基金三季报大盘点
2012-10-29 12:51:33 易天富基金网
三季度亏损750亿 QDII独秀
截至26日，68家基金公司旗下的1175只基金(分级基金合并计算，A/B/C分开统计，包含联接基金)三季报披露完毕。天相投顾统计数据显示，三季度在股市持续下跌与债市回调共同作用下，各公司旗下基金本期利润总和为负值，共亏损749.74亿元。
各类型基金中，仅货币型基金和QDII基金实现盈利，分别盈利40.43亿元、35.12亿元。股票型、混合型分别亏损572.13亿元、240.02亿元。债券型和保本型基金三季度也均未能实现盈利，分别亏损11.6亿元、1.55亿元。
被动减仓 主动增持
仓位方面，三季度末可比的主动型股票方向基金平均仓位为76.93%，比二季度末下降了2.74个百分点。可比的主动型股票方向开放式基金平均仓位为77.29%，其中可比的股票型开放式基金仓位从二季度末的84.52%下降2.48个百分点至82.04%；可比的混合型开放式基金平均仓位从二季度末的73.5%下降到70.55%。
但若考虑同期指数跌幅，偏股基金整体实际上处于增仓状态。剔除沪深300指数当季度6.3%的跌幅，基金整体增仓约2.5个百分点左右。按此计算，封闭式基金三季度末的仓位接近稳定，股票型基金和混合型基金的仓位有2~3个百分点的增加。可见，"低位小幅加仓"才是基金投资动向的恰当描述。
规模较大的基金公司中，博时基金当季小幅加仓，季度末平均仓位为80%；广发则明显减仓，季末平均股票仓位70%；华夏、嘉实、易方达基金则仓位整体变化不大。其中，易方达仓位也接近80%。
净赎回879亿份
三季度基金净赎回878.87亿份。债券型基金净赎回量最大，净赎回份额达766.79亿份，净赎回比例达25.13%。混合型基金、QDII基金也均遭遇赎回。尽管股票型基金中积极投资的股票型基金净赎回78.14亿份，但指数型基金获得122.65亿份净申购。
除指数基金外，其余权益类的基金品种均遭遇不同程度的净赎回，其中，主动投资的股票型基金净赎回规模较小，仅仅净赎回78.14亿份，净赎回比例为0.88%，其份额由期初的8887.95亿份下降至8798.74亿份。
就混合型基金而言，亦遭遇小幅净赎回，其份额由6523.63亿份下降至6417.41亿份，遭遇净赎回106.38亿份，净赎回比例为1.63%亿份。
QDII基金虽然前三季度业绩表现不错，但在投资者获利了结的心态下，净赎回比例亦有所抬头。其份额由二季度末的901.40亿份下降至858.96亿份，净赎回42.45亿份，净赎回比例为4.71%。
就基金公司而言，申赎出现了较大分化，其中，博时、信诚以及南方等基金公司三季度均获得了40亿以上的净申购，不过，亦有3家大型基金公司三季度遭遇净赎回超过百亿。
根据三季报数据及三季度基金募集规模数据推算(未披露季报的基金按募集规模计算)，三季度末，70家基金公司的公募基金资产管理规模合计为24674.24亿元(含联接基金)，较二季度末的24437.64亿元增加236.59亿元，较一季度末增长2603.87亿元。
机械、金融地产被减持明显
据天相投顾对基金季报的统计，基金持股结构调整发生重大变化，机械设备、金融保险和房地产板块成基金减持幅度最大板块，三季末基金持有这三大行业市值占净值比例较二季末分别下降1.52个、1.51个和1.44个百分点，三大行业被基金合计减持达4.47个百分点。
与此同时，医药生物成基金最青睐板块，截至三季末，医药生物板块市值占基金净值的比例达9.03%，环比上升1.37个百分点，信息技术、石油化工、食品饮料和电子等板块也被基金小幅增持。截至三季末，基金前三大重仓板块分别为食品饮料、金融保险和生物医药。
重仓股的变化最能代表基金调仓方向。据天相投顾统计，三一重成基金三季度减持幅度最大个股，重仓该股的基金数从二季末的28只大幅减少到三季末的6只，招商银行、浦发银行、金地集团、中联重科、民生银行、保利地产、苏宁电器、广发证券和招商地产也进入基金减持前十大个股之列，重仓这些股票的基金数均大幅下降。
代表经济结构转型方向的新兴产业个股被基金大幅增持，统计显示，上海家化、大华股份和五粮液成基金增持最大个股，重仓这些个股的基金数环比显著增长，天士力、康美药业、康缘药业、华润双鹤、益佰制药、华润三九、华东医药等医药股也在基金增持榜前列。
茅台成第一大重仓股
截至三季末，按照重仓市值计算，基金前十大重仓股分别为贵州茅台、中国平安、万科A、格力电器、五粮液、保利地产、伊利股份、泸州老窖、康美药业和兴业银行，其中重仓贵州茅台的基金数高达237只，该股荣登重仓市值和重仓基金数双料冠军。重仓中国平安的基金数也达到189只，重仓市值和重仓基金数均仅次于贵州茅台。重仓五粮液、万科A和保利地产的基金数也都超过了百只。
虽然股市持续下跌，但基金仍不忘挖掘新品种，通化东宝、万达信息、易华录、利德曼、银邦股份、美亚光电、达实智能等个股新进基金前十大重仓股之列。
展望四季度 谨慎心态较重
从三季报中基金对四季度的展望来看，基金公司的心态依然较为谨慎。明确看多的基金公司较少，更多的公司认为市场会继续震荡，稍微乐观点的会说短期反弹。我们知道，在基金公司的话术系统里，几乎是不会说市场一定跌的；因此，市场维持震荡的表述已经是一种很不乐观的表述。
银华基金副总经理陆文俊的看法能代表相当一批基金公司。他说，四季度预计经济依然处于底部徘徊阶段，尚未看到马上回升的趋势。在经济持续低迷的背景下，预计财政政策的支持力度会加大，特别是加大对基础设施建设的支持。基金操作上，四季度将继续保持对市场相对谨慎的看法，维持中性的仓位水平。在结构方面，一方面将继续精选行业景气度较高、在2013年业绩增长有较强确定性的公司，作为组合的核心配置；另一方面将积极寻找受益于政策刺激的行业和相关个股，并寻求较好的交易性机会。
但也有较为乐观的基金公司。银丰基金这样说："我们判断A股市场可能在四季度会相对活跃，准备持有较大的股票仓位，同时继续加大行业配置和股票选择的力度，调整持股结构。"□ .陶.炜 .大.众.证.券.报
截至26日，68家基金公司旗下的1175只基金(分级基金合并计算，A/B/C分开统计，包含联接基金)三季报披露完毕。天相投顾统计数据显示，三季度在股市持续下跌与债市回调共同作用下，各公司旗下基金本期利润总和为负值，共亏损749.74亿元。
各类型基金中，仅货币型基金和QDII基金实现盈利，分别盈利40.43亿元、35.12亿元。股票型、混合型分别亏损572.13亿元、240.02亿元。债券型和保本型基金三季度也均未能实现盈利，分别亏损11.6亿元、1.55亿元。
被动减仓 主动增持
仓位方面，三季度末可比的主动型股票方向基金平均仓位为76.93%，比二季度末下降了2.74个百分点。可比的主动型股票方向开放式基金平均仓位为77.29%，其中可比的股票型开放式基金仓位从二季度末的84.52%下降2.48个百分点至82.04%；可比的混合型开放式基金平均仓位从二季度末的73.5%下降到70.55%。
但若考虑同期指数跌幅，偏股基金整体实际上处于增仓状态。剔除沪深300指数当季度6.3%的跌幅，基金整体增仓约2.5个百分点左右。按此计算，封闭式基金三季度末的仓位接近稳定，股票型基金和混合型基金的仓位有2~3个百分点的增加。可见，"低位小幅加仓"才是基金投资动向的恰当描述。
规模较大的基金公司中，博时基金当季小幅加仓，季度末平均仓位为80%；广发则明显减仓，季末平均股票仓位70%；华夏、嘉实、易方达基金则仓位整体变化不大。其中，易方达仓位也接近80%。
净赎回879亿份
三季度基金净赎回878.87亿份。债券型基金净赎回量最大，净赎回份额达766.79亿份，净赎回比例达25.13%。混合型基金、QDII基金也均遭遇赎回。尽管股票型基金中积极投资的股票型基金净赎回78.14亿份，但指数型基金获得122.65亿份净申购。
除指数基金外，其余权益类的基金品种均遭遇不同程度的净赎回，其中，主动投资的股票型基金净赎回规模较小，仅仅净赎回78.14亿份，净赎回比例为0.88%，其份额由期初的8887.95亿份下降至8798.74亿份。
就混合型基金而言，亦遭遇小幅净赎回，其份额由6523.63亿份下降至6417.41亿份，遭遇净赎回106.38亿份，净赎回比例为1.63%亿份。
QDII基金虽然前三季度业绩表现不错，但在投资者获利了结的心态下，净赎回比例亦有所抬头。其份额由二季度末的901.40亿份下降至858.96亿份，净赎回42.45亿份，净赎回比例为4.71%。
就基金公司而言，申赎出现了较大分化，其中，博时、信诚以及南方等基金公司三季度均获得了40亿以上的净申购，不过，亦有3家大型基金公司三季度遭遇净赎回超过百亿。
根据三季报数据及三季度基金募集规模数据推算(未披露季报的基金按募集规模计算)，三季度末，70家基金公司的公募基金资产管理规模合计为24674.24亿元(含联接基金)，较二季度末的24437.64亿元增加236.59亿元，较一季度末增长2603.87亿元。
机械、金融地产被减持明显
据天相投顾对基金季报的统计，基金持股结构调整发生重大变化，机械设备、金融保险和房地产板块成基金减持幅度最大板块，三季末基金持有这三大行业市值占净值比例较二季末分别下降1.52个、1.51个和1.44个百分点，三大行业被基金合计减持达4.47个百分点。
与此同时，医药生物成基金最青睐板块，截至三季末，医药生物板块市值占基金净值的比例达9.03%，环比上升1.37个百分点，信息技术、石油化工、食品饮料和电子等板块也被基金小幅增持。截至三季末，基金前三大重仓板块分别为食品饮料、金融保险和生物医药。
重仓股的变化最能代表基金调仓方向。据天相投顾统计，三一重成基金三季度减持幅度最大个股，重仓该股的基金数从二季末的28只大幅减少到三季末的6只，招商银行、浦发银行、金地集团、中联重科、民生银行、保利地产、苏宁电器、广发证券和招商地产也进入基金减持前十大个股之列，重仓这些股票的基金数均大幅下降。
代表经济结构转型方向的新兴产业个股被基金大幅增持，统计显示，上海家化、大华股份和五粮液成基金增持最大个股，重仓这些个股的基金数环比显著增长，天士力、康美药业、康缘药业、华润双鹤、益佰制药、华润三九、华东医药等医药股也在基金增持榜前列。
茅台成第一大重仓股
截至三季末，按照重仓市值计算，基金前十大重仓股分别为贵州茅台、中国平安、万科A、格力电器、五粮液、保利地产、伊利股份、泸州老窖、康美药业和兴业银行，其中重仓贵州茅台的基金数高达237只，该股荣登重仓市值和重仓基金数双料冠军。重仓中国平安的基金数也达到189只，重仓市值和重仓基金数均仅次于贵州茅台。重仓五粮液、万科A和保利地产的基金数也都超过了百只。
虽然股市持续下跌，但基金仍不忘挖掘新品种，通化东宝、万达信息、易华录、利德曼、银邦股份、美亚光电、达实智能等个股新进基金前十大重仓股之列。
展望四季度 谨慎心态较重
从三季报中基金对四季度的展望来看，基金公司的心态依然较为谨慎。明确看多的基金公司较少，更多的公司认为市场会继续震荡，稍微乐观点的会说短期反弹。我们知道，在基金公司的话术系统里，几乎是不会说市场一定跌的；因此，市场维持震荡的表述已经是一种很不乐观的表述。
银华基金副总经理陆文俊的看法能代表相当一批基金公司。他说，四季度预计经济依然处于底部徘徊阶段，尚未看到马上回升的趋势。在经济持续低迷的背景下，预计财政政策的支持力度会加大，特别是加大对基础设施建设的支持。基金操作上，四季度将继续保持对市场相对谨慎的看法，维持中性的仓位水平。在结构方面，一方面将继续精选行业景气度较高、在2013年业绩增长有较强确定性的公司，作为组合的核心配置；另一方面将积极寻找受益于政策刺激的行业和相关个股，并寻求较好的交易性机会。
但也有较为乐观的基金公司。银丰基金这样说："我们判断A股市场可能在四季度会相对活跃，准备持有较大的股票仓位，同时继续加大行业配置和股票选择的力度，调整持股结构。"□ .陶.炜 .大.众.证.券.报