2012年8月私募基金评价及市场分析:整体净值缓慢下跌,分化仍较严重

申银万国证券股份有限公司 朱赟


　　8月股市继续逐级下跌,市场观望气氛更浓,上证指数跌破2050点,跌幅为2.67%,沪深300指数跌幅更大,达到5.49%,沪深300指数已经连续三个月跌幅在5%以上,同期兴业信托·朝阳永续中国私募基金指数下跌2.5%,私募基金整体业绩表现强于市场平均表现。另一方面,公募基金表现强于市场,股票型公募基金指数和平衡型公募基金指数本月分别下跌2.47%和2.75%,其表现与私募基金整体表现接近。

　　本次我们根据2012年8月最新数据更新私募基金评级,901只私募基金纳入一年期评级,一年期评级获得五星级的基金有创赢2号、银帆3期、信合东方有限合伙、拉芳舍天津合伙、信合东方、信合东方、原君1期、鼎锋8期、鼎锋4号等共91只,与上期评级相比,本期新进5星级的私募基金主要是谦石投资和源乐晟资产等公司旗下23只基金;494只私募基金纳入两年期评级,两年期评级获得5星级的基金有创赢2号、信合东方有限合伙、泽熙5期、泽熙瑞金1号、泽熙3期、林园3期等50只,与上期评级相比,新进入两年期5星级的基金主要是泽熙投资等公司旗下的7只私募基金;254只私募基金纳入三年期评级,三年期评级获得五星级的基金有信合东方有限合伙、翼虎成长1期、翼虎成长1期、林园3期、展博1期、精熙1期、林园2期等26只,与上期评级相比,本期调入三年期5星级的基金为立华合伙1期、中国龙精选2、景林丰收、价值联成成长2号等4只基金。

　　将一年期、两年期、三年期评级综合来看,对于连续两次评级都在四星级以上的私募基金值得关注。本次连续多年获得优异评级的私募基金主要有云国投、重阳、源乐晟等公司旗下的79只私募基金,相对上期新增的主要是泽熙投资、源乐晟等旗下的24只基金。

　　针对私募基金公司投资能力评价,我们根据私募基金公司旗下私募基金的平均评级来考查,综合来看,私募基金公司旗下私募基金数量在2只以上,而且一年期、两年期和三年期平均评级都在4星(含)以上的公司长期业绩表现优异,并且整体公司投资实力较强,本期优秀投资公司为林园投资、景林投资和重阳投资。