兴全基金杨云：低溢价高纯债收益率转债更有价值

　　目前转债市场处在“痛苦”阶段。中小市值的转债，其转债价格和溢价都已经明显处于不便宜状态，这可能决定了其潜在收益不会太高，但这类转债的好处是在股市持续低迷的情况下，修正转股价格的动力和可能性都较大。而大市值转债主要是一些传统型行业的转债，比如银行、石化、电力等，从转债的纯债收益率和溢价来看，很多大市值转债的估值都不高。长期来看，低溢价、低信用风险、高纯债收益率的大市值转债更有价值。(国际金融报)