券商基金调研在路上 重点关注大消费板块

　　【易天富核心提示】 进入10月份，股市触底回升，并在2100点一线震荡整理而经济基本面也进一步企稳运行。在市场底、经济底交相呼应的同时，机构者加大了调研步伐，以期在行情走暖前抢占先机。

　　观察发现，10月份，广发证券、国海证券、中原证券等券商机构纷纷派出人马赴外调研，而公募基金的调研节奏也明显加快。从调研方向上看，食品饮料、生物制药、服装零售等大消费板块仍是重点。

　　举例来看，食品饮料中，日信证券走访了酒鬼酒，向公司副总经理兼董秘张儒平咨询酒鬼酒近期的经营状况和未来的发展战略国海证券与燕京啤酒高管就啤酒行业前景、区域市场开拓等问题进行沟通。此外，中银国际实地走访了承德露露的郑州工厂。事实上，草根调研作为一手资料的有力渠道，近期南京地区的上市公司吸引了不少目光。

　　从走访南京企业的券商看，日信证券在南京新百“购物”、东兴证券在苏宁电器“网购”、中原证券在栖霞建设“看楼”。其中，日信证券认为，受制于装修改造及淡季的影响，南京新百三季度增速有明显下滑的趋势。不过，从国庆黄金周的销售数据看，公司黄金周的销售大约增长20%，增速较高。随着装修改造的基本完成，预计四季度客流量将逐步回升，由于去年同期基数较低的原因，预计南京新街口店四季度营收增速较高，全年销售收入增长约14%-15%。

　　有趣的是，不仅外埠券商纷纷走访南京企业，本土的华泰证券也没有闲着，不仅参加了苏宁电器业绩报告会，随后还组织了对南京新百和宏图高科的联合调研。不过，从华泰证券的调研结果看，他们认为三季度消费景气未明显改善，有关企业的业绩改善压力仍存。

　　其他行业方面，天士力的新药进展、青松股份的中间体、东阿阿胶的零售渠道也分别受到国都证券、国海证券、广发证券研究员的关注。

　　除大消费板块外，在经济转型的背景下，新材料、新能源等也引来机构投资者关注的目光。其中，海通证券实地调研碧水源怀柔膜生产基地、平安证券翻山越岭，深入川东北页岩气井的压裂施工作业现场，与井场连续油管服务队密切交流，去实地了解连续油管、井下作业工具等设备及其服务市场需求情况。

　　值得注意的是，尽管有的券商给上述公司评级，有的券商只是了解行业动态，不构成买卖建议，但作为一种了解上市公司的有力途径，机构投资者的调研结果往往受到市场关注。

　　从整体上看，机构投资者调研房企、车企的多，而对钢铁、煤炭、有色等行业走访的少。市场人士表示，上述情况主要与宏观经济增速放缓、结构性转型的要求息息相关，机构投资者亟需了解楼市、车市的微观变化，而放弃对强周期品种的关注。

　　国金证券财富管理中心分析师陶英杰也告诉记者，从以往划分看，大消费板块尽管具有防御性，但有关个股的季报增速达到30%以上，显然具有成长性的特征，机构投资者对消费类板块的关注，一是基于有关公司未来成长性的确定，二是紧密围绕与扩大内需、政策支撑的板块加以关注。陶英杰进一步表示，有的公司遭遇密集调研还与题材类相关，比如重组、区域规划、新科技概念等。这些举措从侧面说明了市场将进一步在底部区域发掘确定性的投资机会。

　　记者还注意到，近期海通证券安排走访江淮、安凯客车而这两家公司日前均发布了回购方案作为稳定股价、传递信心的重要手段，回购方案的实施进程也需要机构投资者实地了解。