场对其折溢价预判的影响。同辉A受到一些追求固定收益的机构者追捧，溢价3%左右在预期幅度内。”业内分析人士表示。
该人士表示，由于翘翘板效应，同辉B对应的下跌幅度则是在一定程度上反映其7%的融资成本。首日同辉B折价逾5%，在空仓的前提下属于超跌，这导致同辉整体折价率超出1%，不过仍在可接受范围内，套利机会并不明显。
就上市后同辉深100是否将快速建仓，长盛基金方面表示将视市场趋势而定。而周三上证指数的下跌，无疑有助于该指数基金获得更低的建仓成本。
海通证券 认为，相比市场上现有的杠杆指基来说，同辉100B独特的“高beta+高杠杆+高仓位+低溢价”机制设计，使其成为博反弹的一大利器。首先，深100EW波动性明显好于其他指数，指数基金通过较高仓位可以精准跟踪和复制指数、减少误差；其次采用1:1的配对转换机制，长盛同辉深100B的初始杠杆为2倍；再者，有限运作周期机制将使得同辉B二级市场上的价格变化与净值变化贴合度更高，在市场上涨时，投资者的实际收益不易受到溢价率的扰动。
对于上市后长盛同辉A、B的折溢价表现，海通证券认为，在目前的市撤境下，同辉这种有限期(5年)分级产品多呈现稳健份额A类小幅溢价、激进份额B类小幅折价的局面，这与无限期运作的产品存在明显的区别。