海通证券：关注信用纯债
2012-10-26 22:58:52 易天富基金网
海通证券表示，纯债基金虽然具备抗风险功能，但其收益性难以满足者需要，因此发行数量渐少。在此情形下，工银信用纯债基金应运而生，该产品既能实现信用债的高收益性，还可以保持纯债产品的稳定性。
据了解，该基金至少将80%的固定收益资产配置于信用债之上。通证券表示，与具有政府信用背书的利率债相比，信用债的票息或本金的兑付存在一定的不确定性，风险相对更高，但其预期回报率一般高于利率债。截至2012年8月27日，中信标普企业债指数的累计回报为30.08%，超过国债指数9.28个百分点。
从经济周期的角度来看，随着经济增速和物价水平双降，市场对于企业偿债能力的担忧慢慢缓解，因此信用债可以享受基础利率下行和信用利差下降的双重利好，从而获得超额回报。
在债券市场持续扩张的同时，信用债占比也在稳步提升，由2000年的1.72%增长到2011年的24.6%。 杨娜(江南时报)
据了解，该基金至少将80%的固定收益资产配置于信用债之上。通证券表示，与具有政府信用背书的利率债相比，信用债的票息或本金的兑付存在一定的不确定性，风险相对更高，但其预期回报率一般高于利率债。截至2012年8月27日，中信标普企业债指数的累计回报为30.08%，超过国债指数9.28个百分点。
从经济周期的角度来看，随着经济增速和物价水平双降，市场对于企业偿债能力的担忧慢慢缓解，因此信用债可以享受基础利率下行和信用利差下降的双重利好，从而获得超额回报。
在债券市场持续扩张的同时，信用债占比也在稳步提升，由2000年的1.72%增长到2011年的24.6%。 杨娜(江南时报)