基金：四季度难有大行情 中长期纯债基金抗震能力强
2012-10-19 21:59:27 易天富基金网
新快报讯 A股前三季度呈“M”形走势，尤其进入三季度以来，市场在“经济底”预期不断落空的背景下一路阴跌，不仅振幅剧烈且风格转换频繁，打乱了许多基金的节奏，使得偏股型基金出现了显著的分化。10月份A股市场进入“安全期”，暂时摆脱了持续下跌的尴尬局面。但在经济数据不佳、资金面仍然偏紧、解禁压力巨大的情况下，市场在反弹过程中表现得较为“迷茫”，基金机构等专业投资者对市场的态度依然持谨慎态度。
Wind数据显示，三季度的6、7、8月上证指数月线三连阴期间，沪指暴跌了13.69%，偏股基平均跌幅逾6.5%。如果不是今年狂发债券和短期理财产品，基金公司的境遇可能会比现在要糟糕许多。部分资产投资于股票二级市场的二级债基平均收益为-1.26%，一级债基录得0.03%的盈利，而完全规避了股市风险的中长期纯债基金的平均收益水平为0.37%，在各类型债券基金中体现出了较好的抗波动能力。此外，进入到十月份以来，基金公司对A股市场的态度依然显得较为谨慎，目前在售的10只基金产品中，只有农银汇理行业轮动这一只股票型产品，其余的如平安大华添利债券、民生加银平稳增利、融通岁岁添利等均为固定收益理财产品中的纯债型基金。
对于未来债市投资，平安大华基金向记者表示，“经过前期调整，目前国债收益率水平大多高于均值，政策性金融债的平均收益率高出均值近50BP，信用产品绝对收益远高于历史均值，AA无担保企业债收益率超过7%，债券利率产品的持有收益明显增厚”。
作为十月份唯一一只在售的股票型基金产品，农银汇理行业轮动拟任基金经理魏伟对未来的A股行情走势“偏乐观”。首先，未来货币政策的力度将逐步由紧转松；其次，实体经济中企业盈利将逐步止跌回升；再次，伴随着当前经济下行风险的释放，目前市场的整体估值水平已降到非常具有吸引力的位置。从海外情况来看，美国推出QE3(第三轮量化宽松政策)和欧洲批准ESM(欧洲稳定机制)，也都意味着欧美两大市场的量化宽松环境会使热钱重新寻找价值洼地，而估值便宜的A股将重获吸引力。
国联安投资总监魏东认为，“目前经济大的转型格局和政治转换周期进行之中，预期2012年四季度市场整体机会难存，但结构性机会仍然将不断出现，能否把握阶段性的、主题性的投资机会将会极大影响基金业绩表现，因此虽然整体仓位控制，但自下而上的个股挖掘和主题机会将积极参与，获取超额收益”。 (陈伟新)(新快报)
Wind数据显示，三季度的6、7、8月上证指数月线三连阴期间，沪指暴跌了13.69%，偏股基平均跌幅逾6.5%。如果不是今年狂发债券和短期理财产品，基金公司的境遇可能会比现在要糟糕许多。部分资产投资于股票二级市场的二级债基平均收益为-1.26%，一级债基录得0.03%的盈利，而完全规避了股市风险的中长期纯债基金的平均收益水平为0.37%，在各类型债券基金中体现出了较好的抗波动能力。此外，进入到十月份以来，基金公司对A股市场的态度依然显得较为谨慎，目前在售的10只基金产品中，只有农银汇理行业轮动这一只股票型产品，其余的如平安大华添利债券、民生加银平稳增利、融通岁岁添利等均为固定收益理财产品中的纯债型基金。
对于未来债市投资，平安大华基金向记者表示，“经过前期调整，目前国债收益率水平大多高于均值，政策性金融债的平均收益率高出均值近50BP，信用产品绝对收益远高于历史均值，AA无担保企业债收益率超过7%，债券利率产品的持有收益明显增厚”。
作为十月份唯一一只在售的股票型基金产品，农银汇理行业轮动拟任基金经理魏伟对未来的A股行情走势“偏乐观”。首先，未来货币政策的力度将逐步由紧转松；其次，实体经济中企业盈利将逐步止跌回升；再次，伴随着当前经济下行风险的释放，目前市场的整体估值水平已降到非常具有吸引力的位置。从海外情况来看，美国推出QE3(第三轮量化宽松政策)和欧洲批准ESM(欧洲稳定机制)，也都意味着欧美两大市场的量化宽松环境会使热钱重新寻找价值洼地，而估值便宜的A股将重获吸引力。
国联安投资总监魏东认为，“目前经济大的转型格局和政治转换周期进行之中，预期2012年四季度市场整体机会难存，但结构性机会仍然将不断出现，能否把握阶段性的、主题性的投资机会将会极大影响基金业绩表现，因此虽然整体仓位控制，但自下而上的个股挖掘和主题机会将积极参与，获取超额收益”。 (陈伟新)(新快报)