东方基金：A股悲观情绪严重 切勿盲目杀跌

　　今日沪指低开低走，盘中大幅跳水，尾盘失守2000点大关。截至收盘，上证指数报2004.17点，跌25.12点，跌幅1.24%，成交384.15亿元；深证成指报8193.37点，跌90.87点，跌幅1.10%，成交397.07亿元；中小板指数报4057.75点，跌92.69点，跌幅2.23%，成交171.03亿元。沪指盘中最低报1999.48点，再创3年来新低。盘面上看，两市板块全线飘绿。船舶制造、页岩气、黄金、纺织机械、环保、石油、电子、传媒娱乐、化工等板块跌幅居前。

　　我们认为，虽然尾盘一度跌破2000点关口，但本身并不代表趋势性的意义，属于技术上的惯性下跌。A股市场当前悲观情绪严重，信心极度低迷，加上近期资金面较为紧张，国内经济形势和A股上市公司的企业盈利仍没有走出谷底，所以惯性下跌是情理之中，投资者不应该随之加剧恐慌情绪。

　　从中长期的时间跨度来看，很多版块和个股都跌出了投资空间，尤其是一些企业盈利超预期、经营管理健康稳定、财务透明的优质股票，在错杀中更是成为了投资价值洼地。

　　A股惯性下跌是综合利空因素的结果，但更多的是信心层面的因素。A股在金融改革创新的大背景下，面临着投资价值的市朝回归，估值在动态调整中，但从A股的发展阶段来看，是具有较大的中长期投资价值的。

　　随着4季度企业盈利的企稳，政策性利好的出现，以及新的投资热点的出现，A股可能也会有反弹表现。这期间也许还会继续探底，但空间已经非常有限，具备建仓的价值。建议投资者切勿在当前盲目跟风杀跌，可以等待4季度环境更加明朗后操作。

　　机构来源东方基金(基金网)