基金视窗(第四一四期):市场反弹动能集中释放
2012-10-10 14:59:43 易天富基金网
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 摩根士丹利华鑫研究所
上周市场先抑后仰,在周三盘中跌破2000点之后,周四、周五两天放量上涨,上证综指收复30日均线,报收2086.17点,深证成指报收8679.22点。从月度涨幅来看,上证综指9月累升1.89%,终结月线四连阴。
中秋、国庆长假之前的两日急升有许多触发因素,比如周四市场一度盛传的证监会停发新股,又比如几家对市场有较大影响力的券商研究机构发布看多报告,但其根本原因恐怕还是市场自身运行的规律在起作用,长期的超跌使得市场的反弹动能不断积聚,最终在外部条件成熟的情况下集中释放。
许多人将市场与经济的关系比作外遛的小狗与人之间的关系,市场大致反映经济的状况,但可能跑前也可能跑后,很难判断在特定时刻运行的方向。原因在于市场是由人的行为形成的,在制定的规则下由所有参与者共同决定,因此也就具备了人类情绪的特点,正如人受到攻击会反抗,市场在持续下跌过程中也会不断累积反弹动能。
9月7日的单日大涨已经显示出了市场的反弹需求,可惜在内忧外患下反弹成果消失殆尽,彼时外部条件尚不成熟。相比较而言,10月的外部环境有明显改善:9月PMI指数出现近5个月来的首次回升,而10月是一些行业的传统旺季,钢铁、水泥、机械等价格都出现了见底回升,宏观经济下行压力缓解;即将公布的上市公司三季报虽然难以乐观,但已经被市场所预期,相反可以期待一些意外的惊喜;另外,十八大召开时间基本确定,维稳行情再次为投资者所期待。所以在这样的情况下,即使周四引发上涨的救市传闻被证明是不实的,但并不妨碍周五市场的反弹动能继续释放。只是,基于市场本身的反弹往往难以持久,行情的进一步延续需要更多基本面数据的支持。
上周市场先抑后仰,在周三盘中跌破2000点之后,周四、周五两天放量上涨,上证综指收复30日均线,报收2086.17点,深证成指报收8679.22点。从月度涨幅来看,上证综指9月累升1.89%,终结月线四连阴。
中秋、国庆长假之前的两日急升有许多触发因素,比如周四市场一度盛传的证监会停发新股,又比如几家对市场有较大影响力的券商研究机构发布看多报告,但其根本原因恐怕还是市场自身运行的规律在起作用,长期的超跌使得市场的反弹动能不断积聚,最终在外部条件成熟的情况下集中释放。
许多人将市场与经济的关系比作外遛的小狗与人之间的关系,市场大致反映经济的状况,但可能跑前也可能跑后,很难判断在特定时刻运行的方向。原因在于市场是由人的行为形成的,在制定的规则下由所有参与者共同决定,因此也就具备了人类情绪的特点,正如人受到攻击会反抗,市场在持续下跌过程中也会不断累积反弹动能。
9月7日的单日大涨已经显示出了市场的反弹需求,可惜在内忧外患下反弹成果消失殆尽,彼时外部条件尚不成熟。相比较而言,10月的外部环境有明显改善:9月PMI指数出现近5个月来的首次回升,而10月是一些行业的传统旺季,钢铁、水泥、机械等价格都出现了见底回升,宏观经济下行压力缓解;即将公布的上市公司三季报虽然难以乐观,但已经被市场所预期,相反可以期待一些意外的惊喜;另外,十八大召开时间基本确定,维稳行情再次为投资者所期待。所以在这样的情况下,即使周四引发上涨的救市传闻被证明是不实的,但并不妨碍周五市场的反弹动能继续释放。只是,基于市场本身的反弹往往难以持久,行情的进一步延续需要更多基本面数据的支持。